Op dinsdag heeft Deutsche Bank het aandeel van Marqeta Inc. (NASDAQ:MQ) gedegradeerd van Koop naar Houden en het koersdoel verlaagd van $9,00 naar $4,00. Deze wijziging komt nadat Marqeta een lichte tegenvaller rapporteerde in de groei van de brutowinst in het derde kwartaal van 2024, die ongeveer 24% bedroeg op jaarbasis.
Ondanks de tegenvaller in de brutowinst, overtrof Marqeta de verwachtingen voor de aangepaste EBITDA met ongeveer $9 miljoen, wat neerkomt op ongeveer 7% marge, toegeschreven aan de operationele discipline van het bedrijf.
Marqeta heeft echter zijn toekomstverwachtingen aanzienlijk naar beneden bijgesteld, verwijzend naar verhoogde controle vanuit de bankomgeving die de uitbreiding van nieuwe klanten heeft vertraagd en een vermindering van toegevoegde waarde diensten van bestaande klanten heeft veroorzaakt. Het bedrijf ervaarde minder programmalanceringen dan verwacht in het derde kwartaal van 2024, waarbij slechts 5 van de 15 geplande lanceringen plaatsvonden.
De veranderingen in de bankregulering, die al sinds vorig jaar bekend waren, werden door Marqeta ernstig onderschat wat betreft hun operationele impact op bankpartners, wat tot vertragingen leidde. Bovendien zijn sommige geavanceerde fintech-klanten van Marqeta begonnen met het intern beheren van aspecten van hun programmabeheer en bankrelaties.
Kijkend voorbij het vierde kwartaal van 2024, heeft Marqeta ook zijn verwachtingen voor het fiscale jaar 2025 herzien, waarbij wordt voorspeld dat de brutowinstgroei in lijn zal zijn met het exitpercentage van het vierde kwartaal. Het bedrijf uitte bezorgdheid dat de vooruitzichten voor het fiscale jaar 2026, gepresenteerd op de investeerdersdag, mogelijk in gevaar zijn.
De beslissing van Deutsche Bank om het aandeel van Marqeta te degraderen weerspiegelt de verwachting dat de verwarring en onzekerheid binnen Marqeta's kernmarkt voor embedded finance zal aanhouden.
De analist van Deutsche Bank paste ook zijn prognoses aan, waarbij de geschatte aangepaste EBITDA voor het fiscale jaar 2024 licht werd verhoogd met ongeveer $1 miljoen tot ongeveer $24 miljoen, terwijl de geschatte aangepaste EBITDA voor de fiscale jaren 2025 en 2026 werd verlaagd met ongeveer $8 miljoen en $30 miljoen tot respectievelijk ongeveer $50 miljoen en $81 miljoen.
In ander recent nieuws heeft Marqeta verschillende belangrijke ontwikkelingen ondergaan. KeyBanc Capital Markets heeft Marqeta gedegradeerd van Overweight naar Sector Weight na het financiële rapport van het bedrijf over het derde kwartaal, waarin een aanzienlijke herziening van de omzet- en brutowinstprognose voor het volledige jaar 2024 was opgenomen. Het bedrijf heeft een brutowinstgroei van 15% op jaarbasis voorspeld voor het fiscale jaar 2025, een daling ten opzichte van de eerder verwachte 25%.
Marqeta heeft ook het vertrek van Chief Product and Technology Officer, Randy Kern, bevestigd. Zijn verantwoordelijkheden zullen worden verdeeld onder het bestaande managementteam.
Daarnaast kondigde het bedrijf de ontwikkeling aan van Marqeta Flex, een product ontworpen om Buy Now, Pay Later-opties te integreren binnen betaalapps en digitale portemonnees, in samenwerking met Klarna, Affirm en Branch.
In het tweede kwartaal rapporteerde Marqeta een daling van 46% in de netto-omzet en een krimp van 6% in de brutowinst, maar een aanzienlijke stijging van 32% op jaarbasis in het totale verwerkingsvolume, dat $71 miljard bereikte.
Goldman Sachs heeft een neutrale beoordeling voor Marqeta gehandhaafd, waarbij het de positieve groeitrajectorie en het potentieel voor internationale expansie van het bedrijf erkent. Deze recente ontwikkelingen wijzen op Marqeta's strategische groei, ondanks gemengde financiële resultaten.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van Marqeta en bieden context bij de degradatie door Deutsche Bank. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $3,02 miljard, wat de huidige waardering van de markt weerspiegelt te midden van de uitdagingen die in het artikel worden geschetst.
InvestingPro Tips benadrukken dat de koersbewegingen van Marqeta's aandelen behoorlijk volatiel zijn geweest, wat aansluit bij de onzekerheid in de embedded finance-markt die in de analyse van Deutsche Bank wordt genoemd. Bovendien verwachten analisten een omzetdaling in het huidige jaar, wat de verlaagde vooruitzichten in het artikel bevestigt.
De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg $470,95 miljoen, met een zorgwekkende omzetgroei van -44,19% over dezelfde periode. Deze aanzienlijke daling in omzet ondersteunt de beslissing van Deutsche Bank om het aandeel te degraderen en het koersdoel te verlagen.
Ondanks deze uitdagingen laten de gegevens van InvestingPro zien dat Marqeta een sterk rendement heeft behaald over de laatste drie maanden, met een totaal koersrendement van 27,41%. Deze recente prestatie suggereert dat sommige beleggers potentieel zien in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf, ondanks de huidige tegenwind.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Marqeta, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.