Op dinsdag handhaafde Deutsche Bank zijn koopadvies voor het aandeel Affiliated Managers Group (NYSE:AMG), maar verlaagde het koersdoel naar $204,00 van een eerder doel.
De analyse van de bank wees op gemengde resultaten in het derde kwartaal voor het bedrijf, waarbij de economische winst per aandeel (EPS) van $4,82 lager uitviel dan de consensusschatting van $4,83 en de eigen prognose van de bank van $4,84. De bank beschouwde de "kern" economische EPS echter als ongeveer $4,87 na correctie voor een economisch verlies en een lager dan verwacht belastingtarief.
De aangepaste EBITDA van Affiliated Managers Group bleef achter bij de schattingen van Deutsche Bank door een iets lagere EBITDA-omzetrealisatie. Dit werd deels toegeschreven aan lagere prestatievergoedingen van $5 miljoen, wat onder de richtlijn van het management van $10 miljoen lag.
Hoewel het gemiddelde beheerd vermogen (AUM) iets beter was dan verwacht, ervoer het bedrijf een uitstroom van $2,8 miljard, wat negatiever was dan de door Deutsche Bank verwachte instroom van $0,3 miljard en dicht bij de consensusschatting van $2,7 miljard uitstroom lag.
Tijdens de earnings call gaf het management een positieve vooruitzicht voor private markten en liquide alternatieven, evenals aanhoudend succes in het vermogenskanaal. Affiliated Managers Group heeft zijn alternatieve activa op het vermogensplatform laten groeien tot $5 miljard, een stijging van $1 miljard drie jaar geleden, en zag meer dan $0,5 miljard aan netto-instroom in dit kanaal tijdens het laatste kwartaal.
Ondanks deze positieve indicatoren verwacht het bedrijf nu lagere prestatievergoedingen voor 2024, onder de langetermijnverwachting van $150 miljoen door ondermaatse prestaties van sommige strategieën. Het management verwacht ook enige zwakte in het bereiken van het doel van $150 miljoen voor prestatievergoedingen in 2025.
Aan de positieve kant bevestigde het management dat ze op schema liggen om dit jaar voor $700 miljoen aan aandelen in te kopen, ondersteund door een sterke balans. Bovendien blijft de pijplijn voor nieuwe investeringen in gelieerde ondernemingen robuust.
Het herziene koersdoel van Deutsche Bank weerspiegelt een voorzichtigere houding ten aanzien van de organische groei en de vooruitzichten voor prestatievergoedingen van het bedrijf.
In ander recent nieuws meldde Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) een stijging van 18% in economische winst per aandeel in zijn derde kwartaal 2024 earnings call, tot $4,82, ondersteund door strategische kapitaalallocatie en een uitbreiding in alternatieve strategieën.
Het beheerd vermogen (AUM) van het bedrijf is gestegen tot ongeveer $730 miljard, het hoogste in meer dan twee jaar, waarbij alternatieve investeringen een belangrijke rol spelen in de winst. Het bedrijf verwacht verdere groei met aangepaste EBITDA-projecties voor Q4 tussen $260 miljoen en $270 miljoen en een verwachte economische winst per aandeel tussen $5,94 en $6,17.
AMG benadrukte ook zijn grootste aandeleninkoop programma tot nu toe, waarbij in Q3 voor $103 miljoen aan aandelen werd ingekocht met als doel ongeveer $700 miljoen aan inkopen voor 2024.
Ondanks de verwachting van lagere prestatievergoedingen voor 2024, verwacht AMG een sterke balans en kapitaalflexibiliteit te behouden voor toekomstige investeringen en aandeelhoudersrendementen.
Het bedrijf heeft een robuuste pijplijn van investeringsmogelijkheden en is goed gepositioneerd voor toekomstige groei. De prestatievergoedingen voor het hele jaar zullen naar verwachting echter onder het historische gemiddelde liggen vanwege ondermaatse prestaties in sommige absolute return strategieën.
Op een positieve noot is AMG optimistisch over zijn concurrentiepositie en vermogen om zijn groeistrategie uit te voeren, met name in private markten en liquide alternatieven. Dit zijn de recente ontwikkelingen voor AMG.
InvestingPro Inzichten
Als aanvulling op de analyse van Deutsche Bank werpen recente gegevens van InvestingPro extra licht op de financiële positie en marktprestaties van Affiliated Managers Group (NYSE:AMG). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $5,28 miljard, met een K/W-verhouding van 12,4, wat wijst op een potentieel aantrekkelijke waardering ten opzichte van de winst.
Een InvestingPro Tip benadrukt dat het management agressief aandelen heeft ingekocht, wat aansluit bij het gerapporteerde plan van het bedrijf om dit jaar voor $700 miljoen aan aandelen in te kopen. Deze strategie signaleert vaak het vertrouwen van het management in de waarde van het bedrijf en kan potentieel de winst per aandeel verhogen.
Ondanks de recente verlaging van het koersdoel door Deutsche Bank, heeft het aandeel van AMG sterke prestaties laten zien, met een totaalrendement van 38,39% over het afgelopen jaar. Deze robuuste prestatie wordt verder ondersteund door een andere InvestingPro Tip die wijst op AMG's sterke rendement over de afgelopen vijf jaar, wat duidt op een patroon van langetermijnwaardecreatie voor aandeelhouders.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 8 aanvullende tips voor AMG, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.