Scotiabank heeft zijn beoordeling van Dream Office REIT (D-U: CN) (OTC: DRETF) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd naar C$19,50 van C$19,00, terwijl de rating Sector Perform gehandhaafd blijft.
De aanpassing volgt op een beoordeling van de prestaties van het bedrijf over het tweede kwartaal, die werden omschreven als behoorlijk en iets beter dan het gemiddelde voor zowel de Absolute Performance (AP) als de sector.
De analist merkte op dat ondanks de gemengde resultaten in bezettingsgraden, waarbij sommige delen van de portefeuille een stijging lieten zien terwijl andere een daling lieten zien, de totale bezettingsgraad relatief stabiel was, met een lichte daling van 0,10 procentpunt ten opzichte van het vorige kwartaal tot 79,2%. Dit percentage was in lijn met de bredere markttrends.
Een belangrijk aandachtspunt voor de analist was de liquiditeit en de leverage van Dream Office REIT, die zeer hoog blijven. Het rapport benadrukte dat het aanpakken van deze marktproblemen een belangrijke katalysator is voor de nabije toekomst, hoewel er in het tweede kwartaal geen belangrijke updates op dit vlak waren.
In de context van de Noord-Amerikaanse kantorenmarkt en gezien de hoge leverage van het bedrijf, is de analist van Scotiabank van mening dat Dream Office REIT redelijk gewaardeerd is. De waardering is gebaseerd op een 10-voudige multiple van de geschatte 2025 Adjusted Funds From Operations (AFFO), of ongeveer 7,6 keer uitgaande van een 14-voudige multiple voor Dream Industrial REIT (DIR), die ongeveer 25% van de geschatte 2024/2025 Funds From Operations (FFO) van Dream Office REIT vertegenwoordigt.
Dream Office REIT heeft een veerkrachtige prestatie gerapporteerd in het tweede kwartaal van 2024, ondanks de uitdagingen op de markt. Het bedrijf kende een stijging van de verwaterde Funds from Operations met 8,7% op jaarbasis en bereikte CAD0,76 per eenheid.
Er is veel vierkante meters gehuurd en de onderhandelingen over extra ruimte zijn in een vergevorderd stadium. Het bedrijf beperkt op strategische wijze de risico's in verband met stijgende rentetarieven en aflopende schulden.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente analyse van Scotiabank bieden de realtime gegevens van InvestingPro extra inzicht in de financiële positie van Dream Office REIT. De marktkapitalisatie van het bedrijf staat op $245,41 miljoen, wat een indicatie is van de omvang en aanwezigheid in de markt. Indrukwekkend is dat de omzetgroei over de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 is gestegen met 15,13%, wat duidt op een positief traject dat in lijn ligt met de verwachtingen van analisten voor de omzetgroei in het lopende jaar. Bovendien is de Price / Book ratio van het bedrijf opvallend laag op 0,28, wat suggereert dat het aandeel ondergewaardeerd zou kunnen zijn ten opzichte van de boekwaarde van het bedrijf.
Vanuit beleggingsoogpunt benadrukken de InvestingPro Tips dat Dream Office REIT dit jaar naar verwachting een groei van de netto-inkomsten zal zien en wordt verhandeld tegen een lage EBIT-waarderingsmultiple. Deze punten kunnen interessant zijn voor beleggers die op zoek zijn naar bedrijven met potentieel voor winstgevendheid en waarde. Het is echter belangrijk om op te merken dat het bedrijf met uitdagingen te maken heeft gehad, zoals wordt aangegeven door een negatieve koers-winstverhouding van -7,39 en het feit dat de kortetermijnverplichtingen groter zijn dan de liquide middelen. Ondanks deze zorgen heeft Dream Office REIT zijn toewijding aan de aandeelhouders getoond door de dividenduitkeringen 22 jaar op rij te handhaven.
Voor degenen die een investering in Dream Office REIT overwegen, zijn er aanvullende tips en statistieken te vinden op InvestingPro, waaronder een schatting van de reële waarde van $16,73, die kunnen helpen bij het maken van weloverwogen beslissingen. Er zijn in totaal 8 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor Dream Office REIT, die kunnen worden geraadpleegd voor meer gedetailleerde analyse.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.