Mizuho Securities heeft dinsdag de vooruitzichten voor Devon Energy Corp (NYSE:DVN), een speler in de energiesector, bijgesteld door het koersdoel te verlagen van $61 naar $58, terwijl het een Outperform rating voor het aandeel handhaaft. De aanpassing volgt op de recente overname van Grayson Mills door Devon Energy, die maandag werd afgerond.
Mizuho's evaluatie van de transactie via hun eigen ARCHIE-database suggereerde dat de overname ongeveer 5% verwatering van Devon's intrinsieke waarde (NAV) tot gevolg zou kunnen hebben. Ondanks deze verwatering verwacht het bedrijf een stijging van de cashflow per aandeel (CFPS) van ongeveer 10% voor de jaren 2025 en 2026.
De analist merkte op dat ondanks het feit dat de deal niet voldoet aan hun criteria voor het genereren van cash op de lange termijn, de aandelen van Devon Energy nog steeds een opwaartse trend van ongeveer 27% vertonen ten opzichte van het nieuw vastgestelde koersdoel.
Dit perspectief houdt rekening met de huidige korting waartegen Devon Energy wordt verhandeld in vergelijking met zijn sectorgenoten, evenals de reactie van de markt op de overname, waardoor het aandeel Devon Energy maandag 1% underperformde ten opzichte van de S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index (XOP).
Daarnaast benadrukte Mizuho dat de bescheiden synergieën die worden verwacht van de overname zijn verdisconteerd in hun vooruitzichten. Bovendien zijn de potentiële voordelen van refracturing-activiteiten in de Bakken-formatie niet opgenomen in hun model, wat Devon Energy in de toekomst extra mogelijkheden zou kunnen bieden.
Het herziene koersdoel van $58 weerspiegelt een nieuwe waardering op basis van de intrinsieke waarde na het in aanmerking nemen van de impact van de overname van Grayson Mills. Ondanks de neerwaartse bijstelling geeft de Outperform rating van Mizuho aan dat het bedrijf positief blijft over het prestatiepotentieel van Devon Energy.
In ander recent nieuws heeft Devon Energy aanzienlijke vooruitgang geboekt in de energiesector. Het bedrijf kondigde onlangs twee belangrijke overnames aan. De eerste is de aankoop van de Williston-bekkenactiviteiten van Grayson Mill Energy van participatiemaatschappij EnCap voor een bedrag van $ 5 miljard, waardoor naar verwachting ongeveer 500 nieuwe putten worden toegevoegd aan Devons portefeuille en 307.000 extra netto hectares worden toegevoegd aan de Williston-bekkenactiviteiten van het bedrijf.
De tweede overname is een onderhandse transactie van $ 5 miljard in de Bakken-schalie-regio, die naar verwachting het rendement voor de aandeelhouders zal verbeteren, met name door aandeleninkoop.
Devon Energy heeft ook zijn aandeleninkoopprogramma verhoogd van $ 3 miljard naar $ 5 miljard, wat de focus op groei en aandeelhoudersrendement weerspiegelt. TD Cowen handhaafde een 'hold'-rating voor Devon Energy, terwijl Truist Securities een 'buy'-rating handhaafde, wat duidt op de kwaliteit van de activa die via deze transacties aan Devons portefeuille worden toegevoegd.
Devon Energy heeft echter te kampen gehad met een aantal tegenslagen bij het binnenhalen van andere deals. Het bedrijf werd overboden door ConocoPhillips in een deal van $22 miljard voor Marathon Oil en door Occidental Petroleum met een bod van $12 miljard voor CrownRock. Ondanks deze uitdagingen denken analisten dat Devon in de toekomst waarschijnlijk een deal zal sluiten als het zijn productieproblemen aanpakt.
Op personeelsgebied heeft Devon Energy John Bethancourt benoemd tot de nieuwe onafhankelijke voorzitter van de raad van bestuur, met ingang van 1 juli 2024.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.