Mizuho Securities heeft maandag zijn vooruitzichten voor de aandelen van CVR Energy (NYSE:CVI), een aardolieraffinagemaatschappij, aangepast door het koersdoel te verhogen naar $26 van de eerdere $25. Het bedrijf heeft zijn Neutral-rating voor het aandeel gehandhaafd. Deze aanpassing komt te midden van verwachte financiële tegenvallers in het derde kwartaal voor CVR Energy, waaronder lager dan verwachte winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), vrije kasstroom (FCF) en winst per aandeel (EPS) in vergelijking met de huidige consensus.
De verwachte onderprestatie wordt toegeschreven aan verminderde gerealiseerde marges in de raffinageactiviteiten van CVR Energy en seizoensgebonden zwakkere resultaten in het kunstmestsegment. Het bedrijf ondervond extra uitdagingen door een zwakkere macro-economische omgeving, wat leidde tot lagere crack spreads - een maatstaf voor raffinagemarges.
CVR Energy kreeg ook te maken met ongeplande onderbrekingen in zijn Coffeyville-raffinaderij aan het begin van het kwartaal, wat waarschijnlijk invloed had op de verwerkingscapaciteit. De verwachting was dat de capaciteit aan de onderkant van de richtlijn van 200-215 duizend vaten per dag (mbbl/d) zou liggen.
Het herziene koersdoel van Mizuho is gebaseerd op een benadering van de netto vermogenswaarde (NAV). Ondanks de verhoging van het koersdoel blijft het bedrijf voorzichtig ten aanzien van CVR Energy, waarbij het wijst op macro-economische tegenwind in de raffinagesector en de relatieve waardering van het aandeel van het bedrijf. Het standpunt van het bedrijf weerspiegelt een bredere bezorgdheid over de potentiële impact van de huidige economische omgeving op de raffinagesector.
In ander recent nieuws zijn CVR Energy, gesteund door Carl Icahn, en een groep schuldeisers naar voren gekomen als leidende concurrenten in de Amerikaanse veiling voor Citgo Petroleum. De olieraffinaderij heeft een volledig contant bod van ongeveer $8 miljard uitgebracht, in concurrentie met een investeringsgroep waaronder Gold Reserve en een onderdeel van Koch Industries.
De veiling heeft biedingen aangetrokken van in totaal 18 schuldeisers, die vonnissen tegen Venezuela hebben voor een bedrag van $21,3 miljard. Ondanks de hoge inzet wordt niet verwacht dat de biedingen het volledige verschuldigde bedrag zullen dekken.
In parallelle ontwikkelingen rapporteerde CVR Energy een geconsolideerd netto-inkomen van $38 miljoen in het tweede kwartaal, beïnvloed door een brand in de Wynnewood-faciliteit die operationele verstoringen en extra kosten veroorzaakte. Ondanks deze uitdagingen verklaarde het bedrijf een dividend van $0,50 per aandeel, wat zijn toewijding aan aandeelhoudersrendement aantoont. De toekomstige vooruitzichten van het bedrijf omvatten potentiële projecten in hernieuwbare energie en strategische transacties in raffinage en met CVR Partners.
Deze recente ontwikkelingen benadrukken de lopende juridische geschillen met de EPA over vrijstellingen voor kleine raffinaderijen en de strategische uitbreiding van het bedrijf in de hernieuwbare sector. De gediversifieerde portfolio van het bedrijf, sterke prestaties in het kunstmestsegment en proactieve aanpak van juridische geschillen wijzen op een toekomstgerichte strategie gericht op langetermijngroei en aandeelhouderswaarde.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de analyse van Mizuho over CVR Energy. Ondanks de verwachte uitdagingen in Q3 handhaaft CVR Energy een sterk dividendrendement van 14,19%, wat de toewijding aan aandeelhoudersrendement weerspiegelt. Dit sluit aan bij een InvestingPro Tip die benadrukt dat het bedrijf "een significant dividend aan aandeelhouders uitkeert" en "dividendbetalingen gedurende 12 opeenvolgende jaren heeft gehandhaafd".
De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 4,54, wat relatief laag is en zou kunnen wijzen op potentiële onderwaardering. Een InvestingPro Tip waarschuwt echter dat CVR Energy "handelt tegen een hoge koers-winstverhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn", wat suggereert dat de huidige waardering mogelijk al rekening houdt met toekomstige groeiverwachtingen.
InvestingPro Data laat zien dat de omzet van CVR Energy voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 $8.553 miljoen bedroeg, met een omzetdaling van -13,62% over dezelfde periode. Deze omzetdaling ondersteunt de zorgen van Mizuho over de uitdagende macro-economische omgeving en de impact daarvan op de raffinagesector.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor CVR Energy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.