Op maandag heeft Goldman Sachs zijn standpunt over AutoZone (NYSE: NYSE:AZO) aangepast, waarbij het aandeel werd verlaagd van Neutraal naar Verkopen en het koersdoel werd herzien van €3.205 naar €2.917.
De investeringsbank verschoof zijn focus naar bedrijven met een grotere blootstelling aan discretionaire goederen, anticiperend op sterkere groeitrends in die sector over het komende jaar vanwege een gunstiger renteomgeving en mogelijke normalisering van consumentenbestedingspatronen.
De redenering achter de verlaging omvat verschillende factoren. Goldman Sachs benadrukte zorgen over het segment van consumenten met een lager inkomen, dat een aanzienlijk deel van AutoZone's klantenbasis vormt en naar verwachting tot 2025 financiële druk zal blijven ondervinden. Bovendien verwacht de firma dat naarmate voertuigen betaalbaarder worden, het aantal autoreparaties mogelijk zal afnemen, wat een negatieve invloed zou kunnen hebben op de verkopen van AutoZone.
Een ander punt van zorg is de dalende Net Promoter Score (NPS) en Net Promoter Index (NPI) van het bedrijf, waarbij de NPI volgens HundredX-gegevens een driejarig dieptepunt nadert. Deze daling in klantentrouw en tevredenheidsmetrieken zou kunnen wijzen op onderliggende uitdagingen voor het bedrijf.
Goldman Sachs wees ook op financiële risico's voor AutoZone, zoals de mogelijkheid van hogere rentelasten of een vermindering van aandeleninkopen, naarmate de obligaties van het bedrijf voor 2025 hun vervaldatum naderen. Bovendien merkte de firma op dat de waardering van AutoZone hoog blijft in vergelijking met historische niveaus, ondanks de tragere groei en toegenomen risico's voor de bottom-line.
Ondanks de verlaging is het opmerkelijk dat sinds AutoZone op 29.07.2022 werd toegevoegd aan de Americas Buy List, het aandeel een rendement heeft gezien van +45,03%, wat een opmerkelijke prestatie is vergeleken met het rendement van de S&P 500 van +48,51% en het rendement van ongeveer 14% van zijn gedekte concurrenten in dezelfde periode. Het nieuwe koersdoel dat Goldman Sachs heeft gesteld, impliceert een daling van -7% vergeleken met een stijging van 14,1% voor de rest van het dekkingsgebied.
In ander recent nieuws heeft AutoZone sterke prestaties laten zien in zijn fiscale jaar 2024, met een stijging van 5,9% in totale verkopen en een stijging van 13% in winst per aandeel. Het vierde kwartaal zag ook een stijging van 9% in totale verkopen en een stijging van 11% in winst per aandeel, ondanks een valutategenwind van 500 basispunten. AutoZone investeerde meer dan €1 miljard in kapitaaluitgaven om de infrastructuur en klantenservice te verbeteren. BofA Securities handhaafde een Neutraal standpunt over het bedrijf, waarbij operationele sterke punten werden opgemerkt zoals robuuste leveringsschema's en het strategische gebruik van mega hubs om commerciële verkopen te stimuleren.
Het bedrijf onthulde ook plannen om de opening van winkels internationaal te versnellen, met name in de commerciële sector, ondanks verwachte valutaschommelingen die de inkomsten in het fiscale jaar 2025 zullen beïnvloeden.
InvestingPro Inzichten
Om de analyse van AutoZone's huidige situatie te verrijken, laten we enkele aanvullende gegevens van InvestingPro bekijken. Het aandeel van AutoZone wordt momenteel verhandeld nabij zijn 52-weeks hoogtepunt, wat in lijn is met de sterke prestaties die in het artikel worden genoemd. InvestingPro Tips suggereren echter dat 15 analisten hun winstvoorspellingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode, wat mogelijk de voorzichtige vooruitzichten van Goldman Sachs ondersteunt.
De financiële gezondheid van het bedrijf laat een gemengd beeld zien. Hoewel AutoZone winstgevend is geweest over de afgelopen twaalf maanden en hoge rendementen heeft geleverd over het laatste decennium, geven InvestingPro-gegevens aan dat de kortetermijnverplichtingen de liquide activa overstijgen. Dit zou relevant kunnen zijn voor de zorgen die zijn geuit over potentiële financiële risico's naarmate de obligaties van 2025 hun vervaldatum naderen.
Het is vermeldenswaardig dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat mogelijk heeft bijgedragen aan de sterke prestaties van het aandeel. Het bedrijf wordt echter verhandeld tegen een hoge koers-winstverhouding in verhouding tot de winstgroei op korte termijn, wat suggereert dat de waarderingszorgen die door Goldman Sachs worden genoemd, mogelijk gegrond zijn.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor AutoZone, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.