Redburn-Atlantic heeft dinsdag de dekking van The Blackstone Group (NYSE:BX) geïnitieerd met een Neutral rating en een koersdoel van $134. Deze nieuwe dekking benadrukt Blackstone's aanzienlijke blootstelling aan vastgoed en private equity (PE), die samen goed zijn voor ongeveer 75% van de fee-gerelateerde inkomsten (FRE) en uitkeerbare inkomsten (DE) van het bedrijf in 2023.
Het bedrijf merkte op dat Blackstone kan profiteren van een daling van de rente, vooral in de VS, omdat hogere rentetarieven in het verleden een negatieve invloed hebben gehad op activaklassen zoals vastgoed en PE. De analyse wees erop dat het winstpotentieel van Blackstone aanzienlijk is, waarbij werd aangehaald dat het bedrijf in 2023 een niveau van realisaties realiseerde dat vergelijkbaar is met de jaren 2018-2020, ook al was het beheerd vermogen dat in aanmerking komt voor prestatievergoedingen (AuM) ruwweg het dubbele.
Ondanks de bezorgdheid over de vastgoedmarkt, erkende Redburn-Atlantic het vermogen van Blackstone om een premie af te dwingen binnen de sector. Deze premie wordt toegeschreven aan de aanhoudende sterke groei van het bedrijf ondanks zijn grote schaal, zijn bewezen staat van dienst op het gebied van beleggingsprestaties en de kracht van zijn merk.
De beoordeling van Blackstone's waardering, in combinatie met andere primaire investeringsoverwegingen, heeft geleid tot de beslissing om het aandeel te waarderen als Neutraal met een koersdoel van $134.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.