Dinsdag hebben analisten van Jefferies hun vooruitzichten voor Hertz Global (NASDAQ:HTZ) herzien en het koersdoel voor de aandelen van het autoverhuurbedrijf verlaagd van $5,00 naar $4,00 met behoud van een hold rating. De aanpassing weerspiegelt een voorzichtiger standpunt over het winstpotentieel van het bedrijf op de korte termijn.
De beslissing van het bedrijf om het koersdoel te verlagen is gebaseerd op herziene EBITDA-schattingen voor het tweede kwartaal, die nu op één lijn liggen met de verwachtingen van het management. De herziening houdt rekening met een hogere afschrijving van voertuigen die inkomsten genereren, een metriek die bekend staat als DPU. Ondanks deze wijzigingen heeft Jefferies zijn top-line aannames rond inkomsten per dag (RPD) en verhuurvolumes grotendeels ongewijzigd gelaten.
Naast de aanpassingen voor het tweede kwartaal heeft Jefferies ook zijn EBITDA-prognoses voor de komende jaren herzien. Voor 2024 verwacht het bedrijf nu dat Hertz een EBITDA van $ 934 miljoen negatief zal rapporteren, een aanzienlijke daling ten opzichte van de eerder geschatte $ 391 miljoen negatief. Verder vooruitkijkend naar 2025 is de EBITDA prognose verlaagd naar $426 miljoen van de eerdere prognose van $634 miljoen.
De analist van Jefferies gaf commentaar op de herzieningen en zei: "We verlagen onze EBITDA-ramingen voor Q2 om in lijn te komen met de verwachtingen van het management, gezien de hoger dan oorspronkelijk verwachte afschrijving van voertuigen die inkomsten genereren/DPU.
Onze top-line aannames rond RPD en volumes zijn relatief ongewijzigd. We verlagen onze EBITDA-schattingen voor 2024 en 2025 naar respectievelijk -$934mm en $426mm (van -$391mm en $634mm). Handhaaf hold."
In ander recent nieuws is Hertz Global de focus geweest van verschillende financiële activiteiten en evaluaties. Morgan Stanley handhaafde een Overweight-rating op Hertz en noemde het vermogen van het bedrijf om zijn vloot en inkomsten te beheren als belangrijke factoren. BofA Securities handhaafde daarentegen haar Underperform rating en verwacht een aanzienlijk EBITDA-verlies van ongeveer $700 miljoen in 2024.
Hertz worstelt ook met hogere afschrijvingskosten als gevolg van een agressieve vlootupdate, waarbij halverwege 2024 19.000 van de 30.000 elektrische voertuigen moeten zijn verkocht. Ondanks deze kostenuitdagingen verwacht Hertz een gestage of tot 1% jaar-op-jaar groei in inkomsten per dag voor het derde en vierde kwartaal van 2024.
Om de liquiditeit te verhogen, heeft Hertz plannen bekendgemaakt om $ 750 miljoen aan schulden uit te geven via haar dochteronderneming, The Hertz Corporation. Dit omvat $500 miljoen aan First Lien Senior Secured Notes en $250 miljoen aan Exchangeable Senior Second-Lien Secured PIK Notes, beide met een looptijd tot 2029. De opbrengst is bedoeld om de doorlopende kredietfaciliteit van $ 2,0 miljard van Hertz Corp. te verlagen.
Als onderdeel van de financiële herstructurering overweegt Hertz ook de verkoop van ten minste $700 miljoen aan gedekte schuld. Deze strategie volgt op de recente benoeming van Scott Haralson, de voormalige CFO van Spirit Airlines, als het nieuwe hoofd financiën van Hertz.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.