Op woensdag verhoogde Mizuho het koersdoel voor Wolfspeed (NYSE: WOLF), een halfgeleiderbedrijf, van $8,00 naar $9,50, terwijl het bedrijf zijn underperform-rating voor het aandeel handhaafde. De aanpassing komt nadat Wolfspeed aanzienlijke financiële steun ontving, waaronder ongeveer $750 miljoen aan CHIPS Act-financiering, aangevuld met een vergelijkbaar bedrag van private equity en traditionele investeerders. Bovendien zal het bedrijf profiteren van $1 miljard aan belastingkortingen op apparatuuruitgaven.
De analist van Mizuho merkte op dat deze reddingslijn van ongeveer $2,5 miljard enkele van de eerder geïdentificeerde zorgen over Wolfspeed aanpakt, zoals de hoge nettoschuld-omzetverhouding van ongeveer zes keer, en de aanzienlijke nettoschuld van rond de $5 miljard. Ondanks de negatieve vrije kasstroom van het bedrijf van meer dan $1,5 miljard per jaar en de tragere vooruitgang in het opschalen van 200mm-productie, biedt de nieuwe financiering een buffer op korte termijn tegen problemen met cash burn.
De vooruitzichten blijven echter voorzichtig vanwege verschillende aanhoudende uitdagingen. De analist wees op potentiële tegenwind, waaronder een verwachte daling van de siliciumcarbide (SiC) prijzen met 10-20% jaar-op-jaar tegen 2025, verhoogde SiC-aanvoer en prijsdruk uit China, en een mogelijk overaanbod van 150mm SiC.
Bovendien vertoont de markt voor elektrische voertuigen (EV's), een belangrijke afnemer van SiC-producten, tekenen van vertraging, waarbij de verkoopprognoses voor 2025 aanzienlijk lager zijn dan de consensusschattingen.
Het rapport suggereert ook dat EV-fabrikanten mogelijk kiezen voor een hybride silicium/siliciumcarbide (Si/SiC) platform in plaats van een pure SiC-aandrijflijn als kostenbesparende maatregel. De analist benadrukte dat hoewel de recente financiële steun de onmiddellijke financiële zorgen voor Wolfspeed verlicht, het bedrijf nog steeds te maken heeft met onduidelijke uitvoeringsmijlpalen te midden van toenemende concurrentie in de sector.
In ander recent nieuws heeft Wolfspeed aanzienlijke financiering en aandacht van analisten gekregen. Het halfgeleiderbedrijf heeft ongeveer $2,5 miljard aan cumulatieve financiering ontvangen, waaronder $750 miljoen van de CHIPS Act en nog eens $750 miljoen onder leiding van investeringsgroep Apollo. Deze financiële steun zal naar verwachting bijdragen aan Wolfspeed's doelstellingen voor kasgeneratie en winstgevendheid op lange termijn.
Analisten van JPMorgan en Citi hebben een Neutral-rating voor het bedrijf gehandhaafd, terwijl Canaccord Genuity en Roth/MKM een Buy-rating hebben behouden, en Deutsche Bank een Hold-rating aanhoudt.
Als onderdeel van zijn recente ontwikkelingen heeft Wolfspeed ook plannen aangekondigd om een nieuwe siliciumcarbide wafer-productiefaciliteit in North Carolina te bouwen en zijn bestaande faciliteit in New York uit te breiden. Deze initiatieven worden ondersteund door een potentiële subsidie van $750 miljoen uit de CHIPS Act.
Daarnaast heeft het bedrijf een extra $750 miljoen aan financiering veiliggesteld onder leiding van een investeringsgroep waaronder Apollo Global Management, de Baupost Group, Fidelity Management & Research Company en Capital Group.
Wat betreft inkomsten en omzet, toonden Wolfspeed's Q4 Fiscaal Jaar 2024 resultaten een lichte stijging in omzet, voornamelijk gedreven door de elektrische voertuigenmarkt. Het bedrijf verwacht voor Q1 Fiscaal Jaar 2025 een omzet tussen $185 miljoen en $215 miljoen, met een verwacht non-GAAP nettoverlies tussen $138 miljoen en $140 miljoen.
Wolfspeed eindigde het fiscale jaar met een robuuste liquiditeit van $2,2 miljard en verwacht dat de netto kapitaaluitgaven voor FJ 2025 tussen $1,2 miljard en $1,4 miljard zullen liggen. Deze recente ontwikkelingen sluiten aan bij Wolfspeed's strategie om begin 2026 een positieve vrije kasstroom te bereiken door verminderde kapitaaluitgaven en operationele optimalisaties.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens en tips bieden aanvullende context bij Wolfspeed's financiële situatie en marktprestaties. Ondanks de recente financiële boost die in het artikel wordt besproken, geven InvestingPro Tips aan dat Wolfspeed "opereert met een aanzienlijke schuldenlast" en "snel door zijn cash heen brandt", wat aansluit bij de zorgen die door Mizuho-analisten zijn geuit.
De financiële uitdagingen van het bedrijf worden verder weerspiegeld in zijn marktprestaties. InvestingPro gegevens tonen aan dat het aandeel van Wolfspeed een aanzienlijke prijsdaling van 60,3% heeft ervaren over het afgelopen jaar. Het is echter vermeldenswaard dat er een recente opleving is geweest, met een prijsrendement van 67,48% over de afgelopen maand, mogelijk beïnvloed door het nieuws over financiële steun.
Interessant is dat terwijl het artikel potentiële tegenwind in de industrie bespreekt, een InvestingPro Tip suggereert dat de RSI van het aandeel "aangeeft dat het zich in overkocht gebied bevindt", wat toegeschreven zou kunnen worden aan het recente positieve financieringsnieuws. Dit benadrukt de complexe wisselwerking tussen bedrijfsspecifieke ontwikkelingen en het bredere marktsentiment.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips voor Wolfspeed, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.