Op woensdag heeft Truist Securities zijn koersdoel voor aandelen van Caterpillar (NYSE: NYSE:CAT) licht verlaagd van €456,00 naar €454,00, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op het derdekwartaalrapport van Caterpillar, waaruit een daling van 2% in de aandelenkoers bleek vergeleken met een vrijwel vlakke prestatie van de S&P 500 nadat het bedrijf de consensusverwachting voor de winst per aandeel (EPS) met 3% miste. Ondanks de misser waren de resultaten in lijn met de verwachtingen van het management.
Caterpillar rapporteerde een omzet van €16,106 miljard in het derde kwartaal, een daling van 4% op jaarbasis, wat iets onder de voorspellingen van het management lag. Dit werd toegeschreven aan zwakkere retailverkopen in de bouwsector en leveringstiming in de segmenten Resource en Energy & Transportation (E&T). De aangepaste operationele marge van het bedrijf kwam uit op 20,0%, in lijn met de 20,8% van vorig jaar en de prognoses van het management. De resultaten werden gebalanceerd door gunstige prijzen, voornamelijk in E&T, en gunstige productiekosten, die compenseerden voor de lagere volumes.
Ondanks de verwachting van iets lagere verkopen voor het volledige jaar 2024, verwacht Caterpillar dat de aangepaste operationele marges het hoogste punt van de doelrange zullen bereiken, en heeft het zijn EPS-prognoses niet gewijzigd. Opmerkelijk is dat het bedrijf bijna €10 miljard aan vrije kasstroom (FCF) voor Machinery, Energy & Transportation (ME&T) voorspelt, die naar verwachting aan aandeelhouders zal worden teruggegeven via dividenden en aandeleninkopen.
Caterpillar kondigde ook een extra meerjarige kapitaalinvestering aan om zijn capaciteit voor grote zuigermotoren te vergroten, met als doel de productiecapaciteit met meer dan 125% te verhogen ten opzichte van 2023. Dit volgt op een eerdere aankondiging van een vierjarig kapitaalinvesteringsplan om de productie van grote motoren en aftermarket onderdelen te verdubbelen. De verhoogde capaciteit moet voldoen aan de verwachte groei in de vraag in verschillende sectoren, waaronder datacenters, gedistribueerde stroomopwekking, olie & gas, en grote mijnbouwtrucks.
Het orderboek van het bedrijf blijft robuust op €28,7 miljard, een stijging van €100 miljoen kwartaal-op-kwartaal, voornamelijk gekoppeld aan het E&T-segment. De voorraden bij dealers bevinden zich momenteel aan de bovengrens van de doelrange van het bedrijf. Bovendien zijn de marges in Construction Industries (CI) veerkrachtiger gebleken dan verwacht, en hoewel een matiging naast prijzen wordt verwacht, wordt aangenomen dat de marges op structureel hogere niveaus zullen blijven. Het rapport suggereert dat de markt mogelijk het margepotentieel van de E&T- en Resource-segmenten niet volledig erkent.
In ander recent nieuws rapporteerde Caterpillar Inc. een daling van 4% op jaarbasis in de omzet van het derde kwartaal, uitkomend op €16,1 miljard. Deze daling was voornamelijk in de segmenten Construction Industries en Resource Industries. Ondanks dit wist het bedrijf een aangepaste operationele winstmarge van 20% en een aangepaste winst per aandeel van €5,17 te behouden. Er werd een aanzienlijke vrije kasstroom gegenereerd, waardoor het bedrijf aandeelhouders kon blijven belonen met significante rendementen.
Recente ontwikkelingen wijzen ook op een lichte stijging van het orderboek naar €28,7 miljard, wat duidt op een gezonde vraag in bepaalde sectoren. De verwachtingen van het bedrijf voor de aangepaste winst per aandeel en operationele winstmarge voor het volledige jaar blijven ongewijzigd, terwijl de kasstroomdoelstellingen zijn verhoogd naar het bovenste einde van de range van €5 miljard tot €10 miljard.
Wat betreft toekomstige verwachtingen wordt voorzien dat de verkopen voor Construction Industries in Q4 lager zullen zijn vanwege problemen met het laden van verhuurvloten, terwijl voor Resource Industries een gematigde daling wordt verwacht.
Aan de positieve kant wordt verwacht dat de sterke vraag in stroomopwekking zal aanhouden, wat het Energy & Transportation segment ten goede komt. Analisten van verschillende firma's hebben deze ontwikkelingen opgemerkt en bieden een gebalanceerde vooruitblik voor Caterpillar Inc. te midden van deze recente veranderingen.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties en strategische investeringen van Caterpillar sluiten aan bij verschillende belangrijke metrieken en inzichten van InvestingPro. Ondanks de lichte winstmisser en het verlaagde koersdoel blijft de langetermijnvooruitzicht van het bedrijf positief.
Volgens InvestingPro-gegevens heeft Caterpillar een marktkapitalisatie van €184,12 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de machinesector weerspiegelt. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 17,26 suggereert een redelijke waardering, vooral gezien de groeiverwachtingen. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat Caterpillar "Handelt tegen een lage K/W-verhouding ten opzichte van de winstgroei op korte termijn."
Caterpillar's toewijding aan aandeelhoudersrendementen blijkt uit zijn dividendbeleid. Een InvestingPro Tip benadrukt dat het bedrijf "Het dividend 11 opeenvolgende jaren heeft verhoogd," met een huidig dividendrendement van 1,46%. Deze consistente dividendgroei, gekoppeld aan het substantiële aandeleninkoop programma van het bedrijf, sluit aan bij het plan van het management om bijna €10 miljard aan vrije kasstroom terug te geven aan aandeelhouders.
De robuuste financiële gezondheid van het bedrijf wordt onderstreept door sterke winstgevendheidsmetrieken. Met een brutowinst van €21,72 miljard en een operationele winstmarge van 21,29% over de laatste twaalf maanden, toont Caterpillar zijn vermogen om gezonde marges te behouden ondanks marktuitdagingen. Deze financiële kracht ondersteunt de ambitieuze kapitaalinvesteringsplannen van het bedrijf om de productiecapaciteit uit te breiden, met name in het segment van grote zuigermotoren.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Caterpillar, die diepere inzichten verschaffen in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.