Op dinsdag hervatte Morgan Stanley de dekking van het Krispy Kreme-aandeel met een Equalweight-rating en een koersdoel van $14,00. De investeringsbank benadrukte de potentiële groeikatalysator voor de donutketen via haar partnerschap met McDonald's, dat naar verwachting de komende twee jaar zal uitrollen over het grootste deel van het McDonald's-systeem.
Het partnerschap met McDonald's wordt gezien als een belangrijke kans om Krispy Kreme's Delivered Fresh Daily (DFD) uitbreiding te vergroten en zou kunnen bijdragen aan een verbeterde winstgroei. Dit komt na de inspanningen van het bedrijf na de re-IPO in 2021 om zijn activiteiten te vereenvoudigen. Ondanks deze vooruitzichten suggereert de huidige aandelenkoers dat de markt mogelijk niet volledig de potentie waardeert voor een stijging van 20% of meer in EBITDA tegen volgend jaar.
Morgan Stanley's analyse hield rekening met belangrijke vergelijkbare bedrijven en hoe Krispy Kreme zich daartegen verhoudt. Hoewel de McDonald's-uitbreiding is meegenomen in hun projecties, ziet de firma geen asymmetrische risico-beloningsbalans die op dit moment een sterke Overweight-rating zou rechtvaardigen. De firma erkent dat er uitvoeringsrisico's zijn bij de uitbreiding, evenals variabele uitkomsten.
Krispy Kreme bevindt zich momenteel in een investeringsperiode, wat verbeteringen in de winst kan vertragen. Morgan Stanley suggereert dat meer bewijs van succes op het nieuwe groeitraject van het bedrijf gunstig zou zijn voordat een optimistischer standpunt over het aandeel wordt ingenomen. Winstoverschrijdingen zijn volgens de firma mogelijk nog een paar kwartalen verwijderd.
In ander recent nieuws heeft Evercore ISI Krispy Kreme opnieuw een In Line-rating gegeven, met een koersdoel van $13,00 gebaseerd op een gedisconteerde kasstroomanalyse. Het bedrijf heeft onlangs zijn focus verlegd naar zijn kernproduct van verse dagelijkse donuts, na de sluiting van zijn consumentenproductendivisie en de verkoop van een meerderheidsbelang in Insomnia Cookies.
De waardering van Evercore ISI houdt rekening met het potentiële succes van de uitrol van Krispy Kreme in McDonald's-restaurants, met twee scenario's die groeipercentages voor omzet en EBITDA projecteren.
Voor het fiscale jaar 2024 komen de schattingen van Evercore ISI nauw overeen met de consensus, met een projectie van $1,66 miljard aan omzet en $216 miljoen aan EBITDA. Ondanks potentiële uitdagingen zoals hogere vrachtkosten en grondstoffeninflatie, wordt verwacht dat het bedrijf groei zal zien in Amerikaanse verkooppunten, waaronder 1.000 McDonald's-locaties, en omzet per hub.
Krispy Kreme heeft ook solide resultaten voor het tweede kwartaal gerapporteerd en ambitieuze uitbreidingsplannen onthuld. Deze plannen omvatten ondernemingen in nieuwe internationale markten zoals Spanje, Duitsland en Brazilië, met als doel 33.000 verkooppunten te bereiken tegen 2026. In de VS zullen samenwerkingen met Target en McDonald's de expansie stimuleren. De netto-omzetprognoses van het bedrijf zijn vastgesteld op $1,65 miljard tot $1,685 miljard, met een aangepaste EBITDA tussen $215 miljoen en $220 miljoen voor 2024.
InvestingPro Inzichten
Het financiële landschap van Krispy Kreme, zoals onthuld door InvestingPro-gegevens, biedt aanvullende context bij de analyse van Morgan Stanley. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $2 miljard, met een omzet van $1,74 miljard voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, een groei van 8,06%. Dit sluit aan bij de observatie van Morgan Stanley over het groeipotentieel van het bedrijf, met name via het partnerschap met McDonald's.
InvestingPro Tips benadrukken dat de nettowinst van Krispy Kreme naar verwachting dit jaar zal groeien, en analisten voorspellen dat het bedrijf winstgevend zal zijn. Dit ondersteunt de visie van Morgan Stanley op het potentieel voor verbeterde winstgroei. Het is echter vermeldenswaard dat het bedrijf opereert met een aanzienlijke schuldenlast en dat de kortetermijnverplichtingen de liquide activa overtreffen, wat de voorzichtige Equalweight-rating van de investeringsbank zou kunnen verklaren.
Het aandeel heeft een sterk rendement laten zien over de afgelopen drie maanden, met een totaal koersrendement van 22,22%. Deze recente prestatie zou het groeiende marktoptimisme over het McDonald's-partnerschap kunnen weerspiegelen, hoewel het nog steeds op 66,26% van zijn 52-weken hoogtepunt wordt verhandeld.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten die de financiële positie en groeivooruitzichten van Krispy Kreme verder kunnen verduidelijken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.