Op dinsdag handhaafde TD Cowen zijn Koop-advies voor Marriott International (NASDAQ: MAR), maar verlaagde het koersdoel van het aandeel van $295,00 naar $283,00. De aanpassing weerspiegelt de reactie van de analist op Marriott's prestaties in het derde kwartaal en de verwachtingen voor de toekomst.
De omzet per beschikbare kamer (RevPAR) van het bedrijf steeg in het derde kwartaal met 3%, wat overeenkomt met de ondergrens van hun prognose, te midden van zwakkere prestaties in de Verenigde Staten en China.
De voorspelling voor het vierde kwartaal gaat uit van een stijging van de RevPAR met 2-3%, inclusief een impact van 100 basispunten door de verkiezingen. Het bedrijf heeft ook zijn EBITDA-schatting voor 2024 licht verlaagd met 1% vanwege hogere algemene en administratieve (G&A) kosten en lagere vergoedingen.
Ondanks deze aanpassingen blijft de analist optimistisch over 2025, met een verwachte toename van het aantal eenheden met ongeveer 4-5% op basis van een sterke pijplijn, vergeleken met een aangepaste groei van 3,6% voor 2024.
Naast de toekomstige groei van het aantal eenheden heeft het management een significant kostenreductieplan aangekondigd, gericht op het verlagen van de G&A-kosten met $80-90 miljoen. Verwacht wordt dat deze kostenbesparingsmaatregel positief zal bijdragen aan de financiën van het bedrijf. De EBITDA-projectie van het bedrijf voor 2025 is licht verhoogd naar $5,41 miljard, terwijl de winst per aandeel (EPS) schatting marginaal is verlaagd naar $10,48.
Het nieuwe koersdoel van $283,00 is gebaseerd op een 27-voudige multiple van de winst per aandeel schatting voor 2025. Deze waardering weerspiegelt het aanhoudende vertrouwen van de analist in Marriott's groeipotentieel op lange termijn, ondanks de uitdagingen op korte termijn en aanpassingen aan de financiële projecties van het bedrijf.
In ander recent nieuws toonden de resultaten van Marriott International in het derde kwartaal een stijging van bijna 6% jaar-op-jaar in netto kamers en een stijging van 3% in wereldwijde omzet per beschikbare kamer. Het bedrijf lanceerde ook een nieuw middenklasse merk, City Express by Marriott, en rapporteerde een recordaantal van 219 miljoen leden in zijn loyaliteitsprogramma. Ondanks uitdagingen in Groot-China en een vlakke vraag naar vrijetijdsbesteding, heeft Marriott kostenbesparende initiatieven geïmplementeerd en verwacht het herstructureringskosten in het vierde kwartaal. Dit zijn de recente ontwikkelingen in het financiële landschap van het bedrijf.
BMO Capital Markets, Mizuho Securities, Baird en Goldman Sachs hebben allemaal hun koersdoelen voor Marriott verhoogd, waarbij ze verschillende factoren aanhalen zoals kostenbesparingsplannen, algoritmische groei van vergoedingen en verwachte verbeteringen in organische netto eenheidsgroei. Goldman Sachs benadrukte ook een nieuw kostenbesparingsinitiatief dat naar verwachting $80-$90 miljoen aan besparingen zal opleveren in het komende jaar.
Hoewel Marriott's winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) en winst per aandeel (EPS) in het derde kwartaal onder de verwachtingen bleven, wordt de omgeving voor omzet per beschikbare kamer (RevPAR) als relatief stabiel beschouwd. De richtlijn van het bedrijf voor het vierde kwartaal werd als zwak omschreven, met verschillende factoren die bijdragen aan de gematigde vooruitzichten. Er wordt echter verwacht dat deze uitdagingen in evenwicht zullen worden gebracht door de kostenbesparingsinitiatieven van het bedrijf gericht op 2025.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van TD Cowen bieden recente gegevens van InvestingPro aanvullende perspectieven op de financiële positie van Marriott International. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $72,19 miljard, wat de significante aanwezigheid in de horecasector weerspiegelt. Marriott's K/W-verhouding van 27,21 sluit nauw aan bij de multiple die TD Cowen gebruikt voor hun koersdoelberekening, wat wijst op een consistente waarderingsaanpak bij verschillende analisten.
InvestingPro Tips benadrukken Marriott's indrukwekkende bruto winstmarges, wat wordt ondersteund door de gegevens die een bruto winstmarge van 81,95% tonen voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Deze robuuste rentabiliteitsmaatstaf onderstreept de operationele efficiëntie van het bedrijf, zelfs terwijl het navigeert door uitdagingen in belangrijke markten zoals de VS en China.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat Marriott agressief aandelen heeft teruggekocht. Deze strategie, in combinatie met het aangekondigde kostenreductieplan, toont de toewijding van het management aan het vergroten van aandeelhouderswaarde en het verbeteren van de financiële prestaties.
Voor beleggers die een uitgebreidere analyse zoeken, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Marriott International, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.