Op woensdag heeft Redburn-Atlantic een downgrade afgegeven voor het aandeel FactSet Research Systems (NYSE:FDS), waarbij de rating werd verlaagd van Neutraal naar Verkopen. Het bedrijf herzag ook zijn koersdoel voor de aandelen van het bedrijf en stelde dit op €380, een daling ten opzichte van het eerdere doel van €420.
De downgrade komt voort uit de uitdagingen die het bedrijf ondervindt in zijn groeitraject. Volgens Redburn-Atlantic is de organische topline-groei van FactSet aanzienlijk vertraagd, bijna gehalveerd in het afgelopen jaar. De gerapporteerde basis voor deze daling is een afname van 750 basispunten.
Daarnaast wees het bedrijf erop dat de omzet per werknemer van FactSet aan de lage kant is in vergelijking met concurrenten, wat zorgen oproept over de productiviteit van het bedrijf.
Redburn-Atlantic uitte ook twijfels over de huidige strategie van FactSet om de groei te stimuleren. De analist merkte op dat enkel vertrouwen op een macro-economisch herstel om de verkoopomstandigheden te verbeteren en inflatie de prijsaanpassingen te laten sturen, onvoldoende is gezien de huidige marktomstandigheden. Deze omvatten hoge macro-economische volatiliteit, toenemende concurrentie en een trend waarbij klanten hun leverancierskeuzes rationaliseren.
Bovendien benadrukte het bedrijf dat hoewel FactSet kansen zou kunnen vinden in Generatieve AI (GenAI), deze niet exclusief zijn voor het bedrijf. Er werd ook opgemerkt dat FactSet al relatief efficiënt is qua kosten per werknemer, wat suggereert dat het benutten van GenAI mogelijk niet zo'n significant concurrentievoordeel is als het voor andere bedrijven zou kunnen zijn.
Het nieuwe koersdoel van €380 weerspiegelt deze zorgen en de waargenomen noodzaak voor FactSet om een nieuwe strategie aan te nemen om zijn groei nieuw leven in te blazen in een uitdagende marktomgeving.
In ander recent nieuws rapporteerde FactSet Research Systems robuuste resultaten voor het vierde kwartaal, met een aangepaste winst per aandeel van €3,74 en een jaar-op-jaar omzetstijging van 4,9% naar €562,2 miljoen. De winstprognose van het bedrijf voor het fiscale jaar 2025 van €16,80-€17,40 per aandeel bleef echter achter bij de verwachtingen van Wall Street.
Analisten van Goldman Sachs, BMO Capital en Wolfe Research handhaafden respectievelijk een Verkoop-, Marktprestatie- en Onderprestatie-rating voor FactSet, waarbij ze wezen op een bescheiden prognose voor het fiscale jaar 2025 en concurrentie-uitdagingen.
Evercore ISI startte de dekking van FactSet met een In Line-rating en een koersdoel van €470, terwijl Stifel en Wells Fargo hun koersdoelen verhoogden naar respectievelijk €469,00 en €503,00. RBC Capital Markets verhoogde ook zijn koersdoel naar €503 van de eerdere €464. Deze aanpassingen weerspiegelen verwachtingen van een iets betere omzetgroei op korte termijn.
De organische groei van de Annual Subscription Value (ASV) van FactSet vertraagde tot 5,1% in het vierde fiscale kwartaal, een daling ten opzichte van 5,4% in het derde fiscale kwartaal, waarbij de prognose van het bedrijf voor de organische ASV-groei voor het fiscale jaar 2025 tussen de 4-6% ligt. Te midden van deze recente ontwikkelingen kondigde FactSet een aankomende investeerdersdag aan in New York City.
De vooruitzichten van het bedrijf voor het fiscale jaar 2025 worden omschreven als "een verhaal van twee helften", waarbij verwacht wordt dat de tweede helft een boost zal krijgen door de uitvoering van verschillende grote deals en bijdragen van nieuwe productlanceringen.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context bij de downgrade van Redburn-Atlantic voor FactSet Research Systems (NYSE:FDS). Ondanks de uitdagingen die in het artikel worden belicht, handhaaft FDS een solide financiële positie met een marktkapitalisatie van €17,38 miljard en een omzet van €2,2 miljard over de laatste twaalf maanden tot en met Q4 2024. De operationele winstmarge van het bedrijf staat op een robuuste 32,05%, wat wijst op efficiënte bedrijfsvoering.
Echter, in lijn met de zorgen van Redburn-Atlantic over de groei, is de omzetgroei van FDS inderdaad vertraagd, met een stijging van 5,64% over de laatste twaalf maanden en een kwartaalgroei van 4,93% in Q4 2024. Deze gegevens ondersteunen de observatie van de analist over een vertraging in de organische topline-groei.
InvestingPro Tips onthullen dat FDS zijn dividend gedurende 25 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendement laat zien ondanks groeiproblemen. De tip dat "8 analisten hun winstverwachtingen naar beneden hebben bijgesteld voor de komende periode" bevestigt echter de voorzichtige houding van Redburn-Atlantic.
Het is vermeldenswaardig dat FDS handelt tegen een hoge K/W-verhouding van 32,26, wat zorgwekkend kan zijn gezien de groeivertraging. Deze waarderingsmaatstaf, gecombineerd met de InvestingPro Tip die aangeeft dat FDS "Handelt tegen een hoge winstmultiple", suggereert dat het aandeel mogelijk overgewaardeerd is op de huidige niveaus, wat de downgrade naar Verkopen mogelijk rechtvaardigt.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 6 aanvullende tips die verder inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van FDS.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.