RBC Capital heeft woensdag zijn standpunt over Lovisa Holdings Ltd (LOV:AU) aangepast en het aandeel verlaagd van Sector Perform naar Underperform en het koersdoel verlaagd van AUD28,00 naar AUD25,00. De stap volgt op de resultaten van het bedrijf voor het boekjaar 2024, die de analist zorgen baren.
De financiële prestaties van Lovisa Holdings voor boekjaar 24 voldeden slechts aan de verwachtingen dankzij een aanzienlijke verlaging van de CEO-compensatie, die $ 12 miljoen bedroeg in vergelijking met de $ 22 miljoen die RBC Capital had geschat. Deze factor speelde een cruciale rol bij het behalen van de EBIT-doelstellingen.
Daarnaast rapporteerde Lovisa Holdings een like-for-like omzetgroei van 2%, die geen gelijke tred hield met de inflatie. Dit suggereert dat er in reële termen sprake kan zijn geweest van een daling van het LFL-volume. Dit is een zorgwekkend teken voor de kerncijfers van de verkopen van het bedrijf.
Een ander punt van zorg voor RBC Capital is de toegenomen focus van Lovisa Holdings op opkomende markten. Deze strategische stap wordt gezien als een risicoverhogende stap gezien de inherente volatiliteit en onvoorspelbaarheid van deze markten.
Het rapport benadrukte ook een daling van de operationele leverage. Ondanks een groei van 17% vertaalde dit zich slechts in een toename van 5,6% van de EBIT-groei vóór langetermijnbonus (LTI). Dit betekent dat hogere inkomsten niet effectief worden omgezet in evenredige stijgingen van de winst voor rente en belastingen.
Tot slot merkte de analist op dat problemen binnen het bedrijf, met name het verloop van leidinggevenden, het komende jaar voor extra uitdagingen kunnen zorgen. Deze instabiliteit van het management wordt gezien als een factor die kan bijdragen aan het verhoogde risicoprofiel voor Lovisa Holdings.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.