Op woensdag heeft Goldman Sachs zijn standpunt over Flight Center Travel Group Ltd (FLT:AU) (OTC: FGETF) bijgesteld en het aandeel opgewaardeerd van Verkopen naar Neutraal en het koersdoel verhoogd van AUD19,50 naar AUD20,30.
De herziening volgt op een periode van underperformance door Flight Center, waarbij het totale aandeelhoudersrendement (TSR) daalde met 7,4% sinds de vorige downgrade op 8 april 2024, vergeleken met een stijging van 11,5% in de ASX 200 Consumer Discretionary index en een stijging van 3,6% in de ASX 200 als geheel.
De aanvankelijke verkoopaanbeveling werd beïnvloed door de verwachting dat de groei van de totale transactiewaarde (TTV) van bedrijven zou afnemen na de normalisatie en dat de concurrentie in de MKB-sector met hoge marges zou toenemen, waardoor de marges van bedrijven onder de consensus zouden uitkomen. Tijdens de bekendmaking van de resultaten voor het boekjaar 2024 op 28 augustus bevestigde het management van Flight Center echter dat de markt is teruggekeerd naar een groeipercentage van 4-5%.
Verder meldde het management dat zowel het multinationale als het MKB-segment solide presteren en bijdragen aan 50% van de Corporate A$ 2 miljard nieuwe business. Goldman Sachs wees ook op de mogelijke fusie van Amex GBT en CWT, waardoor Flight Center na afronding van de deal de op twee na grootste speler op de Amerikaanse markt zou kunnen worden.
De herziene winst voor belastingen (PBT) marges die Goldman Sachs voorspelt voor Flight Center blijven 2,1% voor FY25 en 2,2% voor FY26, wat iets optimistischer is dan de Visible Alpha Consensus Data, die respectievelijk 2,15% en 2,35% voorspelt. Het bedrijf suggereert dat de eerdere zorgwekkende factoren grotendeels zijn uitgewerkt, wat de reden is voor de meer neutrale visie op het aandeel van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.