Op woensdag gaf Morgan Stanley inzicht in de recente actie van het Federal Open Market Committee (FOMC), waarbij de Federal Reserve een aanzienlijke renteverlaging van 50 basispunten doorvoerde. Het bedrijf verwacht een reeks verlagingen van 25 basispunten in de toekomst, in lijn met de eigen projecties van de Fed, en wijst op de mogelijkheid van verdere verlagingen in 2025.
De beslissing van de Federal Reserve, zoals toegelicht door voorzitter Jerome Powell, weerspiegelt een toewijding om proactief economische risico's aan te pakken zonder achter te lopen op beleidsaanpassingen. Ondanks de visie van de Fed op een gezonde economie en een sterke arbeidsmarkt, zijn er zorgen ontstaan over inflatiedynamiek en arbeidsmarktrisico's.
De grotere dan gebruikelijke renteverlaging tijdens de septembervergadering was geen indicatie dat de Fed achterliep, maar eerder een demonstratie van hun toewijding aan het handhaven van economische stabiliteit en het bereiken van een inflatiedoelstelling van 2%.
De projecties van het FOMC, die geen vastgestelde plannen zijn maar eerder reageren op economische veranderingen, suggereren twee aanvullende verlagingen van 25 basispunten voor de rest van het jaar. Deze projecties omvatten ook een totaal van vier verlagingen van 25 basispunten in de eerste helft van 2025. Powell benadrukte de flexibiliteit van het monetaire beleid, dat indien nodig zal worden aangepast om het dubbele mandaat van prijsstabiliteit en maximale werkgelegenheid te ondersteunen.
Voorzitter Powell sprak ook over de arbeidsmarkt en merkte op dat deze over het algemeen sterk is en bijna maximale werkgelegenheid kent. Hij erkende echter een recente vertraging in de werkgelegenheidsgroei en suggereerde dat verdere dalingen in vacatures directer invloed zouden kunnen hebben op de werkloosheidscijfers. Het traject van de arbeidsvraag zal een cruciale factor zijn bij het bepalen van het tempo van toekomstige renteverlagingen.
Met betrekking tot inflatie verwacht Powell een vertraging in de huisvestingscomponent van de Consumentenprijsindex (CPI), zij het in een langzamer tempo dan eerder gedacht. Hij blijft ervan overtuigd dat de inflatie zal dalen naar het doel van 2%, ondersteund door de lage inflatie in markthuren en het stabiele gedrag van andere componenten van de Persoonlijke Consumptieve Uitgaven (PCE).
In ander recent nieuws is de vooruitzicht van de Federal Reserve veranderd door economische indicatoren, wat heeft geleid tot een wijziging in de rentetarieven. De beslissing van de Fed werd beïnvloed door het recente Federal Reserve Beige Book, dat een afname in groei in de meeste districten liet zien. Daarnaast voorspellen financiële instellingen en analisten, waaronder Citi, Goldman Sachs en Wells Fargo, een reeks renteverlagingen.
Economen van Citi, die recente detailhandelsverkoopcijfers analyseerden, verwachten een totaal van 125 basispunten aan renteverlagingen voor het jaar vanwege verwachte verzwakking van de arbeidsmarkt. Evercore ISI steunt een verlaging van 50 basispunten, te midden van toegenomen marktverwachtingen voor een significante renteverlaging door de Federal Reserve.
Tegelijkertijd signaleerde Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell steun voor voorgestelde wijzigingen in het kapitaalregime, waarvan de voltooiing wordt verwacht in de eerste helft van volgend jaar. Hij benadrukte ook het belang van centrale bank onafhankelijkheid en verwierp het idee van politieke invloed op rentetarieven. In de huizensector benadrukte Powell het gebrek aan beschikbare woningen als een kernprobleem en suggereerde dat meer bouw noodzakelijk is en dat de oplossing buiten het monetaire beleid ligt.
Tot slot herhaalde Evercore ISI dat een verlaging van 50 basispunten passend zou zijn, vooral als de Federal Reserve niet snel verduidelijking geeft. Dit komt te midden van toenemende marktverwachtingen voor een significante renteverlaging door de Federal Reserve.
InvestingPro Inzichten
Terwijl de Federal Reserve de delicate balans tussen het beheersen van inflatie en het ondersteunen van werkgelegenheid navigeert, volgen beleggers nauwlettend marktindicatoren om de impact van het monetaire beleid op investeringsmogelijkheden te beoordelen. In het licht van de recente FOMC-acties biedt een blik op de SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) waardevolle inzichten.
Ten eerste heeft de SPY ETF een robuuste staat van dienst laten zien, met een verhoging van het dividend gedurende 14 opeenvolgende jaren, volgens InvestingPro Tips. Deze consistentie in dividenduitkeringen, die 32 opeenvolgende jaren is gehandhaafd, suggereert een niveau van veerkracht en betrouwbaarheid dat aantrekkelijk kan zijn tijdens onzekere economische tijden. Voor beleggers die op zoek zijn naar aanvullende inzichten, zijn er meer InvestingPro Tips beschikbaar op https://nl.investing.com/pro/SPY.
Vanuit een waarderingsperspectief handelt de SPY ETF dicht bij zijn 52-weken hoogtepunt, met een prijs die 99,01% van deze piek bedraagt, wat wijst op een sterk marktsentiment. De waardering impliceert echter ook een slechte vrije kasstroom rendement, wat een punt van overweging zou kunnen zijn voor degenen die de groei versus waarde aspecten van hun portefeuilles evalueren.
Qua prestaties heeft de SPY ETF een sterk rendement laten zien over de afgelopen vijf jaar, en het jaar-tot-datum prijstotaalrendement van 19,22% onderstreept verder zijn positieve momentum in de markt. Deze prestatie wordt ondersteund door de aanzienlijke marktkapitalisatie van de ETF van €554,84 miljard en een K/W-verhouding van 4,83, wat een overtuigende casus kan bieden voor waarderingsgedreven beleggers.
Beleggers die de invloed van het beleid van de Federal Reserve op de markt volgen, zullen deze metrics en tips van InvestingPro een nuttige aanvulling vinden op hun analytische toolkit.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.