Op maandag bevestigde Goldman Sachs zijn Neutral-rating voor het aandeel Olin Corporation (NYSE: OLN), met handhaving van een koersdoel van $46,00. Het bedrijf benadrukte dat Olin's aangepaste EBITDA voor het tweede kwartaal van 2024 $160 miljoen bedroeg, wat lager was dan de Bloomberg-consensus van $183 miljoen en aanzienlijk lager dan de $315 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
Het rapport merkte op dat orkaan Beryl een grotere impact had dan aanvankelijk verwacht, waardoor de totale kosten voor Olin stegen van $100 miljoen naar $110 miljoen, waarvan $77 miljoen invloed had op het Chemicals-segment en $33 miljoen op Epoxy. Hoewel de activiteiten zijn hervat, wordt voor het vierde kwartaal een extra impact van $25 miljoen verwacht in het Chemical-segment.
Goldman Sachs wees erop dat Olin's EBITDA-prognose voor het vierde kwartaal, variërend van $170 miljoen tot $200 miljoen, aanzienlijk onder de consensusverwachting van $253 miljoen ligt. Er wordt een daling van kwartaal op kwartaal verwacht in alle drie de bedrijfssegmenten. Deze zwakkere basis voor het vierde kwartaal suggereert dat de consensusschattingen voor de eerste helft van 2025 mogelijk te optimistisch zijn en waarschijnlijk naar beneden moeten worden bijgesteld.
In het derde kwartaal zag Olin's Chloralkali-segment een daling van 46% jaar-op-jaar in EBITDA naar $152 miljoen, voornamelijk door kosten en gemiste verkopen als gevolg van orkaan Beryl. Het Epoxy-segment rapporteerde een EBITDA-verlies van $29 miljoen, ongeveer $15 miljoen lager jaar-op-jaar, inclusief de impact van de orkaan.
Ondanks een prijsverhoging aangekondigd op 1 oktober, verwacht het bedrijf uitdagingen in de verkoop van harsvolumes in de VS en Europa vanwege toegenomen Aziatische productie. De EBITDA van het Winchester-segment bedroeg $62 miljoen, ongeveer $9 miljoen lager jaar-op-jaar, met verwachtingen dat de voorraadafbouw van munitie zal doorzetten in het vierde kwartaal.
Olin's Next Generation Squad Weapon-faciliteitsproject begint op te schalen in het vierde kwartaal, wat naar verwachting een verwaterend effect zal hebben op de EBITDA-marge. Het bedrijf verwacht ook aanhoudende druk op de drijfmiddelkosten totdat er meer capaciteit beschikbaar komt, met een verdere kostenstijging verwacht in 2025.
Tijdens de investeerdersdag in december is Olin van plan om financiële doelstellingen voor de langere termijn te schetsen, maar heeft terughoudendheid getoond om jaarlijkse richtlijnen te geven vanwege de volatiliteit van de inkomsten. Als gevolg hiervan suggereert Goldman Sachs dat het aandeel onder druk kan blijven staan totdat de schattingen van analisten worden herzien en het vertrouwen van beleggers stabiliseert.
In ander recent nieuws werden Olin Corporation's Q3-resultaten aanzienlijk beïnvloed door orkaan Beryl, wat resulteerde in een klap van $110 miljoen op de EBITDA. Ondanks deze uitdagingen overtrof het chemicaliënsegment van het bedrijf de verwachtingen en genereerde $110 miljoen, dankzij een stijging van de prijzen van bijtende soda.
De commerciële munitieverkopen van Winchester kenden echter een neergang. Het bedrijf eindigde het kwartaal met €225,9 miljoen aan contanten en ongeveer €1 miljard aan liquiditeit.
Deutsche Bank heeft zijn koersdoel voor Olin Corporation verlaagd van $48,00 naar $45,00, met behoud van een Hold-rating op het aandeel. Deze aanpassing komt na Olin's recente winstrapportage, die niet aan de verwachtingen voldeed, voornamelijk door de effecten van orkaan Beryl en lager dan verwachte inkomsten uit het Winchester-segment.
Olin heeft een EBITDA-richtlijn voor Q4 gegeven in de range van $170 miljoen tot $200 miljoen, wat onder de consensusschatting van $245 miljoen ligt.
Bij de komende evenementen wordt Olin's Investeerdersdag, gepland voor 12 december 2024, met spanning verwacht door beleggers. Het bedrijf zal naar verwachting strategische doelen, financiële prestaties en potentiële groeimogelijkheden bespreken. Dit omvat de mogelijkheid om de Winchester-activiteiten af te splitsen en partnerschappen met Dow. Dit zijn de recente ontwikkelingen voor Olin Corporation.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van Olin Corporation, als aanvulling op de analyse van Goldman Sachs. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €4,83 miljard, met een K/W-verhouding van 33,49, wat de uitdagende omgeving weerspiegelt die in het artikel wordt beschreven.
Olin's omzet over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 bedroeg €6,48 miljard, een daling van 9,9%, wat in lijn is met de zwakkere prestaties die in het Goldman Sachs-rapport worden genoemd. De bruto winstmarge van het bedrijf van 11,67% onderstreept de druk op de winstgevendheid die in het artikel wordt genoemd.
InvestingPro Tips benadrukken dat Olin agressief aandelen heeft ingekocht en al 51 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendement laat zien ondanks de huidige tegenwind. Het aandeel handelt echter dicht bij het 52-weeks dieptepunt, wat correleert met de recente onderprestatie en verlaagde prognose die in het artikel worden besproken.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Olin Corporation, die diepere inzichten geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.