Op maandag handhaafde Jefferies het Hold-advies voor Moderna (NASDAQ: NASDAQ:MRNA), maar verlaagde het koersdoel van €65 naar €55. Deze aanpassing volgt op een reeks zorgen, waaronder lagere verwachtingen voor de komende jaren en vertraagde kostenbesparingen. Het kwartaalrapport van het bedrijf over het tweede kwartaal toonde een verlaging van de verwachtingen voor 2024, en aankondigingen tijdens de daaropvolgende R&D-dag verlaagden de verwachtingen voor 2025 verder. Bovendien worden de geplande kostenbesparingen van €1 miljard nu pas in 2027 verwacht, in plaats van eerder.
De analist benadrukte dat Moderna's projecties voor het Respiratoir Syncytieel Virus (RSV) vaccin minimaal zijn voor 2024, en er is onzekerheid over het vermogen van het bedrijf om contracten veilig te stellen in 2025. Dit komt door sterke concurrentie van farmaceutische giganten zoals GSK en Pfizer en onduidelijke vaccinaanbevelingen voor het volgende RSV-seizoen. Er zijn ook zorgen geuit over Moderna's cash burn rate, aangezien de huidige uitgaven hoog blijven op €5-6 miljard, en de winstgevendheid nu wordt verwacht in 2028 in plaats van de eerder voorspelde 2026.
Ondanks deze uitdagingen ziet de analist potentieel voor koersstijging door positieve tussentijdse gegevens over het Cytomegalovirus (CMV) vaccin, die tegen het einde van het jaar worden verwacht. Voor de richtlijnen van het derde kwartaal verwacht het bedrijf €2,6-3,2 miljard te boeken voor de rest van het jaar, waarbij ongeveer 40% van de COVID-19-inkomsten in het derde kwartaal en de resterende 60% in het vierde kwartaal wordt verwacht.
Moderna's projecties suggereren ongeveer €1-1,2 miljard aan inkomsten voor het derde kwartaal. Het model van de analist voorspelt ongeveer €1 miljard aan inkomsten, met ongeveer €540 miljoen uit Amerikaanse verkopen, gebaseerd op 4 miljoen recepten via IMS en een extra 30% uit niet-retailkanalen tegen een geschatte nettoprijs van €80 per injectie. De richtlijnen voor de tweede helft van het jaar wijzen op ongeveer €670 miljoen elk uit de Advanced Purchase Agreement (APA) en niet-Amerikaanse COVID-19-verkopen, of ongeveer €270 miljoen voor elk segment in het derde kwartaal, in totaal ongeveer €540 miljoen. Deze cijfers liggen onder de consensusschatting van ongeveer €1,2 miljard voor het derde kwartaal.
In ander recent nieuws heeft Moderna Inc. verschillende belangrijke ontwikkelingen doorgemaakt. Het bedrijf heeft Abbas Hussain, de voormalige CEO van Vifor Pharma en Global President van GlaxoSmithKline's Pharmaceuticals and Vaccines, benoemd tot zijn raad van bestuur. Hussain's uitgebreide ervaring in de gezondheidszorg zal naar verwachting Moderna's wereldwijde commercialiseringsinitiatieven versterken.
Moderna heeft ook een cruciaal fase 3 klinisch onderzoek gestart voor zijn experimentele norovirusvaccin, mRNA-1403. Het onderzoek beoogt ongeveer 25.000 deelnemers wereldwijd te werven. Daarnaast heeft het bijgewerkte COVID-19-vaccin van het bedrijf, SPIKEVAX®, goedkeuring gekregen van Health Canada voor het seizoen 2024-2025.
Verschillende analistenbureaus hebben hun vooruitzichten voor Moderna herzien. Piper Sandler verlaagde zijn doel voor Moderna van €157 naar €115, met behoud van een Overweight-rating. Oppenheimer verlaagde Moderna-aandelen naar een neutraal "Perform"-status, en RBC Capital verlaagde zijn koersdoel voor Moderna van €90 naar €75. Brookline Capital Markets en TD Cowen herzagen ook hun koersdoelen voor Moderna.
Moderna schat de productverkopen voor het huidige jaar tussen €3 miljard en €3,5 miljard. De prognose voor het bereiken van een break-even cashflow is echter uitgesteld tot 2028, met verwachte inkomsten van ongeveer €6,0 miljard. Dit zijn recente ontwikkelingen die beleggers in overweging moeten nemen.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens schetsen een uitdagend beeld voor Moderna, in lijn met de zorgen die in de analyse van Jefferies naar voren komen. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedraagt €5,05 miljard, met een aanzienlijke omzetdaling van 52,6% over dezelfde periode. Deze daling ondersteunt de zorgen van de analist over lagere verwachtingen en mogelijke uitdagingen bij het veiligstellen van toekomstige contracten.
De financiële gezondheid van Moderna wordt verder belicht door twee belangrijke InvestingPro Tips. Ten eerste "verbrandt het bedrijf snel zijn geldreserves", wat de zorgen van de analist over Moderna's hoge uitgavenniveau en vertraagde kostenbesparingsmaatregelen bevestigt. Ten tweede verwachten analisten niet dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat aansluit bij het uitstel van de winstgevendheidsverwachtingen naar 2028, zoals vermeld in het artikel.
Ondanks deze uitdagingen is het vermeldenswaard dat Moderna "meer contanten dan schulden op zijn balans heeft", wat enige financiële flexibiliteit zou kunnen bieden terwijl het bedrijf zijn huidige moeilijkheden het hoofd biedt. Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 9 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in Moderna's financiële situatie en toekomstperspectieven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.