UBS heeft vrijdag de rating voor Scentre Group (SCG:AU) (OTC: STGPF) verlaagd van Neutraal naar Verkopen. De firma paste ook haar koersdoel marginaal aan van AUD2,98 naar AUD2,96.
De herziening weerspiegelt de bezorgdheid over de operationele cijfers en leasetrends van het winkelvastgoedbedrijf, die weliswaar normaliseren, maar op lagere niveaus na een periode van aanzienlijke verstoring.
UBS merkte op dat de discretionaire bestedingen naar verwachting zullen blijven verslechteren, onder invloed van de aanhoudend hogere rente. Ondanks de hoge kwaliteit van de portefeuille van Scentre Group, verwacht UBS dat de kapitalisatieratio's onder druk zullen komen te staan om te stijgen, wat de waarderingen van vastgoed zou kunnen beïnvloeden. Deze verwachting is deels gebaseerd op recente transactiecijfers die duiden op hogere kapitalisatierentes voor winkelvastgoed.
Het bedrijf noemde het voorbeeld van Tea Tree Plaza, waar een transactie wees op hogere kapitalisatieratio's dan die in de boeken van Scentre Group. De rendementsvoet van Tea Tree Plaza was 7,3% vergeleken met de boekhoudkundige rendementsvoet van Scentre Group van 6,25%, wat een korting van 15% weerspiegelt op het 50%-belang van Scentre Group in het pand. Dit transactie bewijs suggereert dat de vastgoedwaarden van Scentre Group onderhevig kunnen zijn aan neerwaartse druk.
De lichte verlaging van het koersdoel door UBS, ongeveer 0,7%, wordt toegeschreven aan prognoseherzieningen en kleine wijzigingen in de waarderingsaannames voor de intrinsieke waarde. Deze update komt op een moment dat de winkelvastgoedsector worstelt met de economische tegenwind van hogere rentetarieven en veranderende bestedingspatronen van consumenten.
Scentre Group, dat opereert als een real estate investment trust (REIT), is gespecialiseerd in het bezitten en beheren van winkelcentra in Australië en Nieuw-Zeeland. De portefeuille van het bedrijf omvat enkele van de grootste en meest prominente winkelbestemmingen in de regio. De downgrade van UBS geeft aan dat beleggers voorzichtig moeten zijn nu de bredere economische omgeving uitdagingen stelt aan de sector winkelvastgoed.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.