Morgan Stanley heeft maandag de aandelen Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY) verlaagd van Overweight naar Equal-weight en het koersdoel verlaagd van €28,00 naar €24,00. De verlaging weerspiegelt de visie van het bedrijf op de uitdagende omstandigheden binnen de Europese online kledingmarkt, die wordt gekenmerkt door hevige concurrentie en een zwakke macro-economische omgeving.
De analist van Morgan Stanley benadrukte dat ondanks Zalando's strategische initiatieven om de aantrekkingskracht voor klanten te vergroten door middel van uitgebreide categorieën, logistieke diensten en een evoluerend ecosysteem van het platform, de groeiverwachtingen laag blijven. De samengestelde jaarlijkse groeiprognose (CAGR) voor Zalando bedraagt ongeveer 5-10% voor de jaren 2023-2028, wat aan de lage kant is van de middellange termijn verwachtingen van het bedrijf.
Volgens Morgan Stanley zou Zalando's aanzienlijke actieve klantenbestand van ongeveer 50 miljoen het moeilijk kunnen krijgen om substantiële groei te realiseren. De analyse wijkt af van de consensusramingen, die uitgaan van een toename tot 54 miljoen actieve gebruikers in 2026 en 59 miljoen in 2028, volgens gegevens van Visible Alpha. Morgan Stanley's beoordeling suggereert dat het handhaven van een grotendeels vlakke actieve klantenbasis tot 2028 een meer realistische verwachting is.
De beoordeling van het bedrijf is gebaseerd op de vooronderstelling dat de online kledingsector in Europa beperkte groei- en margemogelijkheden biedt vanwege de genoemde factoren. Zalando's inspanningen om zich aan te passen en uit te breiden worden erkend, maar het bedrijf blijft voorzichtig over het potentieel voor een significante uitbreiding van het klantenbestand in de komende jaren.
In ander recent nieuws is Zalando SE het onderwerp geweest van een upgrade door Citi, dat zijn standpunt voor de Europese e-commerce modegigant heeft verschoven van Neutraal naar Kopen. Deze upgrade gaat gepaard met een verhoogd koersdoel van €32,00, een aanzienlijke sprong ten opzichte van het vorige koersdoel van €20,50. De basis voor deze upgrade is een verwachte terugkeer naar een positieve groei van de bruto goederenwaarde (GMV) in het eerste kwartaal van 2024, een trend die sinds het eerste kwartaal van 2023 niet meer is waargenomen.
Citi's analyse geeft aan dat deze groei een herwaardering van Zalando's aandelen zou kunnen veroorzaken. De prognoses van het bedrijf zijn aanzienlijk positiever dan de consensus, met een 6% hogere aangepaste EBIT voor 2024 en een aanzienlijke 12% hogere prognose voor 2028. De analisten van Citi wijzen op het potentieel voor extra kostenbesparingen bij Zalando, dat volgens hen door de markt is onderschat.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Zalando SE (ZLNDY) door het competitieve landschap van de Europese online kledingmarkt navigeert, bieden realtime gegevens en inzichten van InvestingPro beleggers extra context voor de recente verlaging van Morgan Stanley. Zalando's marktkapitalisatie bedraagt momenteel $6,19 miljard en weerspiegelt daarmee zijn positie binnen de sector. Ondanks recente uitdagingen heeft Zalando meer cash dan schuld op de balans, een teken van financiële stabiliteit dat beleggers kan geruststellen. Bovendien zullen de netto-inkomsten van het bedrijf dit jaar naar verwachting stijgen, wat duidt op potentieel voor herstel en groei te midden van tegenwind in de markt.
InvestingPro's gegevens laten ook zien dat Zalando wordt verhandeld tegen een koers/winst-verhouding van 53,95, wat wordt aangepast naar een gunstiger 43,3 als we kijken naar de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Dit wordt aangevuld door een Koers/Winst Groei Verhouding van 0,28 in dezelfde periode, wat suggereert dat het aandeel mogelijk wordt verhandeld tegen een lage prijs ten opzichte van de winstgroei op de korte termijn. Met een koers/boekhoudverhouding van 2,39 lijkt Zalando's aandeel bovendien redelijk gewaardeerd in verhouding tot zijn activa. Het is belangrijk om op te merken dat het bedrijf geen dividend uitkeert, maar analisten voorspellen winstgevendheid voor het jaar en het bedrijf was winstgevend in de afgelopen twaalf maanden.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro aanvullende InvestingPro Tips voor Zalando, die toegankelijk zijn via een abonnement. Door de couponcode PRONEWS24 te gebruiken, kunnen beleggers 10% extra korting krijgen op een jaarlijks of tweejaarlijks Pro en Pro+ abonnement. Met nog meer tips beschikbaar op InvestingPro, waaronder inzichten in de volatiliteit en liquiditeit van Zalando's aandelenkoers, kunnen beleggers een beter inzicht krijgen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.