🏃 Profiteer vroeg van deze Black Friday-actie en krijg nu tot wel 55% korting op InvestingPro!BENUT DE SALE

Monetair kompas Fed diffuus

Gepubliceerd 11-10-2024, 15:10
BA
-
JPM
-
ASML
-
WFC
-
US10YT=X
-

Uit de notulen van de Fed viel deze week op te maken dat de bestuurders verdeeld zijn over het te voeren monetaire beleid. Aan de ene kant zijn er bestuurders die denken dat de centrale bank achter de feiten aanloopt, omdat er te laat is begonnen met het verlagen van de rente. Aan de andere kant zijn er bestuurders die de renteverlaging van 50 basispunten te vroeg en te veel vinden. Het is derhalve niet zo verwonderlijk dat beleggers, met meer dan normale belangstelling, de uitkomsten van de macro-economische data volgen die van invloed kunnen zijn op het monetaire beleid van de Fed. 

Consumentenprijzen

Gisteren publiceerde het Amerikaanse ministerie van Arbeid de ontwikkelingen van de consumentenprijzen. De algemene consumentenprijsindex (CPI) steeg in de maand september met 0,2 procent. Op jaarbasis daalde de CPI weliswaar van 2,5 naar 2,4 procent maar beide uitkomsten lagen 0,1 procent boven de verwachting van analisten.

Ook de zogenaamde kerninflatie, zonder rekening te houden met de volatiele prijsontwikkelingen van voeding en energie, lag eveneens boven de verwachtingen analisten. De kern CPI in de maand september is uitgekomen op 0,3 procent en op jaarbasis steeg de kern CPI zelfs met 0,1 procent naar 3,3 procent. Beide uitkomsten van de kernindices lagen ook 0,1 procent boven de verwachtingen. De tegenvallende inflatie in de maand september komt met name door de gestegen prijzen van voeding, huisvesting, auto’s (zowel van nieuwe als gebruikte auto’s), medische zorg en kleding. 

Steunaanvragen

Tegelijkertijd publiceerde het ministerie van Arbeid de wekelijkse steunaanvragen. Het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering steeg op weekbasis met maar liefst 33.000 naar 258.000. Dit lag ruim boven de verwachte 230.000 aanvragen en kwam daarmee uit op het hoogste niveau sinds augustus 2023. Hierbij moet overigens wel de kanttekening geplaatst worden dat de hoger dan verwachte uitkomst onder andere het gevolg is van extra aanvragen door de verstoringen van orkaan Helene en de stakingen bij Boeing (NYSE:BA).

Monetair beleid

Bovenstaande uitkomsten maken het er voor de monetaire beleidsbepalers van de Fed niet gemakkelijker op. De kerninflatie laat op jaarbasis een stijging zien van 3,3 procent en ligt derhalve ruim boven de doelstelling van 2 procent van de centrale bank. De hardnekkige inflatie betekent dat de Fed geduldig kan zijn.

Aan de andere kant valt het aantal steunaanvragen tegen. Dit zou, ondanks de genoemde incidentele gebeurtenissen, kunnen duiden op een afkoeling van de arbeidsmarkt.

In reactie op deze economische data gaf Raphael Bostic, voorzitter Atlanta Fed, te kennen dat met name de ontwikkeling van de inflatie de deur opent voor een rentepauze in november. Na deze uitspraak steeg de Amerikaanse tienjaarsrente naar 4,1 procent. 

Een week geleden schatte de markt de kans op een rentepauze in op slechts 2,6 procent. Inmiddels is deze kans, na de hierboven genoemde recente ontwikkelingen, gestegen naar 15,6 procent.

De komende weken verschuift de aandacht van beleggers van de macro-economische data naar de kwartaalcijfers van de beursgenoteerde ondernemingen. Vanmiddag trapten een drietal grote Amerikaanse financiële instellingen, BlackRock, JPMorgan Chase (NYSE:JPM) en Wells Fargo (NYSE:WFC) het cijferseizoen af. Volgende week woensdag opent ASML (AS:ASML) het cijferbal van de hoofdindex op het Damrak.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.