Evercore ISI heeft woensdag zijn financiële vooruitzichten bijgesteld voor Albemarle Corporation (NYSE:ALB), een wereldwijde ontwikkelaar van lithium en andere chemische oplossingen. Het bedrijf verlaagde het koersdoel naar $170 van $190 met behoud van een Outperform rating. De herbeoordeling komt op het moment dat de prijzen voor lithiumchemicaliën blijven dalen, met indexprijzen die sinds halverwege het jaar met nog eens 15-20% zijn gedaald, wat zorgen baart over het vermogen van de producenten om een langdurige neergang te doorstaan.
Albemarle heeft al belangrijke maatregelen genomen als reactie op de uitdagende marktomstandigheden. In het tweede kwartaal verlaagde het bedrijf zijn investeringsuitgaven en kondigde het een aanstaande afschrijving aan van ongeveer $1 miljard op haar Australische conversieprojecten, die in de tweede helft van het jaar wordt verwacht.
Ondanks deze uitdagingen slaagde Albemarle erin om in het eerste kwartaal een kapitaalverhoging van $ 2,3 miljard te realiseren via een verplicht converteerbaar preferent aanbod en verkreeg het bedrijf enige verlichting van de convenanten voor de verhouding tussen nettoschuld en EBITDA.
De analyse van het bedrijf suggereert dat bij de huidige prijsveronderstelling van $12 per kilogram lithium tot 2026, Albemarle in staat zou moeten zijn om haar nettoschuld/EBITDA-ratio onder de drempel van 3,5x te houden die is vastgelegd in haar kredietovereenkomst.
De markt maakt zich echter zorgen dat, met een vlakke EBITDA van ongeveer $1,0 miljard - een scenario dat uitgaat van gelijkblijvende inkomsten zonder rekening te houden met potentiële kosten- of kapitaaluitgavenverbeteringen - de cash burn van Albemarle deze ratio tegen 2025 boven 4x zou kunnen duwen, waardoor de limiet van de kredietovereenkomst wordt overschreden.
Evercore ISI erkent deze zorgen, maar wijst ook op positieve factoren die de impact kunnen verzachten. Het bedrijf benadrukt de potentiële groei van Albemarle's reeds betaalde productie, die naar verwachting met meer dan 15% zal stijgen, zelfs zonder het Kemerton-project.
Bovendien zal het bedrijf waarschijnlijk profiteren van de afwezigheid van vertraagde kosten voor spodumeen vanaf begin 2024. De scenario's van het bedrijf houden rekening met een uitgebreidere reeks veronderstellingen, wat wijst op een meer genuanceerde vooruitzichten voor de financiële gezondheid van Albemarle.
In ander recent nieuws handhaafde Albemarle Corporation, een toonaangevend chemisch bedrijf, een Outperform rating van BMO Capital Markets ondanks een lichte daling van de geschatte winst voor 2024. De prognoses van het bedrijf voor 2025 zijn weliswaar verlaagd, maar blijven hoger dan de consensus, gebaseerd op een verwachte opleving van de lithiumprijzen. Deutsche Bank, Piper Sandler en RBC Capital pasten ook hun vooruitzichten voor Albemarle aan, onder verwijzing naar de uitdagende omstandigheden op de lithiummarkt.
Albemarle rapporteerde een daling van de netto-omzet met 40% in het tweede kwartaal van 2024, met een totale omzet van $1,4 miljard. Als reactie hierop startte het bedrijf een uitgebreide herziening van haar kosten- en operationele structuur. De vergelijkbare onderneming van Albemarle, Arcadium Lithium, herziet ook haar activiteiten als gevolg van dalende lithiumprijzen en gestegen productiekosten.
RBC Capital blijft optimistisch over de prestaties van Albemarle dankzij strategische initiatieven, waaronder een lopend programma voor de rationalisatie van activa en productiviteitsverbeteringen die naar verwachting de financiële gezondheid van het bedrijf zullen versterken.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Albemarle Corporation (NYSE:ALB) zich een weg baant door de uitdagingen van dalende lithiumprijzen en marktvolatiliteit, bieden inzichten van InvestingPro een dieper inzicht in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van het bedrijf. Volgens de Tips van InvestingPro heeft het bedrijf laten zien dat het zich inzet voor aandeelhoudersrendement door het dividend 31 jaar op rij te verhogen. Dit zou een teken kunnen zijn van het vertrouwen van het management in de stabiliteit van het bedrijf op de lange termijn. Analisten zijn echter voorzichtig en hebben hun winst voor de komende periode naar beneden bijgesteld en verwachten een omzetdaling in het lopende jaar.
Belangrijke cijfers van InvestingPro Data laten een complex beeld zien. Albemarle's marktkapitalisatie staat op $10,46 miljard, maar het bedrijf worstelt met een negatieve groei, aangezien de omzet met 22,82% is gedaald in de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024. De negatieve brutowinstmarge van -8,18% in dezelfde periode onderstreept de uitdagingen waar het bedrijf voor staat. Desondanks blijft het dividendrendement steken op 1,82%, wat aantrekkelijk zou kunnen zijn voor inkomstengerichte beleggers.
Voor lezers die zich verder willen verdiepen in de financiële analyse van Albemarle, biedt InvestingPro aanvullende tips die licht kunnen werpen op de prestaties van het bedrijf en de aandelenkoersbewegingen, die de laatste tijd opvallend volatiel zijn geweest. Ga voor deze inzichten naar https://www.investing.com/pro/ALB voor een uitgebreide set InvestingPro Tips, inclusief meer informatie over de winstverwachtingen en liquiditeitspositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.