Mars, Incorporated, bekend van snoepgoed en verzorgingsproducten voor huisdieren, is overeengekomen om Kellanova over te nemen voor $83,50 per aandeel in contanten. Deze overname, die gewaardeerd wordt op $35,9 miljard inclusief overgenomen nettoschuld, is bedoeld om twee belangrijke spelers in de wereldwijde snackindustrie te combineren.
De aankoopprijs biedt aandeelhouders van Kellanova een aanzienlijke premie, ongeveer 44% boven de gemiddelde aandelenkoers voorafgaand aan de aankondiging en 33% boven de 52-week high per 2 augustus 2024. Deze strategische stap zal naar verwachting in de eerste helft van 2025 worden afgerond, afhankelijk van de goedkeuring van Kellanova aandeelhouders en regelgevende instanties.
Kellanova's portfolio, dat Pringles, Cheez-It en Pop-Tarts omvat, zal zich voegen bij Mars' miljardenmerken zoals SNICKERS, M&M'S en TWIX. Kellanova rapporteerde een netto-omzet van meer dan $13 miljard in 2023 en heeft ongeveer 23.000 werknemers.
Mars CEO Poul Weihrauch benadrukte de groei- en innovatiemogelijkheden die de overname biedt, terwijl Kellanova's Chairman, President en CEO Steve Cahillane de culturele en strategische fit van de fusie benadrukte.
Na voltooiing zal Kellanova geïntegreerd worden in Mars Snacking, met hoofdkantoor in Chicago. De gefuseerde entiteit is van plan te profiteren van gedeelde R&D-capaciteiten en distributienetwerken om haar wereldwijde aanwezigheid te versterken, met name in opkomende markten.
De transactie zal naar verwachting ook een positieve bijdrage leveren aan de inspanningen op het gebied van duurzaamheid, waarbij Kellanova zich aansluit bij Mars' Net Zero commitment en Responsible Marketing code.
De financiering voor de transactie zal door Mars worden gedekt door bestaande kasreserves en nieuwe schulden, met financiële steun van Citi en J.P. Morgan. De adviserende rol werd vervuld door Citi voor Mars en Goldman Sachs en Lazard voor Kellanova.
Deze overname maakt deel uit van Mars' ambitie om zijn snackbusiness in het komende decennium te verdubbelen en volgt de trend van consolidatie binnen de voedingsindustrie om zich aan te passen aan de veranderende voorkeuren van de consument.
Kellanova heeft sterke financiële prestaties laten zien, waardoor verschillende analisten hun vooruitzichten hebben bijgesteld. Het bedrijf rapporteerde robuuste resultaten voor het tweede kwartaal, wat leidde tot een verhoging van de verwachtingen voor de netto-omzet, het bedrijfsresultaat en de winst per aandeel (WPA) voor het hele jaar.
Goldman Sachs startte de dekking van Kellanova's aandeel met een Neutral rating en een koersdoel van $75, na de beslissing van het bedrijf om zijn Noord-Amerikaanse graanactiviteiten af te stoten. CFRA, DA Davidson, Piper Sandler en BofA Securities hebben hun koersdoelen ook naar boven bijgesteld, waarbij BofA Securities Kellanova's aandeel opwaardeerde van Neutral naar Buy.
Kellanova's solide prestaties in het tweede kwartaal worden toegeschreven aan haar effectieve strategie en gediversifieerde wereldwijde aanwezigheid, die hebben geresulteerd in verbeterde volumes in alle regio's. De financiële kracht van het bedrijf is duidelijk zichtbaar. De financiële kracht van het bedrijf blijkt uit de toegenomen vrije kasstroom en de lage nettoschuldpositie.
Inzichten van InvestingPro
Nu Mars Incorporated haar snackimperium wil uitbreiden met de overname van Kellanova, kijken investeerders en belanghebbenden scherp naar de financiële gezondheid en marktprestaties van Kellanova. Het bedrijf heeft een solide marktkapitalisatie van $25,5 miljard, wat de significante aanwezigheid in de sector weerspiegelt. Kellanova's koers-winstverhouding (P/E) staat op 28,11, wat aangeeft dat beleggers bereid zijn een hogere prijs te betalen voor de winst, mogelijk vanwege de verwachte synergieën en groeimogelijkheden na de overname.
Op het gebied van groei heeft Kellanova een omzetgroei van 8,56% laten zien over de afgelopen twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024. Een InvestingPro Tip suggereert echter dat het bedrijf wordt verhandeld tegen een hoge koers-winstverhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat voorzichtigheid kan betekenen voor beleggers die snelle winststijgingen in de nabije toekomst verwachten.
Een andere opmerkelijke InvestingPro Tip geeft aan dat Kellanova in de buurt van haar 52-weeks hoogtepunt handelt, met de koers op 98,7% van haar piek. Dit komt overeen met de premie die Mars biedt, aangezien de overnameprijs 33% boven het 52-weeks hoogste punt ligt vanaf 2 augustus 2024, wat de premie die voor de strategische fusie wordt betaald verder rechtvaardigt.
Voor lezers die op zoek zijn naar een diepere analyse en aanvullende InvestingPro Tips, zijn er nog 8 tips beschikbaar op InvestingPro die meer inzicht kunnen geven in de financiële gegevens en marktprestaties van Kellanova en die kunnen helpen bij het nemen van investeringsbeslissingen in de context van deze overname.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.