JPMorgan heeft donderdag zijn visie op U.S. Bancorp (NYSE:USB) bijgesteld en het aandeel verlaagd van Overweight naar Neutral met een nieuw koersdoel van $43,50. De beslissing komt in het licht van de verhoogde kapitaalvereisten die naar verwachting de strategieën voor kapitaalteruggave van de bank zullen uitstellen. Volgens JPMorgan was de afwezigheid van een katalysator op de middellange termijn een belangrijke factor in de herbeoordeling.
De onlangs bijgewerkte Common Equity Tier 1 (CET1) ratio van U.S. Bancorp per 31 maart 2024 laat een kleine marge zien van ongeveer 20 basispunten boven de proforma CET1 vereiste, die nu een hogere Stress Capital Buffer (SCB) omvat. Dit positioneert de bank met de kleinste buffer in vergelijking met sectorgenoten, wat de herziene vooruitzichten van JPMorgan verder beïnvloedt.
De prestaties van de bank in stresstests waren ook zorgwekkend, met het op een na hoogste verliespercentage in de creditcardsector van 17,5%. Deze resultaten komen overeen met eerder gerapporteerde cijfers waaruit bleek dat de verliespercentages van U.S. Bancorp op dit gebied hoger waren dan die van veel van haar grote concurrenten op de creditcardmarkt.
Daarnaast heeft U.S. Bancorp een matige groei in betalingsgerelateerde provisie-inkomsten doorgemaakt, die achterblijft bij die van haar concurrenten. De verwachting dat de bestedingstrends zullen afnemen, kan deze inkomstenstromen verder beïnvloeden. Ondanks de underperformance van het aandeel wijst JPMorgan op het gebrek aan extra katalysatoren die de groei op de middellange termijn zouden kunnen stimuleren, waardoor het bedrijf heeft besloten een voorzichtiger standpunt in te nemen ten aanzien van de aandelen van U.S. Bancorp.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.