Jefferies, een wereldwijd opererende investeringsbank, heeft woensdag zijn koersdoel voor Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY) bijgesteld naar EUR 80,00 van EUR 95,00 eerder. Het bedrijf heeft besloten om een 'hold'-rating op het aandeel te handhaven.
De aanpassing komt als reactie op BMW's recente herziening van de prognoses, die een belangrijke garantie- en reparatiekwestie met betrekking tot remmen omvatte, en een groter dan verwacht effect van lagere verkoopvolumes in China.
De herziening werd veroorzaakt door BMW's aankondiging van een substantiële herziening van de prognoses, met een gemiddelde schatting van € 3,3 miljard. Dit cijfer was onverwacht hoog en omvatte de kosten van een aan remmen gerelateerde garantie- en reparatiekwestie, evenals een hoog operationeel hefboomeffect als gevolg van verloren verkoopvolumes in China nadat BMW eerder in het derde kwartaal de verkoopkortingen had teruggeschroefd.
Jefferies heeft zijn prognose voor BMW's automotive EBIT met 26% verlaagd, wat resulteert in een gerapporteerde marge van 6,6%, wat lager is dan de eerder afgegeven marge van 8-10%. De nieuwe schatting komt overeen met BMW's geactualiseerde indicatie van 6-7%. Daarnaast heeft het bedrijf zijn prognose voor de vrije kasstroom (FCF) van de autofabrikant verlaagd naar €2 miljard.
De verlaging van het koersdoel wordt ook weerspiegeld in het DCF-koersdoel (Discounted Cash Flow) en het op dividend gebaseerde koersdoel, die zijn bijgesteld naar EUR 80,00 van EUR 95,00 eerder. Ondanks het verlaagde koersdoel blijft Jefferies beleggers adviseren om hun huidige posities te handhaven met een Houden rating op BMW aandelen.
"In ander recent nieuws heeft BMW Group zijn winstgevendheid gestaag gehandhaafd ondanks de uitdagingen in de sector, zoals blijkt uit de winst voor belastingen van ongeveer €3,9 miljard en een EBT-marge van 10,5% voor de groep.
Het bedrijf leverde in het tweede kwartaal ook ongeveer 619.000 voertuigen af. RBC Capital handhaafde zijn Sector Perform rating voor BMW, met vermelding van mogelijke zorgen over de marges als gevolg van een aanzienlijke verlaging van de winst voor rente en belastingen (EBIT).
RBC Capital benadrukte de blootstelling van het bedrijf aan de Chinese markt, waar de leveringen van voertuigen met 4-5% zijn gedaald. Daarnaast heeft BMW Group te maken gehad met leveranciersproblemen, die uniek zijn voor individuele original equipment manufacturers (OEM's).
Wat de toekomstverwachtingen betreft, wil BMW Group haar doelstellingen voor 2024 halen, inclusief een ambitieuze vrije kasstroom van meer dan €6 miljard voor dat jaar, zoals bevestigd door CFO Walter Mertl.
Het bedrijf verwacht ook een lichte stijging van de vraag en de verkoop in het segment Automotive voor het volledige jaar, met een focus op volledig elektrische voertuigen. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de inzet van BMW Group om een hoge winstgevendheid en aanpassingsvermogen te behouden in een snel veranderende sector."
InvesteringsPro-inzichten
Terwijl beleggers de recente herzieningen van de verwachtingen van BMW en de aanpassing van het koersdoel door Jefferies verwerken, is het relevant om de nieuwste gegevens van InvestingPro in overweging te nemen. BMW's aandelen (OTC: BMWYY) worden momenteel verhandeld tegen een lage winstmultiple, met een koers-winstverhouding van 4,14, wat duidt op een potentieel ondergewaardeerde positie in vergelijking met historische winsten. Ondanks de recente uitdagingen heeft BMW zich sterk gecommitteerd aan het rendement voor aandeelhouders door al 33 jaar op rij consequent dividend uit te keren, met een huidig dividendrendement van 6,1%. Deze toewijding getuigt van de financiële veerkracht en de langetermijnstrategie van het bedrijf.
InvestingPro Tips wijzen erop dat BMWYY in de buurt van haar 52-weeks dieptepunt wordt verhandeld en de afgelopen zes maanden een aanzienlijke koersdaling heeft doorgemaakt. Dit zou kunnen wijzen op een potentiële koopkans voor value investors, vooral gezien de status van het bedrijf als prominente speler in de auto-industrie. Voor een meer uitgebreide analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar die dieper inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van BMW.
InvestingPro Data laat zien dat BMW een marktkapitalisatie heeft van $48,19 miljard, met een omzetgroei van 2,79% in de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024. De brutowinstmarge van het bedrijf staat echter op 17,0%, wat een weerspiegeling kan zijn van enkele van de uitdagingen die in het artikel worden genoemd. Voor beleggers die weloverwogen beslissingen willen nemen, zijn er nog meer InvestingPro Tips beschikbaar, waaronder in totaal 12 extra tips voor BMW, die kunnen worden opgevraagd om een meer genuanceerd inzicht te krijgen in het potentieel van het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.