Piper Sandler heeft woensdag zijn visie op Isabella Bank Corp (OTC:ISBA) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd van $20,00 naar $22,00, met behoud van een neutrale rating op het aandeel. De herziening komt nadat de bank sterke tweedekwartaalresultaten rapporteerde, die een aanzienlijke toename van de nettorentebaten (NII) en de nettorentemarge (NIM) lieten zien, waarmee de verwachtingen werden overtroffen. De bank liet ook een solide groei van de kredietverlening zien en handhaafde stabiele kredietcijfers.
Het kantoor erkende de veelbelovende kwartaalprestaties van de bank en wees op de positieve impact van de lopende initiatieven van Isabella Bank gericht op het verwerven van volledige commerciële en industriële (C&I) relaties en het opbouwen van een schaalbare infrastructuur.
Verwacht wordt dat deze inspanningen de verbetering van de winstgevendheid zullen versnellen, waardoor de bank sneller dan verwacht in de buurt zal komen van haar sectorgenoten. Piper Sandler schat dat het rendement op activa (ROA) van Isabella Bank 0,6%-0,8% zou kunnen bereiken in de tweede helft van 2024 en tot in 2025.
In reactie op de positieve ontwikkelingen heeft Piper Sandler haar ramingen voor de winst per aandeel (WPA) voor Isabella Bank voor de jaren 2024 en 2025 verhoogd naar respectievelijk $1,80 en $2,10, ten opzichte van de eerdere ramingen van $1,70 en $2,05.
De aanpassing van het koersdoel naar $22,00 is gebaseerd op een veelvoud van 1,05 maal de eenjarige voorwaartse raming van de tastbare boekwaarde (TBV) van de bank. Deze waardering weerspiegelt een matige korting ten opzichte van het gemiddelde van de peer group van 1,2 keer, gezien de ondergemiddelde winstgevendheidsvooruitzichten van Isabella Bank.
Het aantrekkelijke dividendrendement van Isabella Bank, dat 5,6% bedraagt in vergelijking met het gemiddelde van 3,2% van de peer group, werd ook genoemd als een factor die de aantrekkelijkheid van de bank op lange termijn ondersteunt. Ondanks de beperkte multiple expansie op korte termijn als gevolg van de suboptimale rentabiliteitsvooruitzichten van de bank, ziet Piper Sandler Isabella Bank als een solide langetermijnbelegging.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.