JPMorgan heeft maandag zijn vooruitzichten voor Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN) bijgesteld en het koersdoel aanzienlijk verlaagd naar INR 1.470 van het eerdere INR 2.960. Ondanks deze wijziging handhaafde het bedrijf een Neutraal advies voor het aandeel. De herwaardering volgt op de gerapporteerde EBITDA van Phoenix Mills in het tweede kwartaal van INR 5,2 miljard, een bescheiden stijging van 1% op jaarbasis.
Deze prestatie werd toegeschreven aan een zwakker residentieel segment. Exclusief de residentiële activiteiten zag de EBITDA echter een groei van 19% op jaarbasis.
Het retail verhuur segment van Phoenix Mills vertoonde een sterke jaar-op-jaar stijging van 22%, met een consumptiegroei die daar dicht bij in de buurt kwam met 24%. Deze stijging is grotendeels te danken aan de prestaties van nieuwe winkelcentra. De like-for-like consumptiegroei was echter langzamer met 5% op jaarbasis. De analist merkte op dat het momentum in oktober gemengd blijft en dat de potentiële boost in de feestdagenvraag een cruciale factor is om in de gaten te houden.
De nieuwe winkelcentra van het bedrijf hebben veelbelovende resultaten laten zien, met een bezetting van 87% en 78% in hun eerste jaar. Hoewel de verhuurde bezettingsgraad stabiel bleef op kwartaalbasis op 97%, was er een opmerkelijke stijging in de handelsbezetting, die met 200 basispunten steeg op kwartaalbasis naar 92%.
Phoenix Mills staat op het punt zijn voetafdruk uit te breiden met de toevoeging van 0,25 miljoen vierkante voet ruimte in Palladium, Mumbai, in de tweede helft van 2024. Daarnaast ligt het bedrijf op schema om ongeveer 2 miljoen vierkante voet kantoorruimte in Bengaluru, Pune en Chennai in gebruik te nemen binnen de komende twee jaar. De operationele kasstroom na belastingen en rente voor de eerste helft van het fiscale jaar 2025 bedroeg INR 8,1 miljard.
Het bedrijf heeft ambitieuze plannen om zijn jaarlijkse oppervlakte te verdubbelen tegen 2030 door de agressieve aankoop van grondpercelen. De succesvolle oplevering van deze projecten wordt als cruciaal beschouwd voor toekomstige koersbewegingen. Echter, met een vertragende consumptiegroei en een huidige waardering van 22 keer de FY26E EV/Attributable EBITDA, suggereert JPMorgan dat het aandeel Phoenix Mills duur lijkt.
InvestingPro Inzichten
Phoenix Mills Ltd (PHNX:IN) blijft veerkracht tonen in de vastgoedsector, zoals blijkt uit de recente prestaties en toekomstige uitbreidingsplannen. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de omzetgroei van het bedrijf 37,36% voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024, wat in lijn is met de sterke groei van het retail verhuur segment genoemd in het artikel.
InvestingPro Tips benadrukken dat Phoenix Mills een "Prominente speler in de vastgoedbeheer- en ontwikkelingsindustrie" is, wat wordt weerspiegeld in de ambitieuze plannen om de jaarlijkse oppervlakte te verdubbelen tegen 2030. Deze expansiestrategie zou mogelijk toekomstige groei kunnen stimuleren, hoewel het vermeldenswaard is dat het bedrijf momenteel "Handelt tegen een hoge winstmultiple".
Het dividendbeleid van het bedrijf is ook opmerkelijk. Een InvestingPro Tip onthult dat Phoenix Mills "Het dividend 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd", met een huidig dividendrendement van 5,1%. Deze consistente dividendgroei, die 58,34% bedraagt voor de laatste twaalf maanden, kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Hoewel JPMorgan zijn koersdoel heeft verlaagd, is het interessant om op te merken dat de InvestingPro Fair Value voor Phoenix Mills wordt geschat op 13,09 USD, wat een potentiële opwaartse beweging suggereert vanaf de huidige prijs van 11,13 USD. Beleggers moeten echter in overweging nemen dat het aandeel "Handelt tegen een hoge K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn", wat in lijn is met JPMorgan's visie op de waardering.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 15 aanvullende tips voor Phoenix Mills, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.