WEST PALM BEACH, Fla. - Elliott Investment Management L.P., dat fondsen beheert met een belang van 11% in Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV), heeft opgeroepen tot een Bijzondere Aandeelhoudersvergadering om acht nieuwe onafhankelijke bestuurders te kiezen en acht huidige bestuurders te verwijderen. De investeringsmaatschappij, die de zet vandaag aankondigde, dringt erop aan dat de vergadering op 10.12.2024 plaatsvindt.
Elliotts campagne voor verandering bij Southwest volgt op wat het beschrijft als "uitputtende pogingen" om de luchtvaartmaatschappij te overtuigen bestuurlijke veranderingen door te voeren. De firma heeft een lijst van bestuurders voorgedragen waarvan zij gelooft dat deze de leiding van het bedrijf verantwoordelijk kunnen houden en verbeterde prestaties kunnen waarborgen.
Onder de genomineerden zijn ervaren mensen uit de industrie zoals Michael Cawley, voormalig adjunct-CEO van Ryanair; David Cush, voormalig CEO van Virgin America; en Robert Milton, voormalig CEO van Air Canada. Ook op de lijst staan Sarah Feinberg, voormalig hoofd van de Federal Railroad Administration, en Patty Watson, een technologie-executive bij NCR Atleos.
In een verklaring uitten Elliott-partners John Pike en Bobby Xu hun bezorgdheid dat zonder een geherstructureerd bestuur, de recente strategische initiatieven van Southwest zouden kunnen mislukken, waarmee een cyclus van "lege beloften en onvervuld potentieel" zich zou herhalen. Ze drongen er bij aandeelhouders, vooral degenen die betrokken zijn bij het uitlenen van aandelen, op aan ervoor te zorgen dat ze kunnen stemmen en riepen Southwest op om de vergaderdatum zonder vertraging te bevestigen.
Elliotts drang naar verandering komt te midden van een breder verhaal van aandeelhoudersactivisme in de luchtvaartindustrie, waar bestuur en prestaties vaak onder de loep liggen. De voorstellen van de firma omvatten ook het verwijderen van huidige Southwest-bestuurders, waaronder voormalig CEO Gary Kelly en andere langzittende bestuursleden.
De investeringsmaatschappij heeft aandeelhouders geadviseerd om de volmachtverklaring te lezen, die bij de U.S. Securities and Exchange Commission zal worden ingediend, voor meer informatie over de voorgestelde veranderingen en hoe te stemmen.
Deze zet van Elliott, gebaseerd op een persbericht, benadrukt de toenemende rol van activistische investeerders in het vormgeven van corporate governance en strategie binnen grote bedrijven.
In ander recent nieuws is Southwest Airlines een focuspunt geweest voor investeerdersactiviteit. Elliott Investment Management heeft opgeroepen tot een bijzondere aandeelhoudersvergadering met de luchtvaartmaatschappij, waarbij ze pleiten voor een hervorming van de bedrijfsleiding en een plan voorstellen om tien bestuursleden te vervangen. Deze zet van Elliott onderstreept de ontevredenheid van het fonds met het huidige management van Southwest. Southwest Airlines heeft echter nog niet gereageerd op deze verzoeken.
Tegelijkertijd heeft Susquehanna het koersdoel voor Southwest Airlines verhoogd naar $30, terwijl ze een neutrale rating op het aandeel handhaaft. De firma heeft het nieuwe initiatief van de luchtvaartmaatschappij, "Southwest. Even Better." erkend als een stap in de goede richting. Analisten van Susquehanna hebben kwartaalschattingen voor het fiscale jaar 2025 en jaarlijkse schattingen voor het fiscale jaar 2026 opgesteld, waarbij ze een stijging van 1,5% in beschikbare stoelkilometers (ASMs) voor beide jaren verwachten.
Jefferies heeft de aandelen van Southwest Airlines opgewaardeerd naar Hold met een nieuw koersdoel van $32, waarbij ze wijzen op het potentieel voor Southwest om ongeveer de helft van zijn doel van $4 miljard in incrementele EBIT tegen 2027 te bereiken. TD Cowen heeft ook zijn Hold-rating op het bedrijf gehandhaafd, waarbij ze een hogere winst per aandeel (EPS) voor het derde kwartaal projecteren dan de consensus. Te midden van deze ontwikkelingen heeft Southwest's bestuurder, Rakesh Gangwal, vertrouwen getoond in de richting van de luchtvaartmaatschappij door meer dan $100 miljoen te investeren in aandelen van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Nu Elliott Investment Management aandringt op significante veranderingen bij Southwest Airlines, is het cruciaal om de huidige financiële positie en marktprestaties van het bedrijf te onderzoeken. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Southwest €16,87 miljard, wat zijn substantiële aanwezigheid in de luchtvaartindustrie weerspiegelt.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat Southwest meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat gezien kan worden als een positieve factor in zijn vermogen om potentiële veranderingen en investeringen voorgesteld door Elliott te navigeren. Deze financiële stabiliteit zou ook enige geruststelling kunnen bieden aan aandeelhouders die de voorgestelde herstructurering van het bestuur overwegen.
Een andere relevante InvestingPro Tip merkt op dat 9 analisten hun winstverwachtingen naar boven hebben bijgesteld voor de komende periode. Dit zou kunnen wijzen op enig optimisme over de korte termijn vooruitzichten van Southwest, ondanks de bestuurlijke uitdagingen die door Elliott worden benadrukt.
De omzet van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 was €24,85 miljard, met een omzetgroei van 7,54% over dezelfde periode. Deze groei, zij het bescheiden, geeft aan dat Southwest in staat is geweest zijn activiteiten uit te breiden ondanks tegenwind in de sector.
Het is vermeldenswaard dat de P/E-ratio (aangepast) van Southwest voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 op 33,35 staat, wat aansluit bij een andere InvestingPro Tip die stelt dat het bedrijf tegen een hoge winstmultiple handelt. Deze waarderingsmaatstaf zou een discussiepunt kunnen zijn voor zowel Elliott als bestaande bestuursleden bij het overwegen van de toekomstige strategie en prestatieverwachtingen van de luchtvaartmaatschappij.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten die waardevol kunnen zijn bij het beoordelen van de potentiële impact van Elliotts voorgestelde veranderingen op de toekomstige prestaties en waardering van Southwest.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.