Op donderdag herzag UBS haar standpunt over de aandelen van Larsen & Toubro Ltd. (LT:IN) (OTC: LTOUF) en verlaagde de rating van Kopen naar Neutraal. Het bedrijf paste ook het koersdoel aan naar INR 4.000, een daling ten opzichte van het eerdere doel van INR 4.330. Deze wijziging komt voort uit de verwachting van een vertraging in de ordergroei van het bedrijf.
De degradatie weerspiegelt de analyse van UBS dat de ordergroei van Larsen & Toubro mogelijk zijn piek heeft bereikt. Ondanks dit verwacht het bedrijf dat de aandelenkoers mogelijk geen significante daling zal ervaren vanwege de veerkracht van de winsten van het bedrijf en zijn bredere marktbereik in vergelijking met het verleden.
UBS heeft een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de orderinstroom voorspeld van ongeveer 6% voor de boekjaren 2024 tot 2027, wat een daling is ten opzichte van de eerdere projectie van 10%. Deze nieuwe schatting ligt ook lager dan de consensusschatting van ongeveer 8%.
Het bedrijf heeft zijn som-der-delen (SoTP) gebaseerde koersdoel verlaagd van INR 4.330 naar INR 4.000. Deze aanpassing omvat een lagere kernkoers-winstverhouding (PE) van 25 keer voor de komende 12 maanden, vergeleken met de eerdere 28 keer. De herziening is bedoeld om rekening te houden met de verwachte tragere orderinstroom.
Hoewel de huidige marktomstandigheden geen onmiddellijke toename van concurrentie of beschikbaarheid van arbeidskrachten in de Midden-Oosten markt suggereren, merkt UBS op dat eventuele negatieve veranderingen in deze factoren een risico kunnen vormen voor hun beoordeling van de marktpositie van Larsen & Toubro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.