NEW YORK - Island Capital Group LLC, een private equity en merchant banking bedrijf gespecialiseerd in onroerend goed, heeft een openbaar voorstel gedaan om een aanzienlijk belang te verwerven in de jachthavengerelateerde diensten (YMRS Business) van MarineMax, Inc. (NYSE: HZO), een detailhandelaar in pleziervaartuigen en jachten. De aankondiging werd vandaag gedaan in een open brief aan de aandeelhouders van MarineMax, geschreven door de oprichter, voorzitter en CEO van Island Capital, Andrew L. Farkas.
Farkas, die ook oprichter en voormalig voorzitter was van Island Global Yachting (IGY), verkocht het bedrijf in 2022 aan MarineMax. Hij uitte zijn bezorgdheid over het beheer van de overgenomen activa door MarineMax en noemde een gebrek aan overnameactiviteiten, het niet bevorderen van groei-initiatieven en een daling van de financiële vooruitzichten van het bedrijf. Daarnaast werd het vertrek van Tom Mukamal, de CEO die IGY leidde van 2010 tot 2023, genoemd als een belangrijke gebeurtenis.
Het voorstel komt op een moment dat de aandelenkoers van MarineMax sinds de overname van IGY niet noemenswaardig is gestegen en wordt verhandeld tegen een vergelijkbare waardering als die van de grootste concurrent, OneWater Marine Inc, die geen equivalent heeft van de YMRS Business. Farkas is van mening dat de YMRS Business ondergewaardeerd wordt door de publieke markt en dat zijn voorstel om een belang tot 100% te verwerven tegen een EBITDA-multiple met dubbele cijfers aandeelhouderswaarde kan ontsluiten.
Farkas betoogt dat een verkoop MarineMax zou voorzien van aanzienlijke liquide middelen in een periode waarin de kernactiviteiten voor uitdagingen staan. De opbrengst zou gebruikt kunnen worden voor initiatieven zoals aandeleninkoop, schuldvermindering of overnames binnen de kernactiviteiten. Island Capital Group staat open voor het verwerven van minder dan de volledige 100% van de YMRS Business, waardoor MarineMax een minderheidsbelang kan behouden en mogelijk kan profiteren van toekomstige groeistrategieën.
Island Capital Group noemt haar voorstel van hoge kwaliteit, laag risico en direct uitvoerbaar, in tegenstelling tot de geruchtmakende overname van MarineMax door OneWater, die mogelijk meer onvoorziene omstandigheden en regelgevingsrisico's met zich meebrengt. Het bedrijf benadrukt dat het bereid is om het voorstel te bespreken met het management en de raad van bestuur van MarineMax en suggereert dat een transactie binnen 60 tot 90 dagen kan worden afgerond.
In ander recent nieuws heeft MarineMax opmerkelijke financiële en leiderschapsveranderingen gerapporteerd. Het bedrijf rapporteerde een omzet van meer dan $582 miljoen in het tweede kwartaal van het boekjaar 2024, voornamelijk dankzij de sterke verkoop van boten en jachthavenactiviteiten. Het aangepaste nettoresultaat per aandeel zal naar verwachting tussen $2,20 en $3,20 liggen, terwijl de aangepaste EBITDA naar verwachting tussen $155 miljoen en $190 miljoen zal liggen. De overname van Williams Tenders USA werd ook afgerond, waardoor het aanbod op de markt voor luxe jachten werd uitgebreid.
Op het gebied van veranderingen in leiderschap zal Rebecca J. White, Ph.D., op 30 juni 2024 de rol van voorzitter van de Raad van Bestuur op zich nemen, als opvolger van William H. McGill, Jr. die met pensioen gaat. Joseph A. Watters zal ook terugtreden uit de Raad van Bestuur, waardoor het aantal bestuurders tot tien wordt teruggebracht. Dit zijn belangrijke recente ontwikkelingen voor MarineMax.
Verder handhaafde B.Riley een Buy rating voor MarineMax en verhoogde het koersdoel naar $48,00, tegenover $38,00 eerder. Deze verandering komt na berichten over mogelijke overnamegesprekken tussen MarineMax en OneWater Marine. De analist van B.Riley toonde zich sceptisch over deze berichten, maar merkte op dat de toegenomen belangstelling ertoe zou kunnen leiden dat andere partijen interesse tonen of dat het bestuur van het bedrijf strategische alternatieven overweegt.
Inzichten van InvestingPro
Nu MarineMax, Inc. (NYSE: HZO) wordt geconfronteerd met een belangrijk overnamevoorstel van Island Capital Group LLC, is het belangrijk om de financiële gezondheid van het bedrijf en de marktprestaties in ogenschouw te nemen om de context van het bod beter te begrijpen. Volgens gegevens van InvestingPro heeft MarineMax momenteel een marktkapitalisatie van 678,63 miljoen USD, wat een kritieke factor is bij het evalueren van de omvang en het investeringspotentieel van het bedrijf. De koers-winstverhouding van het bedrijf staat op 10,79, wat inzicht kan geven in de verwachtingen van beleggers over toekomstige winstgroei, vergeleken met een aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 op 10,58.
Daarnaast bedroeg de omzetgroei van MarineMax over de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 5,34%, wat duidt op een gestage toename van de omzetgroei van het bedrijf. De aandelenkoers van het bedrijf heeft echter te maken gehad met volatiliteit, met een 1-jaars total return vanaf medio 2024 die een daling liet zien van 8,39%. Dit zou een weerspiegeling kunnen zijn van de reactie van de markt op de financiële richtlijnen en managementbeslissingen van het bedrijf, zoals Andrew L. Farkas aangaf in zijn open brief aan aandeelhouders.
Tips van InvestingPro onthullen dat MarineMax werkt met een aanzienlijke schuldenlast en snel geld opgebruikt, wat invloed kan hebben op het vermogen om te investeren in groei-initiatieven of economische neergang te doorstaan. Bovendien hebben acht analisten hun winstramingen voor de komende periode naar beneden bijgesteld en wordt verwacht dat het nettoresultaat dit jaar zal dalen. Deze inzichten suggereren dat het voorstel van Island Capital Group MarineMax inderdaad zou kunnen voorzien van een broodnodige infusie van contant geld als de overname doorgaat.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over de financiële prestaties en marktvooruitzichten van MarineMax. Er zijn in totaal 9 tips beschikbaar, die toegankelijk zijn via het InvestingPro platform op https://www.investing.com/pro/HZO. Lezers die dieper in deze statistieken willen duiken, kunnen de couponcode PRONEWS24 gebruiken om tot 10% korting te krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.