Op woensdag heeft RBC Capital het koersdoel voor United Utilities Group (UU:LN) (OTC: UUGRY) verhoogd naar GBP 11,50, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van GBP 10,50, en heeft het aandeel een upgrade gegeven van Sector Perform naar Outperform.
De analist van het bedrijf verwacht dat United Utilities zal profiteren van de aankomende definitieve bepaling in december, waarbij wordt verwacht dat het bedrijf een sterke begunstigde zal zijn van hogere toegestane totale uitgaven (totex).
De analist merkt op dat United Utilities werd getroffen door een lagere categorisering van het bedrijfsplan en een aanzienlijke vermindering van totex in de fase van de Conceptbepaling (DD) in vergelijking met zijn beursgenoteerde concurrenten.
Ondanks deze tegenslagen voorziet RBC Capital een kans voor het bedrijf om materieel in te halen, gezien de mogelijke versoepeling van de Outcome Delivery Incentives (ODI) benchmarks en een verhoogd basisrendement in de sector.
Er wordt voorspeld dat United Utilities een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) in nominale Regulatory Capital Value (RCV) zal ervaren van ongeveer 7% van FY25 tot FY30, een verbetering ten opzichte van de 4-5% die door de Water Services Regulation Authority (Ofwat) bij de DD was bepaald.
De sterke balans van het bedrijf wordt benadrukt als een belangrijke factor die de flexibiliteit zal bieden om aanzienlijke investeringen gedurende Asset Management Plan 8 (AMP8) te financieren, terwijl het binnen zijn doelstelling van 55-65% nettoschuld/RCV blijft. De nettoschuld/RCV wordt voor FY25 rond de 60% voorspeld, met een piek van ongeveer 65% tijdens AMP8.
De Britse watersector wordt beschreven als een sector die een kapitaaluitgaven (capex) supercyclus ingaat, met verwachtingen van meerdere perioden van sterke RCV-groei. In deze context wordt United Utilities gezien als goed gepositioneerd voor de aankomende AMP8-cyclus, ondanks de lopende discussies over eigen vermogen terwijl bedrijven investeren voor waardetoevoegende groei.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.