Oppenheimer heeft zijn Outperform-rating en koersdoel van $48,00 voor Barnes Group (NYSE:B) gehandhaafd, in het licht van lopende gesprekken tussen de industriële en luchtvaartfabrikant en Apollo Global Management over een mogelijke overname.
De gesprekken suggereren een aankoopprijs boven de $45 per aandeel, maar Oppenheimer beschouwt een bod van $55 per aandeel als "redelijk".
Het standpunt van het bedrijf is gebaseerd op de verwachte winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) voor de luchtvaart- en industriële segmenten van Barnes Group. De geschatte EBITDA voor de luchtvaartsector in 2025 is $242 miljoen, een stijging ten opzichte van de $221 miljoen die voor 2024 wordt verwacht. Ook de EBITDA van het industriële segment voor 2025 wordt geraamd op $111 miljoen, een stijging ten opzichte van $103 miljoen in 2024.
Het huidige bod van meer dan $45 per aandeel wordt beschouwd als aan de lage kant, vooral voor de luchtvaartdivisie. De waardering op dit niveau zou ongeveer 10 tot 10,5 keer de verwachte EBITDA van het luchtvaartsegment voor 2025 en 8 tot 9 keer die van het industriële segment impliceren. Oppenheimer is van mening dat de luchtvaartsector, die consistent gelijke tred heeft gehouden met de groei van de industrie en momenteel een EBITDA-marge van 24-25% heeft, een hogere waardering verdient.
Volgens de berekeningen van Oppenheimer zou een overnameprijs van $55 per aandeel een multiple van 12 tot 12,5 keer de toekomstige EBITDA van het luchtvaartsegment vertegenwoordigen, wat door het bedrijf als zeer redelijk wordt beschouwd. Deze beoordeling houdt rekening met het huidige financiële traject van de luchtvaart- en industriële activiteiten van Barnes Group.
In ander recent nieuws heeft Barnes Group Inc. enkele belangrijke veranderingen en ontwikkelingen doorgemaakt. Het bedrijf rapporteerde een omzetstijging van 13% tot $382 miljoen en een stijging van 14% in de aangepaste EBITDA tot $76 miljoen in het tweede kwartaal van 2024. Ondanks deze stijgingen daalde de winst per aandeel van het bedrijf in vergelijking met het voorgaande jaar.
Barnes Group kondigde ook de benoeming aan van Troy W. Ingianni als de nieuwe Principal Accounting Officer, als opvolger van Marian Acker die overgaat naar een rol als Senior Advisor. De vergoeding van Ingianni omvat een basissalaris van $270.000, een doelgerichte jaarlijkse stimuleringspremie en een eenmalige toekenning van restricted stock units.
In de segmenten van het bedrijf zag de luchtvaartdivisie een aanzienlijke stijging met een omzetgroei van 79% en een groei van de aftermarket-verkoop van 19%. Daarentegen daalde de omzet in het industriële segment met 24% als gevolg van desinvesteringen. Het bedrijf heeft zijn richtlijn voor de omzetgroei voor het hele jaar bijgesteld naar 10-12%, met een verwachte organische omzetgroei van 4-6%.
InvestingPro Inzichten
De financiële cijfers en marktpositie van Barnes Group bieden aanvullende context bij de potentiële overnameonderhandelingen. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van het bedrijf €2,24 miljard, met een koers-boekwaardeverhouding van 1,75 over de laatste twaalf maanden eindigend in Q2 2024. Deze waardering sluit aan bij de analyse van Oppenheimer over de waarde van het bedrijf.
InvestingPro Tips benadrukken dat Barnes Group al 54 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een sterke toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont. Deze langdurige dividendgeschiedenis kan een aantrekkelijke factor zijn voor potentiële overnemers zoals Apollo Global Management.
Bovendien ondersteunt de omzetgroei van 22,02% over de laatste twaalf maanden eindigend in Q2 2024 de positieve vooruitzichten van Oppenheimer voor de luchtvaart- en industriële segmenten van Barnes Group. De EBITDA-groei van 58,11% in dezelfde periode onderstreept verder de verbeterende operationele efficiëntie van het bedrijf, wat een hogere overnameprijs zou kunnen rechtvaardigen zoals gesuggereerd door Oppenheimer.
Het is vermeldenswaard dat hoewel het bedrijf niet winstgevend was over de laatste twaalf maanden, analisten voorspellen dat het dit jaar winstgevend zal zijn, volgens een andere InvestingPro Tip. Deze verwachting van een ommekeer in winstgevendheid kan een belangrijke factor zijn in de lopende overnameonderhandelingen en waarderingsdiscussies.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Barnes Group, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.