Op woensdag paste Wolfe Research haar standpunt over ResMed (NYSE:RMD) aan door de aandelenrating te verlagen van Peer Perform naar Underperform. Het bedrijf heeft ook een nieuw koersdoel voor ResMed vastgesteld op €164,70, een wijziging die een herzien perspectief weerspiegelt op de toekomstige winst en marktrisico's van het bedrijf.
De degradatie is gebaseerd op de verwachting van concurrentiedruk waarmee ResMed de komende jaren te maken kan krijgen.
Wolfe Research noemde zorgen over de verwachte introductie door Eli Lilly van een nieuw medicijn voor obstructieve slaapapneu, wat het marktaandeel van ResMed's continuous positive airway pressure (CPAP) apparaten aanzienlijk zou kunnen beïnvloeden. De analyse van het bedrijf suggereert dat de totale adresseerbare markt (TAM) voor CPAP-apparaten op lange termijn met 15%-25% zou kunnen dalen door deze nieuwe ontwikkeling.
Het koersdoel van €164,70 van Wolfe Research is afgeleid door een koers-winstverhouding (K/W) van 20 toe te passen op de geschatte winst per aandeel (WPA) van ongeveer €8,24 voor ResMed voor de komende twaalf maanden (NTM). De toegepaste multiple bevindt zich aan de bovenkant van het bereik van 15-20 keer dat doorgaans wordt geassocieerd met bedrijven met een mid-single-digit (MSD) groei.
Het bedrijf geeft aan dat deze waardering een voorzichtige vooruitblik weerspiegelt, gezien de mogelijke vermindering van de high-single-digit (HSD) groeiverwachtingen voor ResMed vanwege de verwachte marktverstoring.
De analyse van Wolfe Research suggereert dat de markt mogelijk haar groeiverwachtingen voor ResMed moet aanpassen van een high-single-digit naar een mid-single-digit percentage. Deze aanpassing is gebaseerd op de verwachte impact van Eli Lilly's GLP-1 medicijn tirzepatide op ResMed's CPAP-activiteiten, waarvan de lancering wordt verwacht met een indicatie voor de behandeling van obstructieve slaapapneu in de periode 2025-2026.
Samenvattend heeft Wolfe Research ResMed gedegradeerd naar Underperform met een koersdoel van €164,70, wat zorgen weerspiegelt over aankomende concurrentie en het potentieel om ResMed's groeitraject in de CPAP-markt te verstoren.
In ander recent nieuws ondervond ResMed Inc. een verschuiving in de aandelenrating toen investeringsbedrijf Needham de rating verlaagde van Buy naar Hold vanwege verwachte uitdagingen in het concurrentielandschap en vertragende groei in het fiscale jaar 2025. Daarentegen handhaafde William Blair een Outperform-rating voor ResMed, in de verwachting van een aanzienlijke toename van slaapapneu- en CPAP-patiënten tegen 2025.
ResMed's vierde kwartaal van het fiscale jaar 2024 liet sterke financiële prestaties zien, met een stijging van 9% in de groepsomzet tot €1,12 miljard, voornamelijk gedreven door robuuste maskerverkopen in de Verenigde Staten. Dit leidde ertoe dat CLSA het koersdoel voor ResMed verhoogde naar AUD35,00 en RBC Capital zijn koersdoel herzag naar AUD206,00, ondanks zorgen over zwakkere apparatuurgroei en potentiële concurrentie op lange termijn.
ResMed rapporteerde ook een verhoging van 10% in het kwartaaldividend voor aandeelhouders, verminderde zijn schuld met €274,50 miljoen, en kocht 232.000 aandelen in voor €45,75 miljoen. Het bedrijf is van plan te investeren in onderzoek en ontwikkeling, overnames na te streven, en door te gaan met het inkoopprogramma van aandelen.
InvestingPro Inzichten
Terwijl beleggers de degradatie van ResMed (NYSE:RMD) door Wolfe Research overwegen, is het belangrijk om naar de huidige financiële gezondheid en marktprestaties van het bedrijf te kijken. Volgens realtime gegevens heeft ResMed een sterke marktkapitalisatie van €33,72 miljard. De K/W-verhouding van het bedrijf staat op 36,09, wat duidt op een premiewaardering die de hoge verwachtingen van beleggers over toekomstige winsten weerspiegelt. Ondanks de zorgen geuit door Wolfe Research, heeft ResMed een solide omzetgroei van 10,95% laten zien over de laatste twaalf maanden tot en met Q4 2024, wat wijst op een veerkrachtig bedrijfsmodel.
ResMed's vermogen om dividenduitkeringen 13 jaar op rij te handhaven, zoals vermeld in een van de InvestingPro Tips, toont een toewijding aan het creëren van waarde voor aandeelhouders. Bovendien, met analisten die hun winstverwachtingen naar boven bijstellen voor de komende periode, is er een gevoel van optimisme rond het winstpotentieel van het bedrijf. Hoewel het bedrijf tegen een hoge winstmultiple handelt, zou dit gerechtvaardigd kunnen zijn door de consistente prestaties en het strategische beheer van de financiën, inclusief een gematigd schuldniveau en liquiditeit die de kortetermijnverplichtingen overstijgt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepgaandere analyse, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op https://nl.investing.com/pro/RMD. Deze tips bieden verdere inzichten in ResMed's waarderingsmultiples, dividendgroei en rendementsmaatstaven, die beleggers kunnen helpen meer geïnformeerde beslissingen te nemen te midden van marktonzekerheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.