Op woensdag handhaafde Nomura/Instinet een positieve kijk op het aandeel van State Bank of India (SBIN:IN), waarbij het koopadvies werd herhaald met een koersdoel van INR980,00. De analyse van het bedrijf benadrukte de gunstige positie van State Bank of India bij het aanpakken van uitdagingen in de sector op middellange termijn.
Verwacht wordt dat de bank een sterke activakwaliteit zal behouden, wat wordt toegeschreven aan de minimale blootstelling aan segmenten met hoog risico en een solide staat van dienst op het gebied van retailkredieten.
De lage binnenlandse Loan-to-Deposit Ratio (LDR) van de bank in vergelijking met andere grote banken, in combinatie met een sterke depositobasis, suggereert dat het waarschijnlijk niet te maken zal krijgen met onmiddellijke groeibeperkingen door aanbodproblemen. Bovendien wordt verwacht dat State Bank of India effectief zal omgaan met recente conceptregelgeving die de banksector beïnvloedt, waaronder die met betrekking tot Liquidity Coverage Ratio (LCR), Expected Credit Loss (ECL) en projectleningen.
Het verhoogde aandeel van Marginal Cost of funds-based Lending Rate (MCLR)-gekoppelde leningen van State Bank of India, die een aanzienlijke renteverhoging van 30 basispunten hebben gezien in de eerste helft van het boekjaar 2025, positioneert de bank gunstig in het geval van mogelijke verlagingen van de reporente.
De huidige waardering van de kernbank op 1 keer de verwachte Price-to-Book Value (P/BV) voor FY26, wat zich vertaalt naar 6,7 keer de Price-to-Earnings (P/E) ratio, wordt als aantrekkelijk beschouwd. Deze waarderingen ondersteunen de verwachtingen van 16-18% Return on Equity (RoE) en 14-15% kredietgroei over de boekjaren 2025 tot 2027.
State Bank of India blijft een topkeuze voor Nomura/Instinet, aangezien de fundamenten en strategische positionering van de bank veerkracht en groei beloven in een dynamisch banklandschap.
In ander recent nieuws is State Bank of India door Goldman Sachs gedegradeerd van Neutraal naar Verkopen vanwege zorgen over de toekomstige prestaties van de bank. Het investeringsbedrijf heeft het koersdoel herzien naar INR742,00, wat de verwachte uitdagingen weerspiegelt, waaronder een daling van het rendement op activa (ROA), langzamere kredietgroei en stijgende kredietkosten.
Goldman Sachs voorspelt een daling van de ROA van 1% in FY24 naar minder dan 1% in FY26E, en een stijging van de kredietkosten door toenemende wanbetalingen in de MSME-, landbouw- en ongedekte leningportefeuilles. De herbeoordeling van het bedrijf omvat ook een verlaging van de voorspelde winst per aandeel (EPS) voor FY25-27 met 3-9%.
Ondanks deze uitdagingen tonen recente ontwikkelingen aan dat State Bank of India een positieve financiële vooruitzicht handhaaft voor FY24. De bank heeft zijn zesde opeenvolgende jaar van ROA-expansie gemarkeerd, waarbij 1,04% werd bereikt, en heeft zijn voorzieningen laag gehouden, gemiddeld rond de 8 basispunten.
Er zijn strategische initiatieven gelanceerd in verschillende kredietverticalen, waaronder partnerschappen met bouwbedrijven en autofabrikanten, verhoogde leninglimieten voor vooraf goedgekeurde persoonlijke leningen en technologie-updates om de leningverwerking te versnellen. Bovendien heeft de bank aanzienlijke vooruitgang geboekt in haar IT-infrastructuur, waardoor de operaties en dienstverlening zijn verbeterd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.