BOSTON & CAMBRIDGE, Engeland - Cycle Pharmaceuticals Ltd, een bedrijf gespecialiseerd in therapieën voor zeldzame ziekten, heeft een openbaar voorstel gedaan om alle uitstaande aandelen van Vanda Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: VNDA) te verwerven voor €7,37 per aandeel in contanten. Dit bod vertegenwoordigt een premie van 80% ten opzichte van de slotkoers van Vanda op 11.10.2024.
Het voorstel, dat neerkomt op een volledig verwaterde aandelenwaarde van €449,48 miljoen, komt na de recente tegenslag van Vanda met de afwijzing door de FDA van tradipitant, een geneesmiddel dat niet aan zijn primaire eindpunt voldeed in een fase 3-studie. Ondanks dit heeft de raad van bestuur van Vanda zijn statuten gewijzigd, wat volgens Cycle de raad verder verankert en aandeelhouders hun rechten ontneemt, vooral in de aanloop naar de komende jaarlijkse vergadering.
De CEO van Cycle, James Harrison, heeft Vanda-aandeelhouders opgeroepen om hun mening over het voorstel kenbaar te maken aan de onafhankelijke bestuurders van Vanda's raad van bestuur. Het bedrijf heeft kritiek geuit op Vanda's bestuur omdat het niet in het belang van zijn aandeelhouders zou handelen en het voorstel heeft afgewezen zonder in gesprek te gaan.
Cycle beschikt over aanzienlijke kasreserves en verklaart dat het volledig gegarandeerde, bindende toezeggingsbrieven zal verkrijgen voor eventuele schuldfinanciering die nodig is voor de transactie, waardoor elke financieringsvoorwaarde wordt geëlimineerd. Het bedrijf heeft een staat van dienst in het leveren van geneesmiddelen aan patiënten met grote onvervulde medische behoeften en behaalde in 2023 een netto-omzet van €100,43 miljoen met een bedrijfswinst van €36,86 miljoen.
Het overnamebod maakt deel uit van Cycle's herbevestigde interesse, na een eerdere intentieverklaring die door Vanda werd afgewezen. Het voorstel is niet-bindend en onderhevig aan bepaalde voorwaarden, waaronder due diligence en goedkeuringen.
Het nieuws is gebaseerd op een persbericht van Cycle Pharmaceuticals.
In ander recent nieuws rapporteerde Vanda Pharmaceuticals een nettoverlies van €8,02 miljoen voor de eerste helft van 2024, ondanks een omzetstijging van 10% in het tweede kwartaal vergeleken met het voorgaande jaar. Het bedrijf gaf een omzetverwachting voor 2024 tussen €165,85 miljoen en €193,49 miljoen, en een kasverwachting tussen €331,70 miljoen en €359,34 miljoen. In een belangrijke ontwikkeling keurde de FDA Vanda's New Drug Application voor tradipitant, een voorgestelde behandeling voor gastroparese, niet goed en vroeg om verder onderzoek. Vanda blijft echter vastbesloten om goedkeuring voor het geneesmiddel na te streven.
Vanda benadrukte ook de FDA-goedkeuring van Fanapt voor bipolaire I-stoornis en de uitbreiding van zijn commerciële organisatie. Het bedrijf start een klinisch programma voor ernstige depressie en ontwikkelt een nieuwe geneesmiddelaanvraag voor milsaperidone. Bovendien heeft Vanda zijn statuten en aandeelhoudersrechtenovereenkomst gewijzigd, waarbij veranderingen zijn doorgevoerd om een duidelijker kader te bieden voor het identificeren van potentiële significante belangenverwerving in het bedrijf. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen voor Vanda Pharmaceuticals.
InvestingPro Inzichten
Het bod van Cycle Pharmaceuticals van €7,37 per aandeel voor Vanda Pharmaceuticals vertegenwoordigt een aanzienlijke premie boven de huidige marktwaardering van het bedrijf. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Vanda €238,47 miljoen, aanzienlijk lager dan de voorgestelde overnamewaarde van €449,48 miljoen. Deze discrepantie benadrukt de potentiële waarde die Cycle ziet in Vanda's activa en pijplijn.
InvestingPro Tips onthullen dat Vanda "meer contanten dan schulden op zijn balans heeft" en "liquide activa de kortetermijnverplichtingen overtreffen". Deze factoren kunnen het bedrijf een aantrekkelijk overnamedoel maken, aangezien ze financiële stabiliteit suggereren ondanks recente uitdagingen. Bovendien kan Vanda bogen op "indrukwekkende brutowinst marges", waarbij InvestingPro-gegevens een brutowinstmarge van 93,03% tonen voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze hoge marge zou een belangrijke drijfveer kunnen zijn voor Cycle's interesse, aangezien het wijst op een sterk winstpotentieel in Vanda's productportfolio.
Het is echter vermeldenswaard dat Vanda volgens InvestingPro Tips "snel door zijn contanten heen brandt" en de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend is geweest. Dit kan verklaren waarom Vanda's bestuur terughoudend is geweest tegenover overnamebiedingen, omdat ze mogelijk geloven dat de werkelijke waarde van het bedrijf niet wordt weerspiegeld in de huidige financiële prestaties.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 5 aanvullende tips voor Vanda Pharmaceuticals, die diepere inzichten verschaffen in de financiële gezondheid en vooruitzichten van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.