Op donderdag heeft JPMorgan zijn financiële vooruitzichten voor PG&E Corporation (NYSE:PCG) bijgewerkt, waarbij het koersdoel werd verhoogd van $23,00 naar $25,00, terwijl de Overweight-rating voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op het besluit van de California Public Utilities Commission (CPUC) om wijzigingen in het kostenkapitaalmechanisme goed te keuren en het rendement op eigen vermogen (ROE) te verlagen, dat nu voor PG&E op 10,28% staat, een daling ten opzichte van 10,70%.
De analist van JPMorgan benadrukte dat het derde kwartaal van 2024 cruciaal zou zijn voor het aanpakken van overwegingen met betrekking tot de impact van ROE-herzieningen, die naar verwachting pas in 2025 invloed zullen hebben op de financiën van PG&E, aangezien de volgende kostenkapitaalcyclus in 2026 begint. De wijzigingen worden ook gezien als een vermindering van het neerwaartse risico over de volgende cyclus. Bovendien blijven de ROE's in Californië hoger dan het nationale gemiddelde.
De conservatieve richtlijn van PG&E voorafgaand aan de trigger zal naar verwachting de financiële impact van de verandering in ROE minimaliseren, aangezien het bedrijf van plan was om ROE-meevallers te herinvesteren. De laatste indiening van PG&E omvat een verzoek voor €3,1 miljard voor 2025-26, wat neerkomt op €2,8 miljard netto na een verschuiving van €300 miljoen uit 2024, en er wordt een beslissing van de CPUC verwacht in het eerste kwartaal van 2025. De kapitaaluitgaven voor energievoorziening worden positief beoordeeld, en met een focus op het wegwerken van de achterstand in energievoorzieningsverzoeken, wordt verwacht dat een aanzienlijk deel van de €3,1 miljard zal worden goedgekeurd.
De ontvangst van de eerste betaling uit het wildfirefonds voor de Dixie Fire is ook een belangrijk gespreksonderwerp voor het derde kwartaal, dat dient als een proof of concept. Verdere updates over de plannen van het bedrijf worden voornamelijk in het vierde kwartaal verwacht, met minder duidelijkheid over het initiëren van toekomstige jaarrichtlijnen tussen het derde en vierde kwartaal.
Ten slotte kijkt de analist uit naar eventuele incrementele statusupdates over het 5MM/500MW Long-Duration Energy Storage (LDES) project van Form Energy, dat wordt gefinancierd door de CPUC en zich bevindt op een van de locaties van PG&E. Voor het kwartaal voorspelt JPMorgan een aangepaste winst per aandeel (EPS) van $0,33 voor PG&E, wat een stijging van $0,09 jaar-op-jaar is vergeleken met $0,24 in het derde kwartaal van 2023.
De stijging wordt voornamelijk toegeschreven aan hogere kapitaalinvesteringen, timing-effecten van de General Rate Case (GRC), besparingen op operationele kosten en onderhoud (O&M), en herinvesteringen.
InvestingPro Inzichten
De financiële vooruitzichten van PG&E Corporation (NYSE:PCG) lijken in lijn te zijn met de positieve houding van JPMorgan. Volgens InvestingPro-gegevens staat de omzetgroei van PCG op 11,29% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, met een opmerkelijke kwartaalomzetgroei van 13,16% in Q2 2024. Deze groeitrend ondersteunt het vermogen van het bedrijf om te investeren in kapitaalprojecten en mogelijk de impact van de verlaagde ROE te compenseren.
InvestingPro Tips benadrukken dat PCG handelt tegen een lage koers-winstverhouding in verhouding tot de groei van de winst op korte termijn, met een PEG-ratio van 0,61. Dit suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is gezien de groeiverwachtingen, wat opwaarts potentieel zou kunnen bieden in lijn met het verhoogde koersdoel van JPMorgan.
Bovendien weerspiegelt het sterke rendement van het bedrijf over de afgelopen vijf jaar, zoals opgemerkt in de InvestingPro Tips, zijn veerkracht en herstelactiviteiten na de uitdagingen van de bosbranden. Deze prestatie, gekoppeld aan het feit dat PCG dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt, wijst op het vertrouwen van beleggers in de strategische richting en operationele verbeteringen van het bedrijf.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor PCG, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.