JPMorgan heeft donderdag zijn standpunt over Silgan Holdings (NYSE:SLGN) gewijzigd en het aandeel opgewaardeerd van onderwogen naar neutraal en het koersdoel verhoogd van $46 naar $53.
De aanpassing volgt op de recente activiteiten van het bedrijf, waaronder de overname van Weener Packaging, die Silgan's winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) naar verwachting aanzienlijk zal verhogen tegen 2025.
Silgan Holdings zal naar verwachting zijn EBITDA-groei zien toenemen in de jaren 2025-2026. De recente overname van Weener Packaging zal naar verwachting ongeveer $ 100 miljoen bijdragen aan de EBITDA van Silgan in 2025. Daarnaast zal er naar verwachting $115 miljoen aan aangepaste EBITDA worden toegevoegd aan de totalen van het bedrijf voor datzelfde jaar.
Ondanks dat het metaalbliksegment in het boekjaar 2024 te maken kan krijgen met potentiële kostenstijgingen als gevolg van voorraadverminderingen bij klanten, die de winst met ongeveer $0,10 per aandeel kunnen beïnvloeden, wordt niet verwacht dat deze zich in 2025 opnieuw zullen voordoen. Deze tijdelijke tegenslag wordt gezien als een eenmalige gebeurtenis, met een herstel verwacht in het volgende jaar.
Bovendien vertonen de segmenten Dispensing en Custom Container van Silgan tekenen van herstel na een periode van ondermaats presteren, waarbij de volumes een positieve trend beginnen te vertonen. Het bedrijf streeft er ook naar om de kosten van Weener met $20 miljoen te verlagen, wat zich zou kunnen vertalen in een besparing van $0,15 per aandeel over twee jaar, een cijfer dat volgens JPMorgan mogelijk onderschat wordt.
Silgan's proactieve benadering van de markt werd onderstreept tijdens de conference call, waar het bedrijf aangaf dat de overnamemogelijkheden toenemen. De recente overname van Weener ter waarde van 900 miljoen dollar werd uitgevoerd tegen 8,7 keer de aangepaste EBITDA en 7,2 keer inclusief synergieën, wat duidt op een strategische zet om de marktpositie te versterken. JPMorgan merkte op dat verdere aankondigingen van overnames door Silgan niet als een verrassing zouden komen, gezien het huidige groei- en expansietraject van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.