Deutsche Bank heeft maandag het koersdoel voor Olin Corporation (NYSE: OLN), een chemisch productiebedrijf, aangepast van $48,00 naar $45,00, terwijl het Hold-advies voor het aandeel werd gehandhaafd. De herziening volgt op de recente winstpublicatie van Olin, waaruit bleek dat de EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) niet aan de verwachtingen voldeed.
De chemische activiteiten van het bedrijf, exclusief de impact van orkaan Beryl, presteerden beter dan verwacht in het kwartaal. Dit was te danken aan hogere prijzen voor caustische soda, ondersteund door een toenemende vraag in exportmarkten en wereldwijde verstoringen in het aanbod door zowel geplande als ongeplande onderbrekingen.
Daarnaast was er een lichte verbetering in de prijzen en marges van epoxy. Deze positieve factoren werden echter overschaduwd door de grotere negatieve effecten van orkaan Beryl en lagere dan verwachte inkomsten uit Olin's Winchester-segment, wat werd toegeschreven aan voorraadafbouw bij retailers als gevolg van zwakke consumentenvraag.
Olin gaf een EBITDA-prognose voor het vierde kwartaal in de range van $170 miljoen tot $200 miljoen, wat lager was dan de consensusschatting van $245 miljoen. Het tekort is deels te wijten aan een impact van $25 miljoen door orkaan Beryl, die operationele problemen veroorzaakte bij de vestiging van het bedrijf in Freeport, Texas. Zwakke vraag naar chloor en epoxy, samen met aanhoudende voorraadafbouw bij retailers in Winchester, droegen ook bij aan de lagere prognose, ondanks enige sterkte in caustische soda.
Beleggers kijken nu uit naar Olin's Investor Day op 12 december 2024, het eerste evenement van dit soort in vijf jaar en het eerste onder leiding van CEO Ken Lane. Een bijzonder aandachtspunt voor die dag is de Winchester-activiteit, die onafhankelijk opereert van Olin's chemische segmenten.
Tijdens de conference call na de winstpublicatie vermeldde Lane dat een van de doelstellingen van de Investor Day is om duidelijkheid te verschaffen over hoe het bedrijf zijn portfolio bekijkt, wat hint op de mogelijkheid om de Winchester-activiteit op korte tot middellange termijn af te splitsen.
Een andere potentiële katalysator voor Olin's aandeel zou de uitkomst kunnen zijn van antidumpingheffingen op epoxy-import uit Korea en Taiwan. De US International Trade Commission (USITC) heeft in september al voorlopige heffingen op Chinese epoxy-import aangekondigd, en een beslissing over heffingen voor Koreaanse en Taiwanese import wordt begin november verwacht. De instroom van gesubsidieerde epoxyharsen uit deze regio's is een grote uitdaging geweest voor Olin's epoxy-activiteit in de jaren 2023 en 2024.
In ander recent nieuws toonde Olin Corporation veerkracht in zijn resultaten voor het derde kwartaal van 2024, ondanks de aanzienlijke operationele verstoringen veroorzaakt door orkaan Beryl. Ondanks een impact van $110 miljoen op de EBITDA in Q3 door de orkaan, presteerde het chemische segment beter dan verwacht, met een generatie van $110 miljoen, wat de voorspelde $100 miljoen overtrof. De commerciële munitieverkoop van Winchester zag echter een daling. Het bedrijf blijft in een sterke financiële positie, met $225,9 miljoen in contanten en ongeveer $1 miljard aan liquiditeit.
Vooruitkijkend wordt een extra impact van $25 miljoen verwacht in het vierde kwartaal als gevolg van de orkaan. Het bedrijf verwacht ook een uitdagend Q4, met een verwachte EBITDA tussen $170 miljoen en $200 miljoen, wat seizoensgebonden zwakte en orkaaneffecten weerspiegelt. Er is geen jaarprognose voor 2025 gegeven vanwege onvoorspelbaarheid in de markt.
Tijdens de komende Investor Day, gepland voor 12 december 2024, is Olin Corporation van plan om strategische doelen en financiële prestaties te bespreken, inclusief groeimogelijkheden en partnerschappen met Dow.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de huidige financiële situatie van Olin Corporation. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €4,83 miljard, met een koers-winstverhouding van 33,49, wat aangeeft dat beleggers een premie betalen voor Olin's winsten. Deze hoge waarderingsmultiple sluit aan bij een van de InvestingPro Tips, die opmerkt dat Olin "handelt tegen een hoge winstmultiple".
Ondanks de recente uitdagingen die in het artikel worden belicht, laten InvestingPro-gegevens zien dat Olin een sterk dividendtrack record heeft behouden. Een InvestingPro Tip onthult dat het bedrijf "51 opeenvolgende jaren dividenduitkeringen heeft gehandhaafd", wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen aantoont, zelfs in uitdagende tijden. Dit kan vooral relevant zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele inkomstenstromen.
Het artikel vermeldt de aankomende Investor Day en mogelijke portfoliowijzigingen. In deze context geeft een andere relevante InvestingPro Tip aan dat "het management agressief aandelen heeft teruggekocht". Dit zou kunnen wijzen op het vertrouwen van het management in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf, ondanks de huidige tegenwind.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Olin Corporation, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.