JPMorgan heeft maandag zijn beoordeling van Bandhan Bank Ltd. (BANDHAN:IN) bijgewerkt en het koersdoel verlaagd van INR260 naar INR250, terwijl het advies 'Overweight' voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op de prestaties van de bank in het tweede kwartaal, die een winst na belastingen (PAT) van Rs 9,4 miljard en een rendement op eigen vermogen (ROE) van 16% lieten zien, wat iets onder de schattingen van JPMorgan lag door hogere voorzieningen.
Bandhan Bank rapporteerde jaar-op-jaar stijgingen in de netto rentebaten (NII) en de winst voor voorzieningen (PPOP) van respectievelijk 21% en 17%. Het beheerd vermogen (AUM) van de bank groeide met 21% ten opzichte van het voorgaande jaar, en de netto rentemarge (NIM) was ook hoger op jaarbasis.
Er was echter een opeenvolgende daling van de NIM met 20 basispunten kwartaal-op-kwartaal, toegeschreven aan hogere wanbetalingen die leidden tot terugboekingen en een kleiner aandeel van ongedekte leningen.
De bank zag een stijging in wanbetalingen, met algehele bruto en netto wanbetalingspercentages van respectievelijk 3,5% en 2,6% kwartaal-op-kwartaal. Deze toename wijst op een mogelijke stijging van de kredietkosten in het derde kwartaal.
Ondanks de uitdagingen, waaronder een daling in het microfinancieringssegment (MFI), heeft Bandhan Bank zijn rendement op activa (ROA) op 2,1% en ROE op 16% weten te handhaven, met een sterke jaar-op-jaar AUM-groei van 21%.
De depositogroei was opmerkelijk robuust, met een stijging van 27% jaar-op-jaar, en de bank zag een aanzienlijke daling in leningen, wat leidde tot een verbetering van de krediet-depositoverhouding (CD-ratio) tot onder de 90% (88,5%) voor het eerst sinds de Gruh-fusie in 2019. Het bedrijf merkte op dat met de recente duidelijkheid over garantieclaims en de benoeming van een nieuwe CEO, de focus zou verschuiven naar de strategie van de bank onder de nieuwe leiding.
Hoewel het rapport de lage koers-winstverhouding van de bank van 6x voor FY26 en de verwachte ROE's van 17% erkent, suggereert het dat de druk op korte termijn op het MFI-segment de prestaties van het aandeel binnen een bepaalde bandbreedte zou kunnen houden.
InvestingPro Inzichten
De recente prestaties van Bandhan Bank, zoals benadrukt in de analyse van JPMorgan, komen overeen met verschillende belangrijke metrieken en inzichten van InvestingPro. De marktkapitalisatie van de bank bedraagt $3,53 miljard, wat haar aanzienlijke aanwezigheid in de banksector weerspiegelt.
InvestingPro Data laat zien dat de omzetgroei van Bandhan Bank indrukwekkend is geweest, met een stijging van 18,22% over de laatste twaalf maanden en een opmerkelijke groei van 25,1% in het meest recente kwartaal. Deze robuuste groei ondersteunt de observatie van JPMorgan van de 21% jaar-op-jaar stijging in het beheerd vermogen (AUM) van de bank.
De koers-winstverhouding (K/W) van de bank van 10,6, zoals gerapporteerd door InvestingPro, is iets hoger dan de 6x K/W-ratio voor FY26 die in het artikel wordt genoemd. Dit verschil suggereert dat de markt mogelijk een deel van het groeipotentieel dat JPMorgan heeft geïdentificeerd, inprijst.
InvestingPro Tips geven aan dat Bandhan Bank dit jaar naar verwachting een nettowinststijging zal zien, wat overeenkomt met de gerapporteerde winst na belastingen van Rs 9,4 miljard. Bovendien verwachten analisten een omzetgroei in het huidige jaar, wat de positieve vooruitzichten voor de omzetontwikkeling van de bank ondersteunt.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro 11 aanvullende tips biedt voor Bandhan Bank, die investeerders een uitgebreidere analyse van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf bieden.
Hoewel het artikel uitdagingen in het microfinancieringssegment (MFI) noemt, benadrukken InvestingPro Tips dat de bank winstgevend is geweest over de laatste twaalf maanden. Deze winstgevendheid, in combinatie met de verwachte groei, kan helpen om een deel van de druk op korte termijn die in het JPMorgan-rapport wordt besproken, te compenseren.
Voor investeerders die een dieper inzicht willen krijgen in de financiële positie en toekomstperspectieven van Bandhan Bank, kan het verkennen van het volledige scala aan InvestingPro Tips waardevolle inzichten bieden ter aanvulling op de analyse in dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.