Op maandag handhaafde KeyBanc zijn Sector Weight-advies voor aandelen van LyondellBasell Industries (NYSE: LYB), zonder wijziging van het vorige advies. Dit standpunt komt tegen de achtergrond van aanhoudend zwakke vraag, vooral naar duurzame goederen. Ondanks de uitdagende marktomstandigheden blijft het management van LyondellBasell optimistisch dat renteverlagingen mogelijk een herstel in 2025 kunnen stimuleren.
Het management van het bedrijf heeft geen substantiële update gegeven over de polyethyleen (PE) prijzen voor het vierde kwartaal, aangezien de contractonderhandelingen voor oktober nog gaande zijn. Ze hopen ten minste een deel van hun voorgestelde prijsverhoging van $0,03 per pond te realiseren. KeyBanc verwacht echter dat een daling van ten minste $0,03 per pond waarschijnlijker is. Oktober zag het hoogste PE-volume van het jaar, maar dit wordt gezien als een overloop van een zwakkere september in plaats van een indicatie van een fundamentele verandering in de vraag.
De analist merkte aanhoudende zwakte op in het segment intermediaire producten en derivaten (I&D), verergerd door slechte vraag naar duurzame goederen en krimpende marges voor methyl-tert-butylether (MTBE). MTBE-marges worden dit jaar als bijzonder zwak beschouwd. Daarnaast voert LyondellBasell een strategische herziening uit in Europa, waarbij een beslissing wordt verwacht ergens in 2025, maar niet in de eerste maanden.
De analyse van KeyBanc suggereert dat hoewel de inspanningen van het bedrijf om zijn operationele schaal aan te passen aan de marktomstandigheden passend zijn, het mogelijk enkele jaren kan duren voordat het terugkeert naar prestaties op middellange termijn. Gezien de huidige staat van structureel overaanbod in de markt, is de firma van mening dat er elders in de chemische sector kansen met een hogere risico/rendement verhouding beschikbaar zijn.
Het aandeel van LyondellBasell wordt momenteel verhandeld tegen een multiple die KeyBanc als redelijk beschouwt, namelijk 4,9 keer de mid-cycle winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA). Het herhaalde Sector Weight-advies van de firma weerspiegelt deze waardering en de bredere uitdagingen waarmee het bedrijf in de sector wordt geconfronteerd.
In ander recent nieuws is LyondellBasell Industries onderworpen geweest aan verschillende aanpassingen van financiële analisten. Citi-analist Pat Cunningham herzag het koersdoel voor het chemieconcern naar €92 van de eerdere €100, met behoud van een neutraal standpunt. Deze aanpassing volgde op inzichten uit de recente earnings call van LyondellBasell, die een daling in EBITDA binnen de Oxyfuels en Refining segmenten benadrukte. Jefferies paste ook zijn standpunt over LyondellBasell-aandelen aan, waarbij het koersdoel werd verlaagd naar €96 van de eerdere €101, met behoud van een hold-advies.
Ondanks uitdagende marktomstandigheden rapporteerde LyondellBasell een winst per aandeel van €1,88 en een EBITDA van €1,2 miljard in het derde kwartaal. Het bedrijf genereerde €670 miljoen uit operaties, waarbij het segment Olefins en Polyolefins - Americas een sequentiële EBITDA-stijging van 13% rapporteerde. Het raffinage-segment leed echter een EBITDA-verlies van €23 miljoen.
De strategische initiatieven van LyondellBasell, waaronder de bouw van de MoReTec-1 recyclingfaciliteit en de geplande sluiting van de Houston-raffinaderij, gaan volgens plan door. Het bedrijf streeft ernaar om tegen eind 2024 ten minste €600 miljoen aan jaarlijkse EBITDA vrij te maken, met als doel €1 miljard tegen eind 2025.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële positie en marktprestaties van LyondellBasell. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €27,41 miljard, met een K/W-verhouding van 12,88, wat wijst op een relatief lage waardering in vergelijking met de winst. Dit sluit aan bij de beoordeling van KeyBanc van een redelijke waardering.
Het dividendrendement van LyondellBasell van 6,19% is bijzonder opmerkelijk, vooral gezien de dividendgroei van 7,2% over de afgelopen twaalf maanden. Dit kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, ondanks de uitdagende marktomstandigheden beschreven in het artikel.
InvestingPro Tips benadrukken dat de dividenduitkeringen van LyondellBasell al 11 opeenvolgende jaren consistent zijn geweest, wat de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement onderstreept, zelfs in moeilijke tijden. Bovendien wordt het aandeel verhandeld nabij het 52-weken dieptepunt, waarbij de huidige koers 79,34% van het 52-weken hoogtepunt bedraagt, wat mogelijk een waardekans biedt voor langetermijnbeleggers.
Deze inzichten vullen de discussie in het artikel over de operationele uitdagingen en marktpositionering van LyondellBasell aan. InvestingPro biedt 15 aanvullende tips voor LyondellBasell, die een meer uitgebreide analyse bieden voor beleggers die het aandeel overwegen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.