Op woensdag handhaafde Bernstein SocGen Group een Market Perform-rating voor Hershey (NYSE:HSY), met een consistent koersdoel van $205,00. De beoordeling volgt op aanzienlijke schommelingen in de cacaoprijzen sinds begin 2023, die een dramatische stijging van 165% hebben gezien als gevolg van ongunstige weersomstandigheden en ziekten die de oogstopbrengsten beïnvloeden.
De cacaooogst van oktober tot december/januari, het belangrijkste groeiseizoen, vertoont tekenen van herstel met een verwachte toename van 25% jaar-op-jaar in oogstvolumes in Ghana en Ivoorkust. Deze verbetering wordt toegeschreven aan de normalisering van weerpatronen na de verstoringen veroorzaakt door de El Niño-cyclus, waarbij juni en juli gunstige regenval kenden voor de ontwikkeling van cacaopeulen. Ondanks deze positieve trend wordt verwacht dat de cacaovoorraden voor het derde opeenvolgende jaar een tekort zullen vertonen.
In reactie op de uitdagende omstandigheden zijn de officiële cacaoprijzen voor boeren met 45% gestegen in Ghana en 20-25% in Ivoorkust. Deze verhoging, doorgevoerd via een ongebruikelijke prijsaanpassing halverwege het jaar, bleef achter bij de 65% stijging waar boeren op hadden gehoopt. De lager dan verwachte prijsstijging heeft geleid tot bezorgdheid over mogelijke grensoverschrijdende smokkel en de mogelijkheid dat boeren gewassen achterhouden als vorm van protest, wat een negatieve invloed zou kunnen hebben op de cacaoexport.
Politieke factoren kunnen ook een rol spelen in de cacaomarkt, aangezien de verkiezingen in Ghana gepland staan voor 7 december. Boeren kunnen het achterhouden van gewassen gebruiken als hefboom om politici onder druk te zetten voor een nieuwe verhoging van de boerderijprijzen. Daarnaast wordt gespeculeerd dat de ontbossingswetgeving van de Europese Unie met een jaar zou kunnen worden uitgesteld, wat enkele marktdruk zou kunnen verlichten. Dit is echter niet bevestigd, en politieke onzekerheden blijven de sector overschaduwen. De verwachting is dat de commissie de wetgeving zal goedkeuren met een vertraging, wat mogelijk gunstig is voor de oogstvolumes.
In ander recent nieuws hebben financiële bedrijven de financiële prestaties en strategische beslissingen van Hershey nauwlettend in de gaten gehouden. Citi, die voorzichtigheid uitdrukte, paste het koersdoel van Hershey aan naar $181 en handhaafde een Sell-rating. Het bedrijf verwacht dat Hershey's komende derdekwartaalresultaten mogelijk niet zullen voldoen aan de consensusschattingen voor organische omzetgroei en winst per aandeel (EPS), mogelijk als gevolg van zwakkere dan verwachte prestaties in Hershey's Noord-Amerikaanse zoetwarensegment.
Analisten van Bernstein SocGen Group en UBS hebben ook de rating van het Hershey-aandeel verlaagd, waarbij ze hun bezorgdheid uitten over tegenvallende chocoladevolumes en te optimistische winstprognoses te midden van kostendruk en onzekere vraag. Ondertussen heeft Hershey een prijsverhoging van 12% aangekondigd voor ongeveer de helft van zijn productportfolio, een stap waarvan RBC voorspelt dat deze een positieve invloed zal hebben op het bedrijf.
In een strategische verschuiving stapt Hershey af van chocolade en introduceert het alternatieve snoepjes zoals gummies, drop en gearomatiseerde crèmes. Deze verandering in productaanbod wordt gezien als een reactie op veranderende consumentenvoorkeuren en druk vanuit de industrie. Het bedrijf heeft ook Michael Del Pozzo benoemd tot de nieuwe President van zijn Amerikaanse zoetwarensegment, een stap die naar verwachting Hershey's groei-initiatieven binnen de Verenigde Staten zal stimuleren.
InvestingPro Inzichten
Terwijl Hershey door de volatiele cacaomarkt navigeert, bieden InvestingPro-gegevens aanvullende context voor de financiële positie van het bedrijf. De marktkapitalisatie van Hershey bedraagt $37,88 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de zoetwarenindustrie weerspiegelt. De K/W-verhouding van het bedrijf van 20,68 suggereert dat beleggers bereid zijn een premie te betalen voor zijn winsten, wat in lijn is met zijn sterke merk en marktpositie.
InvestingPro Tips benadrukken Hershey's toewijding aan aandeelhoudersrendementen, waarbij wordt opgemerkt dat het bedrijf "zijn dividend 14 jaar op rij heeft verhoogd" en "54 jaar op rij dividenduitkeringen heeft gehandhaafd". Dit consistente dividendbeleid kan enige stabiliteit bieden aan beleggers te midden van schommelingen in de cacaoprijs. Het huidige dividendrendement van 2,92% kan aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Het is echter de moeite waard op te merken dat Hershey "handelt tegen een hoge K/W-verhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn", wat beleggers in overweging moeten nemen in het licht van de uitdagingen op de cacaomarkt. De PEG-ratio van 5,26 onderstreept dit punt verder, wat aangeeft dat het aandeel relatief duur kan zijn in vergelijking met zijn groeiverwachtingen.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips die waardevolle inzichten kunnen verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van Hershey.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.