Op vrijdag heeft Morgan Stanley zijn standpunt over Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE) aangepast door het aandeel te verlagen van Overweight naar Equalweight en een nieuw koersdoel van $40,00 vast te stellen. De analist van het bedrijf noemde verschillende redenen voor de verandering, waarbij hij wees op verschuivingen in de marktperceptie en de prestaties van het aandeel.
De oorspronkelijke verhoging naar Overweight in mei was gebaseerd op drie hoofdfactoren: zorgen over mogelijke vertragingen bij grote zakelijke klanten, onderwaardering van de dynamiek van de afschrijving van warrants voor grote klanten, en bezorgdheid over functionaliteitshiaten bij Managed Markets. Deze zorgen zijn sindsdien weggenomen, waarbij de marktverwachting voor de bijdrage van het bedrijf aan het bruto handelsvolume (GMV) nu in lijn is met meer optimistische projecties.
Ondanks deze positieve ontwikkelingen blijft de analist vertrouwen houden in het traject van Global-E Online. Verwacht wordt dat het bedrijf zal profiteren van recente en aankomende grote zakelijke klantenwinsten, die aanzienlijk zouden moeten bijdragen aan de prestaties in de tweede helft van 2024 en tot in 2025. Bovendien gelooft de analist dat het Markets Pro-aanbod aan de bovenkant van de verwachtingen zou kunnen presteren.
Het aandeel van Global-E Online heeft aanzienlijke kracht getoond, met een stijging van 23% sinds het eerste kwartaalrapport van 2024 op 20 mei, wat een jaar-tot-datum dieptepunt markeerde in vergelijking met concurrenten. Deze groei was meer uitgesproken dan bij concurrenten, die over dezelfde periode een stijging van 14% zagen. De waardering van het bedrijf is ook gestegen, waarbij de enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) multiple is gestegen naar ongeveer 22 keer de schatting voor 2026, van ongeveer 18 keer na de eerste kwartaalresultaten.
Morgan Stanley ziet de risico-beloningsbalans voor Global-E Online nu echter als meer evenwichtig. De recente prestaties van het aandeel en de mogelijkheid van verhoogde volatiliteit in vergelijkbare winkelverkopen hebben geleid tot het besluit om de rating te verlagen en het koersdoel aan te passen. De analist concludeert dat hoewel het bedrijf tegen een lichte korting ten opzichte van concurrenten handelt en versnelde GAAP EPS-groei verwacht in 2025 en 2026, de huidige waardering een meer gebalanceerde kijk op de potentiële risico's en beloningen van het aandeel weerspiegelt.
In ander recent nieuws rapporteerde Global-E Online indrukwekkende financiële resultaten voor het tweede kwartaal, die de consensusverwachtingen overtroffen. Het bedrijf behaalde een record niet-piekseizoen Gross Merchandise Value (GMV) van $1,08 miljard, een stijging van 31% jaar-op-jaar, en zag een aanzienlijke toename van de omzet met 26% tot $168 miljoen. Ondanks deze positieve resultaten heeft Global-E zijn GMV- en omzetprognose voor 2024 naar beneden bijgesteld vanwege het faillissement van een belangrijke klant en een daling van het consumentenvertrouwen.
KeyBanc en BofA Securities hebben beide hun vooruitzichten voor Global-E aangepast, waarbij ze hun koersdoelen verlaagden maar positieve ratings voor het aandeel behielden. De herzieningen van de analisten waren voornamelijk het gevolg van het faillissement van een grote klant, Ted Baker, en een algemene daling van de consumentenbestedingen.
De aanhoudende groeitrajectorie van Global-E's topline, versterkt door een sterke pijplijn van nieuwe klanten, ondersteunt echter een positieve vooruitzicht. De onboarding van nieuwe handelaren en de strategische samenwerking met Shopify zijn succesvol geweest, waarbij Global-E verwacht zijn groei in 2025 te versnellen. Dit zijn recente ontwikkelingen die beleggers in overweging zouden moeten nemen.
InvestingPro Inzichten
Global-E Online Ltd (NASDAQ:GLBE) presenteert een gemengd financieel beeld, in lijn met de recente verlaging door Morgan Stanley naar Equalweight. Volgens InvestingPro-gegevens blijft de omzetgroei van het bedrijf sterk, met een stijging van 27,51% over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, waarbij een omzet van $632,89 miljoen werd bereikt. Deze robuuste groei ondersteunt de verwachting van de analist dat grote zakelijke klantenwinsten in de nabije toekomst aanzienlijk zullen bijdragen.
De winstgevendheid blijft echter een punt van zorg. Een InvestingPro Tip benadrukt dat GLBE niet winstgevend is over de laatste twaalf maanden, met een aangepast bedrijfsresultaat van -$98,57 miljoen. Dit sluit aan bij de huidige K/W-verhouding van -57,07 van het bedrijf, wat aangeeft dat beleggers een premie betalen voor toekomstig groeipotentieel in plaats van huidige inkomsten.
De waarderingsmetrieken van het aandeel, zoals aangegeven door InvestingPro Tips, laten zien dat GLBE tegen hoge multipliers handelt op verschillende maatstaven, waaronder EBITDA, omzet en koers-boekwaarde ratio's. Dit ondersteunt de observatie van Morgan Stanley van de uitgebreide waardering van het aandeel, wat heeft geleid tot een meer gebalanceerd risico-beloningsprofiel.
Een positief punt is dat analisten verwachten dat GLBE dit jaar winstgevend wordt, en er wordt een groei van de nettowinst verwacht. Deze verwachtingen, gecombineerd met de sterke kaspositie van het bedrijf ten opzichte van de schuld, suggereren potentieel voor financiële verbetering in lijn met de geprojecteerde versnelling van de GAAP EPS-groei voor 2025 en 2026.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Global-E Online, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.