Op maandag heeft Morgan Stanley zijn standpunt over Garmin Ltd. (NYSE:GRMN) aangepast door het aandeel te verlagen van Equalweight naar Underweight en het koersdoel te verlagen van $155 naar $139. Het investeringsbedrijf verwacht een vertraging van de omzetgroei van het bedrijf en een krimp van de brutomarge voor het komende jaar.
De aandelenkoers van Garmin is in 2024 flink gestegen, waarbij de omzetgroei het historische gemiddelde overtrof en aanzienlijk hoger was dan die van concurrenten. Deze sterke prestatie heeft geleid tot een aanzienlijke stijging van de koers-winstverhouding (K/W-ratio) van het bedrijf. Morgan Stanley voorspelt echter dat de omzetgroei van Garmin in 2025 zal halveren en meer in lijn zal komen met de historische percentages.
Deze voorspelling is gebaseerd op een combinatie van factoren, waaronder uitdagende jaar-op-jaar vergelijkingen, de timing van nieuwe productlanceringen en specifieke uitdagingen in bepaalde markten.
Het bedrijf verwacht ook dat de brutomarge van Garmin een krimp van ongeveer 100 basispunten jaar-op-jaar zal ondergaan vanwege een vertraging in belangrijke groeisegmenten en een daaropvolgende ongunstige mixverschuiving.
Dergelijke omstandigheden hebben historisch gezien geleid tot een devaluatie van de multiple van het bedrijf, en gezien het feit dat de huidige waardering van Garmin bijna twee standaarddeviaties boven het vijfjaarsgemiddelde ligt - en net onder het hoogste niveau aller tijden - ziet Morgan Stanley een vergelijkbaar patroon ontstaan in de komende 12 maanden.
De verlaging weerspiegelt de visie van het bedrijf dat het aandeel van Garmin zijn recente piekprestaties mogelijk niet kan handhaven. De verwachte tegenwind in de markt en interne financiële druk zullen waarschijnlijk de aandelenwaardering van het bedrijf in het komende jaar beïnvloeden. Als zodanig kijken beleggers mogelijk naar een ander landschap voor de aandelen van Garmin naarmate het volgende jaar zich ontvouwt.
In ander recent nieuws rapporteerde Garmin Ltd. een stijging van 14% in de geconsolideerde omzet voor het tweede kwartaal van 2024, met een totaal van $1,51 miljard. Deze groei strekte zich uit over alle bedrijfssegmenten, wat leidde tot een verhoging van de omzetverwachting voor het volledige jaar naar ongeveer $5,95 miljard en een pro forma winst per aandeel van $6. Ondanks deze sterke resultaten hebben analisten bij Barclays hun bezorgdheid geuit over de houdbaarheid van het momentum van het Garmin-aandeel en de hoge waardering van het bedrijf.
Garmin International, een onderdeel van Garmin Ltd., heeft certificering ontvangen voor zijn G5000 geïntegreerde flight deck voor gebruik in Cessna Citation XLS+ en XLS Gen2 zakenjets, wat het G5000 upgradeprogramma verbetert. De certificering biedt piloten geavanceerde functionaliteiten en operationele efficiëntie, waaronder uitgebreide connectiviteitsopties voor real-time updates van de vliegtuigstatus.
Aan de analistenkant handhaafde Tigress Financial Partners een Strong Buy-rating voor Garmin en verhoogde het koersdoel naar $215, waarbij werd gewezen op de sterke prestaties van Garmin en de impact van nieuwe productlanceringen.
Ondertussen verlaagde Barclays Garmin van Overweight naar Equal Weight en verder naar Underweight, waarbij het koersdoel werd verlaagd van $181 naar $133 vanwege zorgen over de waardering van het bedrijf en beperkt zicht op toekomstige prestaties.
Deze updates vertegenwoordigen recente ontwikkelingen in het bedrijfstraject en de financiële prestaties van Garmin, met een mix van positieve winstresultaten en analistenevaluaties.
InvestingPro Inzichten
Hoewel Morgan Stanley een voorzichtige houding heeft aangenomen ten opzichte van Garmin Ltd. (NYSE:GRMN), bieden recente gegevens van InvestingPro een genuanceerder perspectief. Ondanks de verwachte vertraging blijven de financiën van Garmin robuust. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg $5,65 miljard, met een opmerkelijk groeipercentage van 14,92%. Dit komt overeen met de vermelding in het artikel dat de omzetgroei van Garmin het historische gemiddelde overtreft.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Garmin zijn dividend 7 jaar op rij heeft verhoogd, wat financiële stabiliteit en toewijding aan aandeelhouders aantoont. Deze consistente dividendgroei, in combinatie met een huidig dividendrendement van 1,76%, kan enige bescherming bieden aan beleggers in het licht van potentiële tegenwind in de markt.
Een andere relevante InvestingPro Tip geeft aan dat Garmin handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn. Dit staat in contrast met de bezorgdheid van Morgan Stanley over de verhoogde K/W-ratio van het bedrijf en suggereert dat er mogelijk nog steeds waarde in het aandeel zit, ondanks de recente koersstijging.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse, biedt InvestingPro 13 aanvullende tips over Garmin, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.