Op donderdag heeft JPMorgan zijn standpunt over Murphy USA (NYSE:MUSA) gewijzigd door het aandeel te verlagen van een Neutral naar een Underweight rating, terwijl het koersdoel tegelijkertijd werd verhoogd van $415 naar $435.
De aanpassing komt terwijl de investeringsmaatschappij de strategische verschuiving van het bedrijf naar grotere winkelformats en de overname van QuickChek beoordeelt, waarvan wordt verwacht dat deze een groeipoot met hogere marges zal introduceren.
Murphy USA, bekend om zijn focus op brandstof- en tabaksverkoop met lage marges en hoge volumes, is aan het overschakelen naar een model dat een betere mix van niet-tabaksgoederen met hogere marges biedt.
Deze verschuiving wordt grotendeels toegeschreven aan het nieuwe winkelinitatief (NTI) en het sloop- en herbouwprogramma. Daarnaast is de overname van QuickChek door Murphy USA gericht op het versterken van het aanbod van voedsel en dranken, wat mogelijk de algehele winstmarges kan verbeteren.
Hoewel de bestaande activiteiten van Murphy USA recentelijk beter presteren dan QuickChek, heeft de gehele sector een herstel in volumes gezien na COVID, afgezien van enkele aanhoudende werk-vanuit-huis trends. Murphy USA heeft in het bijzonder aanzienlijk geprofiteerd van sectorwijde stijgingen in brandstofmarges, vooral gezien zijn substantiële blootstelling aan brandstofverkoop.
Ondanks deze positieve ontwikkelingen merkt JPMorgan op dat de markt mogelijk toekomstige brandstofmarges overschat boven wat op lange termijn als duurzaam wordt beschouwd, inclusief Murphy USA's eigen doel van ongeveer 34 cent per gallon tegen 2028. Bovendien ligt de waardering van het bedrijf op basis van de ondernemingswaarde ten opzichte van de EBITDA voor de komende twaalf maanden (NTM) momenteel meer dan twee standaarddeviaties boven de historische mediaan van het bedrijf.
JPMorgan erkent het succesvolle bedrijfsmodel van Murphy USA en de vooruitzichten voor aanhoudende groei in marges exclusief brandstof. Het bedrijf is ook goed gepositioneerd om marktaandeel te behouden, vooral in inflatoire omstandigheden. Echter, de huidige waardering, vergeleken met zowel de historische prestaties van het bedrijf als zijn peergroep, waaronder ATD, lijkt volgens de analyse van JPMorgan onhoudbare niveaus te bereiken.
In ander recent nieuws heeft Murphy USA een verhoging van zijn kwartaaldividend in contanten aangekondigd naar $0,45 per aandeel, een stijging van 2,3% ten opzichte van het vorige kwartaal. Deze ontwikkeling maakt deel uit van de voortdurende inzet van het bedrijf om waarde te bieden aan zijn investeerders.
Daarnaast rapporteerde Murphy USA een recordbrekend kwartaal met de hoogste brandstofmarge in de geschiedenis van het bedrijf. Ondanks dit merkte het bedrijf een langzamere groei in de verkoop van handelswaren op, vooral in discretionaire categorieën.
Murphy USA heeft zijn toewijding aan zijn groeistrategie herbevestigd, waaronder waardepricing, het verhogen van de productiviteit van winkels en het implementeren van digitale initiatieven. Het bedrijf is van plan om 47 nieuwe winkellocaties te openen en verwacht tegen 2024 aan de bovenkant van de $400 miljoen tot $450 miljoen range uit te geven.
Het bedrijf streeft ernaar om tot $1,5 miljard aan aandelen in te kopen tegen 2028, wat zijn toewijding aan het stimuleren van aandeelhouderswaarde onderstreept. Deze recente ontwikkelingen bieden investeerders inzicht in de strategieën en toekomstplannen van Murphy USA.
InvestingPro Inzichten
In het licht van JPMorgan's recente analyse van Murphy USA, bieden InvestingPro gegevens aanvullende context voor de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf. Murphy USA heeft een marktkapitalisatie van $10,56 miljard en opereert met een gematigd schuldniveau, wat zijn strategische initiatieven zoals de overname van QuickChek ondersteunt. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 20,66, wat de verwachtingen van investeerders voor toekomstige winstgroei weerspiegelt, wat verder wordt onderstreept door een opmerkelijk totaalrendement van 53,23% over één jaar, wat sterke prestaties op de markt aantoont.
InvestingPro Tips geven aan dat Murphy USA zijn dividend vier opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat vertrouwen in zijn financiële stabiliteit en toewijding aan het terugbrengen van waarde naar aandeelhouders signaleert. Met analisten die winstgevendheid voorspellen voor dit jaar en een winstgevende track record over de afgelopen twaalf maanden, blijft Murphy USA een prominente speler in de Specialty Retail industrie. Hoewel sommige analisten hun winstvooruitzichten naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, handelt het aandeel van het bedrijf over het algemeen met lage koersvolatiliteit, wat een mate van voorspelbaarheid biedt voor investeerders. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in diepere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips over Murphy USA op https://nl.investing.com/pro/MUSA.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.