Op woensdag heeft Stephens zijn standpunt over Emerson (NYSE:EMR) aandelen aangepast door de rating te verlagen van Overweight naar Equal Weight en het koersdoel te verlagen van $135 naar $120. De herziening weerspiegelt de beoordeling van de recente activiteiten en potentiële toekomstige transacties van Emerson door het bedrijf.
Emerson heeft de verkoop van zijn Copeland-aandelenbelang en vordering afgerond, transacties die ongeveer $2,9 miljard aan contante opbrengsten na belastingen hebben opgeleverd. Analisten van Stephens geloven dat dit de kans vergroot dat Emerson de resterende 43% van de aandelen in Aspen Technology (NASDAQ:AZPN) zal verwerven, die de afgelopen twee maanden een aanzienlijke prijsstijging hebben gezien.
Met de mogelijkheid dat een overnameaankondiging al deze herfst komt, suggereert Stephens dat beleggers in Emerson waarschijnlijk een scenario van volledig eigendom van Aspen Technology zullen gaan inprijzen. De analist wees erop dat hoewel de discussies op de beleggersdag van Aspen Technology wezen op een solide jaarlijkse ACV-groei in de hoge eencijferige tot lage dubbele cijfers voor FY24 en FY25, dit onder de groei in het midden van de tienerjaren ligt die werd verwacht tijdens Emerson's overname van de initiële 55% in 2022.
Hoewel een ACV-groei met dubbele cijfers als robuust wordt beschouwd en de strategische rationale voor het samenvoegen van de twee bedrijven wordt erkend, wordt de potentiële deal gezien als mogelijk verwaterend voor de aangepaste winst per aandeel van Emerson met ongeveer $0,15.
Stephens geeft aan dat totdat er een duidelijker begrip is van de pro forma winst en aandeelhoudersrendementen, de aandelenkoers van Emerson naar verwachting niet boven zijn historische waarderingsbereik zal uitkomen. Dit is vooral het geval gezien de gemengde macro-economische en groeiomgeving die de rest van Emerson's portfolio beïnvloedt.
Het nieuwe koersdoel van $120 is gebaseerd op een lage 20-voudige multiple op de aangepaste winst per aandeel schatting van het bedrijf voor FY25, die is aangepast om rekening te houden met de potentiële impact van de Aspen Technology overname.
In ander recent nieuws heeft Emerson verschillende belangrijke ontwikkelingen gezien. Het bedrijf heeft zijn richtlijn voor de aangepaste winst per aandeel (EPS) voor het volledige jaar verhoogd naar $5,45 tot $5,50 en de richtlijn voor vrije kasstroom naar ongeveer $2,8 miljard, na een jaar-op-jaar groei van 3% in orders. Daarnaast heeft Emerson de verkoop van zijn resterende 40% belang in Copeland aan Blackstone afgerond, in lijn met de strategie van het bedrijf om zich te concentreren op zijn kerncompetenties.
Emerson heeft ook een strategische investering gedaan in Symmera, een bedrijf gespecialiseerd in apparaatauthenticatie en gegevensbescherming, via zijn corporate venture capital-tak, Emerson Ventures. Verder heeft Oppenheimer zijn koersdoel voor Emerson-aandelen aangepast, verhoogd van $120 naar $125, terwijl het een Outperform-rating op het bedrijf handhaafde.
Echter, Morgan Stanley is begonnen met de dekking van Emerson met een underweight-rating en een koersdoel van $105, waarbij potentiële negatieve herzieningen worden genoemd vanwege voorspelde organische groei. Ook JPMorgan heeft zijn rating voor Emerson herzien van Overweight naar Neutral, na een herbeoordeling van de vrije kasstroom waardering van het bedrijf en een verlaging van de kernwinstprognoses.
Mizuho Securities heeft ook zijn vooruitzichten voor Emerson aangepast, door het koersdoel te verlagen van $135,00 naar $130,00, terwijl het een Outperform-rating op het aandeel handhaafde. Dit zijn recente ontwikkelingen die hebben plaatsgevonden bij het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van Stephens over Emerson (NYSE:EMR), bieden recente gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. De marktkapitalisatie van Emerson bedraagt $62,5 miljard, wat zijn belangrijke aanwezigheid in de elektrische apparatuurindustrie weerspiegelt. De K/W-verhouding van het bedrijf van 31,6 (aangepast voor de laatste twaalf maanden) sluit aan bij de observatie van Stephens dat Emerson handelt binnen historische waarderingsbereiken.
InvestingPro Tips benadrukken Emerson's indrukwekkende staat van dienst op het gebied van dividenduitkeringen, waarbij het dividend 53 opeenvolgende jaren is verhoogd en 54 jaar lang is gehandhaafd. Deze consistentie in aandeelhoudersrendementen kan een belangrijke overweging zijn voor beleggers, vooral in het licht van potentiële overnames zoals Aspen Technology.
De bruto winstmarge van het bedrijf van 51,62% over de laatste twaalf maanden onderstreept zijn operationele efficiëntie, wat een buffer kan bieden bij het navigeren door de gemengde macro-economische omgeving die in het Stephens-rapport wordt genoemd. Bovendien wijst de omzetgroei van Emerson van 13,34% over dezelfde periode op het vermogen van het bedrijf om uit te breiden ondanks uitdagende marktomstandigheden.
Voor beleggers die een dieper inzicht willen in de financiële gezondheid en groeimogelijkheden van Emerson, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips en een schat aan real-time metrics om investeringsbeslissingen te ondersteunen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.