Op woensdag bevestigde Deutsche Bank zijn Verkoopadvies voor Joby Aviation Inc (NYSE:JOBY) met een ongewijzigd koersdoel van $4,00. Joby Aviation maakte onlangs een aanzienlijke private investering van $500 miljoen door Toyota bekend, die in twee gelijke tranches zal worden uitgevoerd.
De eerste tranche zal naar verwachting later dit jaar worden afgerond, gevolgd door de tweede in 2025, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders en productieovereenkomsten. De investeringsprijs werd vastgesteld op $5,03 per aandeel voor 99,4 miljoen aandelen, iets boven de slotkoers van $4,80 de dag voor de aankondiging.
Deze kapitaalinjectie zal Joby's financiële ruimte versterken, met een verwachte kaspositie na financiering van ongeveer $1,2 miljard aan het einde van het derde kwartaal van 2024. Dit bedrag overtreft dat van Joby's concurrent Archer en omvat aanvullende financiering van Stellantis. Toyota's volledige toezegging aan de investering wordt als positief gezien en zal waarschijnlijk het risico van verkoopdruk op de markt verminderen vanwege Toyota's aanzienlijke strategische betrokkenheid bij Joby.
Na de transactie zal Toyota Joby's grootste aandeelhouder worden, met meer dan 20% van het bedrijf in handen met 178 miljoen aandelen. Dit belang overtreft dat van Joby's oprichter, JoeBen Bevirt, die 95 miljoen aandelen bezit, goed voor een eigendom van 12%.
Ondanks de instroom van middelen blijven er zorgen bestaan over Joby's financiële behoeften naarmate het bedrijf vordert richting certificering en commercialisering. De uitgaven van het bedrijf voor het huidige jaar zullen naar verwachting meer dan $450 miljoen bedragen. Zelfs met de nieuwe kapitaalverhoging zou tegen eind volgend jaar of begin 2026 mogelijk nog eens $300 miljoen tot $500 miljoen aan extra financiering nodig kunnen zijn.
Deutsche Bank suggereert ook dat Joby's beslissing om op dit moment financiering veilig te stellen, kan wijzen op uitdagingen bij het aantrekken van institutionele beleggers en zorgen over de prestaties van het aandeel van het bedrijf, dat ondanks een gunstige macro-economische omgeving voor groeiaandelen geen significante veerkracht heeft getoond.
De eerdere bedenkingen van de analist, zoals uiteengezet in het rapport met de titel "Gemengde signalen", blijven ongewijzigd, wat leidt tot het besluit om het Verkoopadvies en het koersdoel van $4 te handhaven.
In ander recent nieuws is Joby Aviation, een pionier in de ontwikkeling van elektrische luchttaxi's, begonnen met het certificeringsproces om luchttaxi-operator te worden in de Verenigde Arabische Emiraten (VAE). Dit is een belangrijke stap na een definitieve overeenkomst met de Road and Transport Authority van Dubai en een Memorandum of Understanding met meerdere entiteiten in Abu Dhabi. Het certificeringsproces omvat een aanvraagprocedure in vijf fasen, waaronder de ontwikkeling van bedrijfshandboeken en inspecties van faciliteiten.
Joby Aviation heeft ook een Koopadvies gekregen van H.C. Wainwright, die de unieke positie van het bedrijf als verticaal geïntegreerde speler benadrukte. De financiële resultaten van het bedrijf voor het tweede kwartaal van 2024 toonden een nettoverlies van $123 miljoen, maar een solide financiële positie met $825 miljoen aan contanten en kortetermijninvesteringen werd gehandhaafd.
Het bedrijf heeft aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn certificeringsproces bij de FAA, waarbij 37% van fase vier is voltooid. Verdere ontwikkelingen omvatten internationale expansie-inspanningen, met een geplande commerciële lancering in Dubai in het komende jaar.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële positie en marktprestaties van Joby Aviation. Ondanks de recente investering van $500 miljoen door Toyota blijven Joby's financiën uitdagend. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedraagt een bescheiden $1,08 miljoen, met een aangepast bedrijfsresultaat van -$546,59 miljoen, wat de aanzienlijke kosten benadrukt die gepaard gaan met de ontwikkeling van zijn elektrische verticale start- en landingsvliegtuig (eVTOL).
InvestingPro Tips geven aan dat Joby meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat overeenkomt met de vermelding in het artikel van de verwachte kaspositie van $1,2 miljard na financiering. Deze sterke kaspositie zou enige geruststelling kunnen bieden aan beleggers die zich zorgen maken over de aanhoudende kapitaalbehoeften van het bedrijf. Een andere InvestingPro Tip merkt echter op dat analisten niet verwachten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat de zorgen van Deutsche Bank over Joby's financiële traject bevestigt.
De volatiliteit van het aandeel, zoals vermeld in een InvestingPro Tip, komt tot uiting in de recente koersontwikkeling. De aandelen van Joby hebben jaar-tot-datum een daling van 27,82% gezien, en het aandeel wordt momenteel verhandeld op 77,98% van zijn 52-weken hoogtepunt. Deze volatiliteit onderstreept de onzekerheid van de markt over Joby's weg naar commercialisering en winstgevendheid.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor Joby Aviation, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.