Woensdag startte Stifel de dekking van Delivery Hero (ETR:DHER:GR) (OTC: DLVHF) met een koopadvies en een koersdoel van €60,00. Het bedrijf benadrukte de status van Delivery Hero als een van de grootste online maaltijdbezorgers wereldwijd, met activiteiten in ongeveer 70 landen en een Gross Merchandise Value (GMV) van ongeveer €45 miljard voor het boekjaar 2023.
De analyse van Stifel suggereert dat de strategische verschuiving van Delivery Hero naar winstgevendheid de waarde van het bedrijfsmodel zou kunnen onthullen. Voor het boekjaar 2026 wordt een aangepaste EBITDA-marge van 2,8% en een vrije kasstroom rendement van ongeveer 6% voorspeld.
Het bedrijf verwacht dat portfoliorationalisatie tegen het einde van het boekjaar 2025 kan leiden tot een kapitaalinjectie van ongeveer €2,3 miljard, wat de balans aanzienlijk zou versterken en de aandelenwaarde van Delivery Hero potentieel met ongeveer €8 per aandeel zou kunnen verhogen.
Volgens Stifel wordt Delivery Hero momenteel met een korting verhandeld in vergelijking met zijn wereldwijde concurrenten. Het bedrijf verwacht dat dit verschil aanzienlijk zal verkleinen naarmate de groei van het bedrijf versnelt en de financiële gezondheid verbetert.
De waardering van Delivery Hero door Stifel is gebaseerd op een gecombineerde aanpak, waaronder doelmultiples voor ondernemingswaarde-omzet en ondernemingswaarde-EBITDA afgeleid van de peergroep, evenals een gedisconteerde kasstroomanalyse met een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van 9,9% en een terminale groeivoet (TGR) van 3,0%.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.