Op donderdag heeft Roth/MKM zijn standpunt over Vista Outdoor (NYSE:VSTO) aangepast door het aandeel te verlagen van Kopen naar Neutraal en een koersdoel van €42,00 vast te stellen. De aanpassing volgt op een periode waarin de aandelenkoers de €40 naderde, wat een stijging van ongeveer 18% betekent sinds het tweede kwartaal, vergeleken met een stijging van 7% van de Russell 2000 in dezelfde periode.
De eerdere Koop-aanbeveling van het bedrijf was gebaseerd op potentiële winsten uit ofwel de afronding van de CSG-transactie of een overnamebod van MNC. Het bod van MNC bereikte €43 per aandeel op 06.09.2024, wat een factor was in de eerdere opwaardering van het bedrijf.
Met de aandelenkoers die nu het nieuwe koersdoel nadert en de vooruitzichten op een nieuw contant bod die onwaarschijnlijk lijken, zijn er echter geen directe katalysatoren voor verdere koersstijgingen zichtbaar.
Ondanks de verlaging erkent Roth/MKM de potentiële langetermijnwaarde van Vista Outdoor's Revelyst-aandelen. De analyse suggereert dat met genormaliseerde aangepaste EBITDA-marges van ongeveer 13% op een hogere omzetbasis van €1,5 miljard, Revelyst ongeveer €195 miljoen aan zelfstandige aangepaste EBITDA zou kunnen genereren. Bij een 8x multiple zou dit een waarde van meer dan €26 per aandeel voor Revelyst kunnen impliceren, in tegenstelling tot de huidige door de markt geïmpliceerde waardering van ongeveer €12 per aandeel.
Bovendien zou er potentieel kunnen zijn voor een stijging van de huidige waardering van Vista Outdoor als het bestuur van het bedrijf erin slaagt een sterke strategische of financiële bieder voor de Revelyst-activiteiten te vinden. Dit scenario biedt een mogelijke opwaartse potentie op korte termijn voor het aandeel, zelfs nu het bedrijf naar een Neutrale positie gaat.
In ander recent nieuws heeft Vista Outdoor Inc. ingestemd met een transactie met Czechoslovak Group a.s. (CSG) die de overname van The Kinetic Group en een investering in Revelyst omvat. De deal waardeert The Kinetic Group op ongeveer €2,15 miljard en biedt aandeelhouders van Vista Outdoor €28 in contanten per aandeel en één aandeel Revelyst gewoon aandeel voor elk aandeel Vista Outdoor dat ze bezitten.
Tegelijkertijd zijn er lopende gesprekken met MNC Capital over een mogelijke afzonderlijke overname van Revelyst. Ondanks deze gesprekken heeft de Raad van Bestuur van Vista Outdoor het voorstel van MNC om het bedrijf voor €43 in contanten per aandeel over te nemen afgewezen, en geeft de voorkeur aan de CSG-transactie.
Naast deze strategische manoeuvres heeft Vista Outdoor een daling van 7,1% in de totale omzet tot €644,2 miljoen gerapporteerd en een daling van 6,5% in de winst per aandeel tot €1,01. Er wordt echter verwacht dat Revelyst zijn Aangepaste EBITDA sequentieel zal verdubbelen voor het kwartaal en het jaar.
Ten slotte is de raad van bestuur van Vista Outdoor herkozen en is de beloning van de leidinggevenden van het bedrijf voor het fiscale jaar 2024 goedgekeurd. Het bedrijf heeft ook transactie-stimuleringspremies goedgekeurd voor twee van zijn topmanagers, Jason Vanderbrink en Eric Nyman. Dit zijn de recente ontwikkelingen in de lopende strategische verschuivingen bij Vista Outdoor Inc.
InvestingPro Inzichten
In de context van de recente ratingaanpassing van Roth/MKM voor Vista Outdoor (NYSE:VSTO), kan het opnemen van realtime gegevens en inzichten van InvestingPro beleggers een uitgebreider begrip geven van de financiële gezondheid en aandelenprestaties van het bedrijf. De marktkapitalisatie van Vista Outdoor bedraagt €2,31 miljard, wat zijn positie binnen de sector weerspiegelt. Ondanks een uitdagende periode, met een gerapporteerde omzetdaling van 9,21% over de laatste twaalf maanden tot Q1 2023, heeft het bedrijf een bruto winstmarge van 31,27% weten te behouden, wat aantoont dat het in staat is een aanzienlijk deel van de verkoop als brutowinst te behouden.
InvestingPro Tips benadrukken dat hoewel Vista Outdoor de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend is geweest, analisten dit jaar een terugkeer naar winstgevendheid voorspellen. Dit sluit aan bij de positieve vooruitzichten van het bedrijf op de potentiële waarde van de Revelyst-aandelen van Vista Outdoor. Bovendien, met een sterk rendement over de afgelopen vijf jaar en het feit dat de liquide activa van het bedrijf de kortlopende verplichtingen overtreffen, is er een indicatie van financiële stabiliteit die langetermijnbeleggers zou kunnen aanspreken. Voor degenen die het aandeel Vista Outdoor nauwlettend in de gaten houden, is het vermeldenswaard dat het bedrijf dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt handelt en de afgelopen zes maanden een aanzienlijke prijsstijging heeft doorgemaakt. Voor een meer gedetailleerde analyse en aanvullende InvestingPro Tips kunnen beleggers de speciale pagina voor Vista Outdoor bezoeken op https://nl.investing.com/pro/VSTO, waar 10 aanvullende tips beschikbaar zijn.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.