UBS heeft donderdag zijn koersdoel voor aandelen Micron Technology (NASDAQ:MU) bijgesteld naar $153,00 van de vorige $155,00, terwijl het een Buy-rating op het aandeel handhaafde. Deze wijziging volgt op de recente financiële prestaties van het bedrijf en de prognoses voor toekomstige kapitaaluitgaven.
De guidance van Micron werd als enigszins voorzichtig gekarakteriseerd en de commentaar over de brutomarge in het eerste fiscale kwartaal (november) voldeed niet aan de verwachtingen. UBS is echter van mening dat deze problemen van ondergeschikt belang zijn en dat de brutomarge gedurende het grootste deel van 2025 zal blijven stijgen, wat cruciaal wordt geacht voor de prestaties van het aandeel.
Ondanks dat de guidance niet voldeed aan de verwachtingen van beleggers, overtrof de winst per aandeel in het derde fiscale kwartaal de bovengrens, wat duidt op een conservatieve prognose. De bescheiden stijging van de brutomarge in het eerste fiscale kwartaal was onverwacht, gezien het huidige evenwicht tussen vraag en aanbod, maar UBS schrijft dit toe aan de uitdagingen bij het opvoeren van de productie van High Bandwidth Memory (HBM) en de strategie van het bedrijf om rekening te houden met mogelijke fouten.
Voor het boekjaar 2025 zijn de verwachte kapitaaluitgaven aanzienlijk hoger dan verwacht. Toch verwacht UBS dat de vrije kasstroom aanzienlijk zal toenemen. Het bedrijf vergelijkt het uitgavenpatroon van Micron met dat van Texas Instruments en suggereert dat het een strategische zet is om financiering van de CHIPS Act te gebruiken voor de bouw van nieuwe faciliteiten.
UBS heeft zijn ramingen voor de winst per aandeel voor Micron voor de kalenderjaren 2025 en 2026 herzien en met respectievelijk ongeveer 10% en 14% verlaagd. De aanpassing van het koersdoel naar $153 weerspiegelt een conservatievere kijk op brutomarges. Ondanks deze wijzigingen handhaaft UBS zijn Buy rating en noemt Micron een van de topspelers op de markt voor kunstmatige intelligentie. De gunstige vraag- en aanboddynamiek zal naar verwachting aanhouden, aangezien de niet-HBM-producten, die zelfs in 2025 het grootste deel van de inkomsten van het bedrijf zullen uitmaken, naar verwachting weinig tot geen groei van het aanbod zullen zien.
In ander recent nieuws maakte Micron Technology opmerkelijke financiële resultaten bekend die de marktverwachtingen overtroffen. De omzetverwachting voor het vierde kwartaal van $7,6 miljard van het bedrijf kwam overeen met de gemiddelde voorspellingen van analisten, voornamelijk dankzij de verkoop van geheugenchips met hoge bandbreedte. Barclays handhaafde een Overweight-rating op Micron-aandelen en stelde een koersdoel in van $145, terwijl Stifel en Mizuho Securities hun Buy-ratings handhaafden met koersdoelen van respectievelijk $165 en $155.
Micron verwacht een aanzienlijke omzetstijging van zijn HBM-mogelijkheid (High-Bandwidth Memory), mogelijk meer dan 600 miljoen dollar, een aanzienlijke sprong ten opzichte van de meer dan 200 miljoen dollar in het vierde kwartaal. Barclays uitte echter enige onzekerheid over het vermogen van Micron om de HBM-marktomvang en -aandelen in te schatten, vooral zonder een derde concurrent op de markt.
Ondanks een recente dip in de aandelen van Micron zien de analisten van Goldman Sachs dit als een kans om de investeringen in het bedrijf te verhogen. De kapitaaluitgaven van Micron zijn aan de hoge kant, ongeveer 35% van de omzet, wat duidt op een laag tienermiljard dollar niveau in totale kapitaaluitgaven. Het bedrijf kondigde ook een verhoogde kapitaaluitgavenprognose aan voor het boekjaar 2024 tot $8 miljard, inclusief greenfield fabs in Idaho en New York, en verwacht $6,1 miljard aan subsidies te ontvangen van de Amerikaanse CHIPS Act.
Inzichten van InvestingPro
Na de bijgewerkte vooruitzichten van UBS over Micron Technology (NASDAQ:MU) bieden InvestingPro-gegevens extra context voor de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktprestaties. Met een huidige marktkapitalisatie van $157,64 miljard heeft Micron een uitdagende fiscale omgeving doorkruist, wat blijkt uit een omzetdaling van -20,6% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024. Desondanks zijn analisten optimistisch over de toekomst en voorspellen ze een omzetgroei in het lopende jaar en winstgevendheid voor het bedrijf dit jaar.
InvestingPro Tips benadrukken dat Micron een geschiedenis heeft van het verhogen van zijn dividend, met drie opeenvolgende jaren van verhogingen, en analisten hebben de winst voor de komende periode naar boven bijgesteld. Deze factoren kunnen beleggers geruststellen over de toewijding van het bedrijf aan het rendement voor aandeelhouders en het vertrouwen in toekomstige prestaties. Bovendien overtreffen de liquide middelen van Micron de kortetermijnverplichtingen, wat wijst op een gezonde liquiditeitspositie. Met een sterk rendement van 114,4% over het afgelopen jaar heeft het bedrijf zijn veerkracht en groeipotentieel aangetoond te midden van marktschommelingen.
Voor degenen die een diepere analyse overwegen, biedt InvestingPro aanvullende tips over Micron Technology, die toegankelijk zijn met een abonnement. Gebruik de couponcode PRONEWS24 om 10% extra korting te krijgen op een jaar- of halfjaarabonnement op Pro en Pro+. Er zijn nog 15 InvestingPro Tips beschikbaar die waardevolle inzichten kunnen geven in de strategische positionering en financiële vooruitzichten van Micron.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.