Vrijdag heeft Jefferies zijn standpunt over het aandeel Henkel AG & Co KGaA (HEN3:GR) (OTC: HENOY) aangepast, waarbij de rating werd verlaagd van Kopen naar Houden en het koersdoel werd verlaagd van €92 naar €88. De herziening volgt op een herbeoordeling van de groei- en margevooruitzichten van het bedrijf.
De wijziging in de rating is gebaseerd op de veronderstelling dat de markt eerder het potentieel van Henkel voor margeverbetering had onderschat. Recente ontwikkelingen in de Consumer Business-sector van het bedrijf, waarvan werd verwacht dat deze aanzienlijke verbeteringen zou beginnen te tonen, hebben echter geleid tot een verschuiving in focus naar omzetgroei in plaats van margeverbetering.
Jefferies sluit zich aan bij de consensusverwachting voor de operationele marge van 14,5% voor het boekjaar 2025, maar uit zorgen over de langetermijndoelstellingen voor de marge van het bedrijf, die mogelijk de concurrentiepositie kunnen beïnvloeden. Het bedrijf suggereert dat het streven naar een marge van ongeveer 16% rond 2027 kan resulteren in hoge brutomarges en prijzen, maar onvoldoende investeringen in reclame en promotie, vergelijkbaar met problemen die zich voordeden in 2017 en 2019.
De analyse van het bedrijf verwacht dat de organische omzetgroei voor het derde kwartaal onder de verwachtingen zal uitkomen, op 1,9% vergeleken met de consensusschatting van 3,6%. Voor het boekjaar 2024 is de prognose ook lager met 2,7% tegen een consensus van 3,4%. Dit heeft geleid tot een verlaging van 2% in de verwachte winst per aandeel voor het boekjaar 2025 en vervolgens een daling van 5% in het koersdoel.
Met deze aanpassingen schat Jefferies het totale aandeelhoudersrendement op ongeveer 10% en adviseert een Houden-positie voor Henkel-aandelen. Het volgende rapport over de prestaties van het bedrijf wordt verwacht op 6 november, wat mogelijk meer inzicht zal geven in het traject van de omzetgroei.
In ander recent nieuws is Henkel AG & Co KGaA het onderwerp geweest van verschillende analistenevaluaties. Stifel heeft zijn koersdoel voor Henkel verhoogd naar EUR89,00 van de vorige EUR86,00, met behoud van een Houden-rating. Deze aanpassing komt voort uit de verwachting van Stifel van een positieve verschuiving in Henkel's winst voor rente en belastingen (EBIT) voor de boekjaren 2025-26, wat wordt toegeschreven aan verbeterde margeveronderstellingen.
Daarnaast heeft Berenberg het koersdoel voor Henkel verhoogd naar EUR88 van EUR86, terwijl Deutsche Bank zijn koersdoel verhoogde van €75,00 naar €77,00. Beide bedrijven handhaven een Houden-rating voor het aandeel.
Henkel rapporteerde een organische omzetgroei op groepsniveau van 2,9% voor de eerste helft van het jaar, met een aangepaste EBIT-marge van 14,9%. Het segment Adhesive Technologies noteerde een organische omzetgroei van 2%, terwijl de divisie Consumer Brands een sterkere groei van 4,3% liet zien.
Citi handhaaft een neutrale houding ten opzichte van Henkel, met een koersdoel van €72,00. Het bedrijf verhoogde zijn margeprognose voor Henkel voor het boekjaar 2024 en voorspelt dat de totale marge van het bedrijf 13,2% zal bereiken. Dit zijn de recente ontwikkelingen voor Henkel AG & Co KGaA.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.